โลกการเงินยืนอยู่บนปากเหว เมื่อสหรัฐฯ เสี่ยงเจอภาวะถดถอยและเงินฝืด แต่ไทยกำลังจะได้ยาแรงจากการลดดอกเบี้ย

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้:

1.สัญญาณเตือนเศรษฐกิจสหรัฐฯ เมื่อ “น้ำมัน” และ “แรงงาน” ส่งสัญญาณถดถอย

ภาพเศรษฐกิจสหรัฐฯ กำลังถูกสั่นคลอนอย่างหนักจากข้อมูลล่าสุดที่ทำลายความเชื่อมั่นเรื่อง Soft Landing ลงอย่างสิ้นเชิง

ตัวเลขการว่างงานเดือนพฤศจิกายนที่พุ่งแตะระดับ 4.6% ไม่ใช่แค่สถิติทางบัญชี แต่เป็นสัญญาณอันตรายตาม “กฎของซาม” (Sahm Rule) ที่บ่งชี้ว่าเศรษฐกิจลุงแซมอาจก้าวขาเข้าสู่ภาวะถดถอยแล้ว

สถานการณ์ยิ่งเลวร้ายลงเมื่อราคาน้ำมันดิบ WTI ร่วงหลุด 55 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำจุดต่ำสุดในรอบ 4 ปี สะท้อนภาวะอุปสงค์หดตัวรุนแรง (Demand Destruction) และความเสี่ยงเงินฝืดที่กำลังก่อตัว นี่คือสัญญาณชัดเจนว่าภาคเศรษฐกิจจริงกำลังส่งเสียงร้องเตือนภัยให้นักลงทุนต้องระวังตัวสูงสุด

2.เกมแก้เกมของ Fed และป้อมปราการสุดท้ายที่ชื่อว่า AI

หลังจากที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ตัดสินใจปรับลดดอกเบี้ยลงสู่ระดับ 3.50% - 3.75% ในการประชุมล่าสุด ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณ Pivot ที่ชัดเจนที่สุดว่าเป้าหมายหลักได้เปลี่ยนจากการสู้เงินเฟ้อมาเป็นการ “กู้ชีพตลาดแรงงาน” แทน

แต่ท่ามกลางความผันผวนนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ เกิดภาพความเหลื่อมล้ำที่น่าสนใจที่สุด เพราะในขณะที่หุ้นกลุ่มพลังงานและสินค้าโภคภัณฑ์ถูกเทขายอย่างหนัก แต่เม็ดเงินกลับไหลเข้าสู่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีและ AI อย่างบ้าคลั่ง

นำโดย Tesla ที่ทำ All Time High และ Nvidia ที่ยังแกร่ง ยืนยันว่าธีม AI คือหลุมหลบภัยเดียวที่ยังสร้างผลตอบแทนได้ในยามที่เศรษฐกิจมหภาคเริ่มสั่นคลอน

3.ความจริงคนละด้านของสินทรัพย์ทางเลือก หลังทองคำพุ่งสวนทาง Bitcoin

เกิดปรากฏการณ์ Divergence ในตลาดสินทรัพย์ทางเลือก โดยทองคำยังคงรักษาสถานะ King of Safe Haven ได้อย่างสมศักดิ์ศรี โดยยืนเหนือระดับ 4,300 ดอลลาร์ รับแรงหนุนจากความกลัวเรื่องหนี้สาธารณะสหรัฐฯ และความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์

ตรงกันข้ามกับ Bitcoin ที่สอบตกในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยรอบนี้อย่างสิ้นเชิง โดยร่วงหลุดระดับ 86,000 ดอลลาร์ เข้าสู่ภาวะตลาดหมีระยะสั้น สะท้อนว่าเมื่อนักลงทุนสถาบันต้องการลดความเสี่ยง โดยคริปโตฯ ยังคงเป็นสินทรัพย์แรกที่ถูกเทขายทิ้ง สวนทางกับทองคำที่ถูกสะสมเพิ่ม

4.วาระแห่งชาติของนักลงทุนไทย ลุ้นของขวัญส่งท้ายปีจาก กนง.

โฟกัสของตลาดหุ้นไทยวันนี้อยู่ที่การประชุม กนง. นัดสุดท้ายของปี 2568 ซึ่งตลาดเก็งกำไรไปล่วงหน้าแล้วว่าจะมีการ “หั่นดอกเบี้ย” ลงเหลือ 1.25% เพื่อพยุงเศรษฐกิจที่โตต่ำและสกัดเงินบาทที่แข็งค่า

ความคาดหวังนี้ดันให้ SET Index ดีดตัวขึ้นมาปิดที่ 1,273.40 จุด โดยกลุ่มที่น่าจับตามองเป็นพิเศษคือ “กลุ่มที่ได้ประโยชน์จากดอกเบี้ยขาลง” อย่างกลุ่มไฟแนนซ์ และหุ้นปันผลสูงอย่าง KTB หรือกลุ่มโรงไฟฟ้าอย่าง CKP ที่พื้นฐานแกร่งสวนกระแสเศรษฐกิจ

ซึ่งหากผลการประชุมเป็นไปตามคาด นี่อาจเป็นจุดเปลี่ยนที่ทำให้ตลาดหุ้นไทยกลับมาคึกคักรับปีใหม่