BoC: ความอดทนในการปรับขึ้นดอกเบี้ยแม้เผชิญกับช็อกน้ำมัน – TD Securities

นักกลยุทธ์จาก TD Securities คาดว่าธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% จนถึงปี 2026 ก่อนจะกลับสู่ระดับเป็นกลางที่ 2.75% ในปี 2027 ผ่านการปรับขึ้นดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสในเดือนมกราคมและมีนาคม พวกเขามองว่าราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านเป็นแรงกระแทกต่อเงินเฟ้อ แต่โต้แย้งว่าความคาดหวังที่มั่นคงและอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่เบาบางช่วยให้ธนาคารสามารถมองข้ามดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่สูงขึ้นได้

คาดว่า BoC จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ก่อนแล้วจึงปรับขึ้น

“เราคาดว่าธนาคารกลางแคนาดาจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% จนถึงปี 2026 ก่อนจะกลับสู่ระดับเป็นกลางที่ 2.75% ในปีหน้า โดยจะปรับขึ้น 25 จุดเบสิสในเดือนมกราคมและมีนาคม ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นซึ่งเกิดจากการโจมตีของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านและภัยคุกคามต่อซัพพลายน้ำมันดิบทั่วโลกได้สร้างแรงกระแทกที่สำคัญต่อเงินเฟ้อ แต่เราเชื่อว่าธนาคารสามารถอดทนรอความชัดเจนเพิ่มเติมเกี่ยวกับสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์และผลกระทบต่อ CPI ภายในประเทศได้ เราคาดว่าเงินเฟ้อจะพุ่งสูงสุดประมาณ 3% ในไตรมาส 2 ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของ BoC ในรายงาน MPR เดือนเมษายน แต่การผสมผสานระหว่างความคาดหวังที่มั่นคง อัตราเงินเฟ้อที่กว้างน้อยลง และโมเมนตัมเงินเฟ้อพื้นฐานที่เบาบาง ทำให้ธนาคารอยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะมองข้าม CPI หัวข้อที่สูงขึ้น”

“ตลาดจะจับตารายงานสรุปการพิจารณาของธนาคารกลางแคนาดาเพื่อหาข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับการตัดสินใจนโยบายในเดือนเมษายนและความเสี่ยงสองทางที่ระบุไว้ในแนวทางของธนาคาร เราคาดว่ารายงานการประชุมจะลงลึกถึงการประเมินความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และผลกระทบของราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นต่อเศรษฐกิจแคนาดา รายงานการประชุมควรขยายความเห็นที่แตกต่างกันเกี่ยวกับแนวทางของธนาคารและความเป็นไปได้ของ “การปรับขึ้นติดต่อกัน” ของอัตราดอกเบี้ยนโยบาย”

“รองผู้ว่าการ Alexopoulos จะกล่าวสุนทรพจน์เกี่ยวกับ AI และผลิตภาพที่สมาคมเศรษฐศาสตร์ออตตาวาในวันที่ 13 พฤษภาคม สุนทรพจน์ของ Alexopoulos จะเผยแพร่เวลา 11:05 ET โดยจะมีช่วงถามตอบที่มีผู้ดำเนินรายการตามมาในเวลาต่อมา ธนาคารจะเผยแพร่รายงานสรุปการพิจารณาในวันที่ 13 พฤษภาคม เวลา 13:30 น. เพื่อให้ข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมเกี่ยวกับการตัดสินใจของธนาคารในวันที่ 29 เมษายน สำหรับอนาคต รองผู้ว่าการ Vincent จะกล่าวสุนทรพจน์ที่มอนทรีออลในวันที่ 26 พฤษภาคม ก่อนการทบทวนระบบการเงินในวันที่ 28 พฤษภาคม”

(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ)