Coinbase สร้าง 'ศูนย์ซื้อขายแบบครบวงจร' ราคาหุ้น COIN จะกลับสู่จุดสูงสุดได้หรือไม่?

TradingKey - การเปลี่ยนแปลงของ Coinbase จากแพลตฟอร์มซื้อขายสินทรัพย์ดิจิทัลแบบ Spot เพียงอย่างเดียวไปสู่การเป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบครบวงจร ได้รับการตอบรับที่เย็นชาจากตลาด อย่างไรก็ตาม Deutsche Bank ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อกลยุทธ์นี้

เมื่อวันพุธ (17 ธันวาคม) ตามเวลาท้องถิ่น Coinbase (NASDAQ: COIN) ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโทเคอร์เรนซีที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ได้ประกาศเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่หลายรายการ ,ซึ่งรวมถึงการซื้อขายหุ้น ตลาดการคาดการณ์ (Prediction Markets) สัญญา Perpetual และอื่น ๆ อีกมากมายซึ่งตอกย้ำสถานะของตนในฐานะ 'แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบครบวงจร'

Coinbase มีเป้าหมายที่จะสร้างความได้เปรียบทางการแข่งขันและยึดครองส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม หุ้นของ Coinbase ( COIN) ยังคงมีผลงานไม่น่าพอใจตามข้อมูลตลาด หุ้นของ Coinbase ปรับลดลงกว่า 3% ในวันดังกล่าว ปิดที่ 244 ดอลลาร์ ซึ่งถอยกลับสู่ระดับต่ำสุดก่อนหน้านี้อีกครั้ง

กราฟราคาหุ้น Coinbase, ที่มา: TradingView

แม้ว่า Coinbase จะประกาศพัฒนาการเชิงบวก แต่หุ้น COIN กลับปรับลดลงแทนที่จะปรับเพิ่มขึ้น โดยส่วนใหญ่ถูกฉุดลงจากการลดลงของราคา Bitcoin ( BTC) ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา Bitcoin ได้พุ่งขึ้นแล้วปรับตัวลงมา โดยเคลื่อนไหวอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดปี 2025 ที่ 85,000 ดอลลาร์

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การลดลงของราคา Bitcoin ไม่เพียงแต่ส่งผลกระทบต่อปริมาณการซื้อขายบนแพลตฟอร์มของ Coinbase ซึ่งกระทบต่อรายได้ของบริษัท แต่ยังส่งผลโดยตรงให้มูลค่าการถือครอง Bitcoin ของบริษัทลดลงอีกด้วย อ้างอิงจาก CoinGeckoข้อมูล Coinbase ปัจจุบันถือครอง Bitcoin อยู่ที่ 14,500 BTC ซึ่งจัดเป็นอันดับที่สิบสองของโลก

กราฟราคา Bitcoin, ที่มา: TradingView

แม้ว่าความคิดริเริ่มของแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโทฯ Coinbase ในการสร้างแพลตฟอร์มแบบครบวงจรจะยังไม่ได้รับการยอมรับจากตลาด หรือสะท้อนออกมาในราคาหุ้นของตนก็ตาม อย่างไรก็ตาม Deutsche Bank มีมุมมองเชิงบวกต่อกลยุทธ์การพัฒนาของ Coinbase นี้ ,โดยให้เรตติ้ง 'ซื้อ' (Buy) และราคาเป้าหมายที่ 340 ดอลลาร์

จากมุมมองของ Deutsche Bank 'แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนแบบครบวงจร' เป็นกลไกสำคัญในการขับเคลื่อนการเติบโตของ Coinbase ในอนาคต โดยขยายจากแพลตฟอร์มซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีแบบ Spot เพียงอย่างเดียวไปสู่แพลตฟอร์มที่ครอบคลุม นักวิเคราะห์เชื่อว่า 'กลยุทธ์นี้จะช่วยให้ Coinbase เพิ่มความหลากหลายของรายได้และความสามารถในการแข่งขันในตลาด บรรลุการเติบโตอย่างยั่งยืนในหลายภาคส่วนธุรกิจ และสนับสนุนปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวของบริษัท'

จากมุมมองของการครอบคลุมทางธุรกิจ การขยายตัวอย่างครอบคลุมของ Coinbase อาจสร้างรายได้เพิ่มขึ้นได้จริง แต่สิ่งนี้เป็นเพียงอุดมคติ และความเป็นจริงอาจแตกต่างออกไป ประการแรก Coinbase ยังคงเผชิญกับคู่แข่งที่แข็งแกร่งในภาคการซื้อขายคริปโทเคอร์เรนซีแบบดั้งเดิม เช่น Binance ( BNB) ประการที่สอง Coinbase กำลังเริ่มสำรวจธุรกิจใหม่ ๆ เช่น การแปลงหุ้นเป็นโทเคน (Stock Tokenization) และตลาดการคาดการณ์ (Prediction Markets) แต่ก็ยังเผชิญกับการแข่งขันจาก Robinhood ( HOOD), Kraken และ Gemini

เป็นที่ชัดเจนว่าอนาคตของ Coinbase ยังคงมีความไม่แน่นอนอยู่มาก ซึ่งอาจเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้ผลการดำเนินงานในตลาดไม่คึกคัก กล่าวอีกนัยหนึ่ง การพึ่งพาเพียงพัฒนาการเชิงบวกของตนเองเพียงอย่างเดียว ไม่น่าจะผลักดันราคาหุ้นกลับสู่จุดสูงสุดที่ 440 ดอลลาร์ได้ในระยะเวลาอันสั้น เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้Coinbase จะต้องพึ่งพาการปรับเพิ่มขึ้นของราคา Bitcoin หรือการปรับปรุงภาพรวมของตลาดคริปโทเคอร์เรนซีด้วย