ศาลกำลังขัดขวางแผนของทรัมป์หรือไม่? – คอมเมิร์ซแบงก์

เมื่อฉันอ่านข่าวเกี่ยวกับการปลดผู้ว่าการเฟด ลิซ่า คุก ผ่านข่าวด่วนในช่วงวันหยุดของฉัน ฉันมั่นใจว่าตลาดจะต้องปั่นป่วน แต่ที่น่าประหลาดใจคือ ตอนนี้ฉันต้องยอมรับว่า EUR/USD กำลังซื้อขายอยู่ในระดับที่แทบไม่เปลี่ยนแปลงเมื่อเปรียบเทียบกับระดับเมื่อสามสัปดาห์ที่แล้ว แม้ในตลาดออปชั่น ฉันก็ไม่สามารถตรวจจับความตื่นตระหนกที่เพิ่มขึ้นได้ การป้องกันความเสี่ยงจากการตกต่ำของ USD เมื่อเปรียบเทียบกับยูโรยังกลายเป็นราคาถูกลงอีก! และหลังจากอ่านความคิดเห็นของตลาดบางส่วน ฉันเห็นว่าฉันไม่ใช่คนเดียวที่ประหลาดใจกับระดับความสงบนี้ ธนาคารคอมเมิร์ซแบงก์ หัวหน้าฝ่ายวิจัย FX และสินค้าโภคภัณฑ์ ธุ ลาน เหงียน กล่าว

นักลงทุน USD สามารถถอนหายใจได้อย่างโล่งอก

"มันควรจะเป็นที่ไม่ต้องสงสัยเลยว่าสัญญาณที่เลวร้ายเพียงใดที่การโจมตีที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนนี้จากประธานาธิบดีสหรัฐฯ ต่อความเป็นอิสระของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งผลต่ออัตราแลกเปลี่ยน USD อย่างไร ทุกคนต้องเข้าใจว่าข้อกล่าวหาต่อคุกเป็นสัญญาณเตือนที่ชัดเจนต่อสมาชิก FOMC คนอื่น ๆ ให้ยอมจำนนต่อแรงกดดันจากรัฐบาล บางคนโต้แย้งว่าการปลดคุกไม่ได้เปลี่ยนแปลงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในระยะสั้นของสหรัฐฯ แต่สิ่งที่สำคัญสำหรับดอลลาร์คือการคาดการณ์ว่าฟังก์ชันการตอบสนองของเฟดจะมีแนวโน้มผ่อนคลายมากขึ้นในระยะยาว กล่าวอีกนัยหนึ่ง ธนาคารกลางอาจตอบสนองต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อน้อยลงในอนาคตเมื่อเปรียบเทียบกับที่ทำมาในปัจจุบัน สำหรับผู้ที่รู้สึกไม่สบายใจกับการโจมตีและการระเบิดต่อประธานเฟดและเพื่อนร่วมงานในตอนนี้ ลองจินตนาการดูว่าภาพสถานการณ์จะเป็นอย่างไรหากเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นและธนาคารกลางส่งสัญญาณถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย"

"แล้วทำไมดอลลาร์ถึงไม่ซื้อขายอ่อนค่าลงอย่างมีนัยสำคัญ? ฉันสงสัยอย่างมากว่าคำอธิบายอยู่ที่ความเชื่อมั่นที่ไม่สั่นคลอนใน "การตรวจสอบและถ่วงดุล" ของประชาธิปไตยสหรัฐฯ อำนาจของรัฐไม่ได้อยู่ในมือของประธานาธิบดีสหรัฐฯ เพียงคนเดียว เราได้เห็นการแสดงหลักการนี้เมื่อสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา: ศาลอุทธรณ์ของสหรัฐฯ ได้ประกาศว่าบางส่วนของภาษีที่นำเข้าภายใต้ประธานาธิบดีทรัมป์เป็นสิ่งที่ผิดกฎหมาย คดีนี้อาจจะย้ายไปยังศาลสูงสุด ซึ่งทำให้การยกเลิกภาษีตอบโต้ใกล้เข้ามาอีกขั้น เช่นเดียวกับกรณีของคุก: ผู้ว่าการได้ยื่นฟ้องคดีท้าทายการปลดของเธอแล้ว และเมื่อคุณอ่านความคิดเห็นของผู้เชี่ยวชาญ มันดูน่าสงสัยว่าข้ออ้างในการปลดเธอนั้นมีความถูกต้องตามกฎหมายหรือไม่ ที่นี่ทรัมป์ก็เผชิญกับความเสี่ยงที่จะพ่ายแพ้เช่นกัน"

"หากมันพิสูจน์ได้ว่าการแยกอำนาจในสหรัฐฯ ยังคงมั่นคงและฝ่ายตุลาการขัดขวางการโจมตีของทรัมป์ต่อเฟด นักลงทุน USD สามารถถอนหายใจได้อย่างโล่งอกจริง ๆ อย่างไรก็ตาม คำตัดสินสุดท้ายของศาลยังคงรออยู่ นอกจากนี้ ต้องถือว่าทรัมป์จะยอมรับคำตัดสินดังกล่าวหากมันไปในทางที่ไม่เป็นประโยชน์ต่อเขา ซึ่งสิ่งนี้ ไม่ได้การันตีเลย"