USD ยืนอยู่ใกล้จุดสูงสุดรายสัปดาห์ ท่ามกลางข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่มาพอดี – BBH

ดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีการเคลื่อนไหวใกล้ระดับสูงสุดในสัปดาห์นี้ ข้อมูลเศรษฐกิจของสหรัฐฯ ที่ออกมาอย่างพอดิบพอดียังคงสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐอย่างต่อเนื่อง กิจกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงอยู่ในระดับที่ดี กลุ่มควบคุมยอดขายปลีกที่เกี่ยวข้องกับนโยบายตรงกับฉันทามติที่ 0.4% m/m ในเดือนพฤศจิกายน และการเติบโตในเดือนตุลาคมถูกปรับลดลง -0.2 จุดเป็น 0.6% ในขณะเดียวกัน รายงาน Fed Beige Book เดือนมกราคมได้เน้นย้ำว่ามุมมองสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจในอนาคต 'มีความหวังเล็กน้อย' โดยเขตส่วนใหญ่ 'คาดหวังการเติบโตเล็กน้อยถึงปานกลางในเดือนข้างหน้า' นักวิเคราะห์ FX ของ BBH รายงาน

DXY พยายามยืนเหนือ 100 ท่ามกลางอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง

"อย่างไรก็ตาม เราไม่เชื่อว่าดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) จะสามารถรักษาการทะลุเหนือ 100.00 ได้ เนื่องจากแรงกดดันด้านอัตราเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายทิ้งพื้นที่มากมายให้เฟดสามารถปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมได้ ดัชนี PPI ของบริการการค้าได้ลดลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 15 เดือนที่ 1.0% y/y เทียบกับ 1.3% ในเดือนตุลาคม ซึ่งบ่งชี้ว่าธุรกิจกำลังดูดซับต้นทุนแทนที่จะส่งต่อไปยังผู้บริโภค จริงๆ แล้ว รายงาน Fed Beige Book เดือนมกราคมได้ระบุว่า 'บริษัทต่างๆ คาดหวังการชะลอตัวในอัตราการเติบโตของราคา'

"เฟดฟันด์ฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่ามีโอกาสน้อยมากที่ในการประชุม FOMC สามครั้งถัดไป (28 มกราคม, 18 มีนาคม และ 29 เมษายน) จะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25bps ครั้งถัดไปจะไม่ถูกคาดการณ์จนกว่าจะถึงการประชุมวันที่ 17 มิถุนายน ขณะที่การปรับลดรวม 50bps ยังคงถูกคาดการณ์อย่างเต็มที่ภายในสิ้นปี สำหรับข้อมูลอ้างอิง การคาดการณ์อัตราเฉลี่ยของ FOMC บ่งชี้ว่าจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพียงครั้งเดียวที่ 25bps ในปี 2026

"แรงกดดันทางการเมืองที่มุ่งเป้าไปที่เฟดเป็นแรงกดดันเชิงโครงสร้างสำหรับดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวานนี้ โปแลนด์กล่าวว่ากำลังติดตามผลกระทบจากตลาดใดๆ ที่เกิดจากการสอบสวนของกระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ เกี่ยวกับเฟด ก่อนการออกพันธบัตรดอลลาร์สหรัฐในปีนี้ ผลกระทบต่อตลาดในระยะสั้นนั้นน้อยมาก แต่สัญญาณที่ส่งออกมานั้นทรงพลังและส่งผลให้สถานะความเป็นสกุลเงินสำรองของดอลลาร์ค่อยๆ ลดลง ความสามารถในการคาดการณ์นโยบายเป็นปัจจัยสำคัญที่ประเทศต่างๆ พิจารณาเมื่อเลือกสกุลเงินที่จะกู้ยืม"