DJT พุ่งขึ้น 40% อาศัยแนวคิดนิวเคลียร์ฟิวชัน การเข้าซื้อกิจการ TAE ของ Trump Media เป็นการปฏิวัติพลังงาน หรือ การเก็งกำไรในตลาดทุน?

TradingKey - เมื่อวันที่ 18 ธันวาคม ตามเวลามาตรฐานตะวันออกของสหรัฐฯ,ทรัมป์ มีเดีย แอนด์ เทคโนโลยี กรุ๊ป (NASDAQ: DJT)ประกาศเข้าซื้อกิจการทั้งหมดด้วยการแลกเปลี่ยนหุ้นของบริษัทพลังงานฟิวชันนิวเคลียร์TAE Technologies, โดยมีมูลค่าการทำธุรกรรมสูงกว่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ณ เวลาปิดตลาด,ราคาหุ้นของ DJTพุ่งขึ้นกว่า 40%

[กราฟราคาหุ้น DJT, ที่มา: TradingKey]

DJTการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะเปลี่ยน DJT จากแพลตฟอร์มโซเชียลมีเดียให้เป็นบริษัทโฮลดิ้งที่ครอบคลุมธุรกิจพลังงานและชีววิทยาศาสตร์ โดยมีแผนจะเริ่มก่อสร้างโรงไฟฟ้าฟิวชันขนาดใหญ่แห่งแรกในปี 2569

รายละเอียดการทำธุรกรรมระบุว่า การเข้าซื้อกิจการทั้งหมดด้วยการแลกเปลี่ยนหุ้นนี้คาดว่าจะแล้วเสร็จภายในกลางปี 2569 หลังจากการควบรวมกิจการ บริษัทใหม่จะถือหุ้นประมาณ 50% โดยผู้ถือหุ้นของแต่ละฝ่ายบนพื้นฐานการปรับลดหุ้นเต็มจำนวนDJTจะมอบเงินสดให้ TAE สูงสุด 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ เพื่อสนับสนุนการลงนาม พร้อมเงินเพิ่มอีก 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ หลังจากการยื่นเอกสารต่อหน่วยงานกำกับดูแล

บริษัทใหม่จะใช้โครงสร้างผู้บริหารสูงสุดร่วม (Co-CEO) โดยมีDJTนายเดวิน นูนส์ ซีอีโอคนปัจจุบันของ DJT และนายมิเชล บินเดอร์บาวเออร์ ซีอีโอของ TAE จะเป็นผู้นำร่วม ขณะที่นายไมเคิล ชวาบ ผู้ก่อตั้ง Big Sky Partners จะได้รับการเสนอชื่อเป็นประธานคณะกรรมการบริหารจำนวน 9 คน การออกแบบโครงสร้างนี้มีเป้าหมายเพื่อสร้างสมดุลระหว่างสองธุรกิจหลักคือสื่อและพลังงานเทคโนโลยี เพื่อให้มั่นใจถึงความก้าวหน้าอย่างรวดเร็วของโครงการฟิวชัน

DJTนายเดวิน นูนส์ ซีอีโอของ DJT แถลงว่า การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้จะมอบเงินทุนที่มีค่าและการเข้าถึงตลาดสาธารณะให้กับ TAE ซึ่งจะอำนวยความสะดวกในการนำเทคโนโลยีฟิวชันออกสู่เชิงพาณิชย์ และเสริมสร้างความเป็นผู้นำของสหรัฐอเมริกาในการตอบสนองความต้องการพลังงานของ AI

นายมิเชล บินเดอร์บาวเออร์ ซีอีโอของ TAE กล่าวว่า ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีล่าสุดของบริษัทได้เร่งอัตราการจัดสรรเงินทุน และทีมงานพร้อมที่จะจัดการกับปัญหาการขาดแคลนพลังงานทั่วโลก เขายังเน้นย้ำว่า การควบรวมกิจการจะเปลี่ยนวิทยาศาสตร์ล้ำสมัยให้กลายเป็นความได้เปรียบด้านโครงสร้างพื้นฐานของประเทศ และเร่งการนำพลังงานสะอาดที่ไร้ขีดจำกัดมาใช้

อย่างไรก็ตาม การทำธุรกรรมดังกล่าวก็ก่อให้เกิดข้อถกเถียงอย่างกว้างขวางเช่นกันDJTปัจจุบันมีมูลค่าตลาดประมาณ 2.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ แต่กลับเข้าซื้อกิจการบริษัทเอกชนที่ยังไม่ประสบความสำเร็จในการนำฟิวชันออกสู่เชิงพาณิชย์ในมูลค่าที่สูง ทำให้เกิดความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐานของบริษัท

DJT'sรายได้รายไตรมาสล่าสุดมีเพียง 3.68 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ซึ่งลดลง 3.8% เมื่อเทียบเป็นรายปี พร้อมด้วย EBITDA ที่น่าตกใจถึง -175.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ และขาดทุนสุทธิ 54.8 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ส่งผลให้อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (Price-to-Sales ratio) สูงถึง 797 เท่า

ท่ามกลางสถานการณ์นี้ การเข้าซื้อกิจการดังกล่าวถูกนักลงทุนบางรายมองว่าเป็น "ข้อตกลงที่เก็งกำไร"

ในมุมมองที่กว้างขึ้น การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้สะท้อนถึงการเติบโตอย่างรวดเร็วของความต้องการพลังงานจากศูนย์ข้อมูล AI ซึ่งแหล่งพลังงานดั้งเดิมกำลังประสบปัญหาในการตอบสนอง พลังงานฟิวชันนิวเคลียร์ถือเป็นทางออกพลังงานสะอาดขั้นสูงสุด ที่สามารถผลิตกระแสไฟฟ้าได้ไม่จำกัดและปราศจากคาร์บอน

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงของการทำธุรกรรมก็มีนัยสำคัญไม่แพ้กัน แม้ว่า TAE จะได้ดำเนินการเครื่องปฏิกรณ์ต้นแบบหลายเครื่องแล้ว แต่ก็ยังต้องเอาชนะอุปสรรคด้านกฎระเบียบและเทคนิคก่อนที่จะบรรลุการผลิตไฟฟ้าที่เชื่อมต่อกับกริดอย่างแท้จริง การควบรวมกิจการต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและหน่วยงานกำกับดูแล และการก่อสร้างโรงไฟฟ้าก็ยังเผชิญกับความท้าทายหลายประการ เช่น การเลือกสถานที่และการประเมินผลกระทบต่อสิ่งแวดล้อม

ยิ่งไปกว่านั้น,DJT,ในฐานะบริษัทสื่อที่พึ่งพาแบรนด์ทางการเมืองอย่างมาก มีรายได้ที่ผันผวนสูง การรวมธุรกิจเข้ากับบริษัทเทคโนโลยีเชิงลึกจะสามารถสร้างการทำงานร่วมกันได้หรือไม่ ยังคงเป็นข้อกังขาของนักลงทุน

การวิเคราะห์ตลาดชี้ให้เห็นว่า แม้ตลาดจะมีความกระตือรือร้นในระยะสั้น แต่มูลค่าระยะยาวของการเข้าซื้อกิจการครั้งนี้ขึ้นอยู่กับความคืบหน้าของการนำเทคโนโลยีของ TAE ออกสู่เชิงพาณิชย์ หากการก่อสร้างโรงไฟฟ้าดำเนินไปอย่างราบรื่นในปี 2569 และสามารถดึงดูดเงินทุนสถาบันเพิ่มเติมได้ บริษัทใหม่ก็อาจก้าวขึ้นเป็นผู้บุกเบิกด้านพลังงานสะอาดและโครงสร้างพื้นฐาน AI พร้อมศักยภาพราคาหุ้นที่แข็งแกร่ง

ในทางกลับกัน หากการนำฟิวชันออกสู่เชิงพาณิชย์ล่าช้าออกไปอีก การควบรวมกิจการอาจขยายความDJT'sเสี่ยงต่อภาวะฟองสบู่ด้านมูลค่าของ DJT ซึ่งนำไปสู่การปรับฐานอย่างรุนแรง

โดยรวมแล้ว ด้วยการเข้าซื้อกิจการ TAE Technologies มูลค่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ทำให้ Trump Media & Technology Group ได้ขยายขอบเขตธุรกิจอย่างมีนัยสำคัญ และใช้ประโยชน์จากแบรนด์ทางการเมืองเพื่อเข้าสู่ภาคพลังงานฟิวชันด้วยโปรไฟล์ที่สูง แม้ว่าราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นจะช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุน แต่ก็ตอกย้ำถึงความไม่แน่นอนของการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์ของบริษัท