Calamos Investments กำลังนำ Bitcoin ETFs ที่มี "การป้องกันแบบมีโครงสร้าง" มาสู่ Wall Street

เมื่อต้นปีที่ผ่านมา Calamos ยัง ได้ยื่น ขอ ETF หนึ่งปีพร้อมการป้องกันข้อเสีย 100% กองทุนใดยังไม่มีค่าธรรมเนียมหรือตั๋วเงิน แต่หากได้รับการอนุมัติ พวกเขาจะมีตัวเลือกให้นักลงทุนสี่ทางเลือกในการลดความเสี่ยง Bitcoin การจับ? การปกป้องที่มากขึ้นหมายถึงผลตอบแทนที่น้อยลง นั่นคือข้อดีข้อเสีย และมันก็ไม่ดีกับทุกคนในกลุ่ม crypto

Calamos วางแผนที่จะรักษาสมดุลความเสี่ยง Bitcoin อย่างไร

ETF เหล่านี้ล้วนเกี่ยวกับตัวเลือกอย่างแท้จริง พวกเขาจะใช้ตัวเลือกการโทรและการวางเพื่อสร้างความปลอดภัยให้กับนักลงทุน คิดว่ามันเหมือนกับการใส่ Bitcoin ไว้ในห่อฟองสบู่: คุณยังคงถือมันอยู่ แต่คุณจะไม่รู้สึกถึงความรุนแรงของการขึ้น ๆ ลง ๆ ของตลาด

แต่ละกลยุทธ์มาพร้อมกับอัตราสูงสุด ซึ่งจะจำกัดผลตอบแทนสูงสุด ที่นักลงทุน จะได้รับ ดังนั้น หากคุณเลือกใช้กองทุนคุ้มครอง 90% การขาดทุนของคุณจะสูงสุดที่ 10% แต่คุณจะเห็น upside น้อยกว่าในกองทุน 80% ด้วยเช่นกัน ยิ่งป้องกันความเสี่ยงสูง รางวัลก็จะยิ่งต่ำลง

เพื่อให้กองทุนเหล่านี้ทำงานได้ตามที่โฆษณาไว้ นักลงทุนจะต้องถือไว้ตั้งแต่วันแรกของระยะเวลาผลลัพธ์ไปจนถึงวันสิ้นสุด หลังจากนั้น การป้องกันจะรีเซ็ต และตัวเลือกจะทบไปที่พันธมิตร matic มันเป็นระบบที่เรียบร้อย แต่เอกสารที่ยื่นเตือนไม่มีการรับประกันว่ากองทุนเหล่านี้จะให้ความคุ้มครองในระดับที่สัญญาไว้

James Seyffart นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg Intelligence กล่าวว่าการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบสามารถสร้างหรือทำลาย ETF เหล่านี้ได้ ข้อจำกัดตำแหน่ง Bitcoin ETF ปัจจุบันถูกจำกัดไว้ที่ 25,000 ซึ่งต่ำกว่า 200,000-250,000 ที่อนุญาตสำหรับ ETF อื่น ๆ มาก

“หน่วยงานกำกับดูแลกำลังระมัดระวังเป็นพิเศษ แต่สามารถขึ้นไปจากที่นี่ได้เท่านั้น” Seyffart กล่าว ตัวเลือก FLEX ซึ่งเป็นการเรียกและการวางที่ปรับแต่งได้ จะต้องมีความพร้อมใช้งานที่กว้างขึ้นเพื่อรองรับโครงสร้างประเภทนี้

Bitcoin เพียง 1% จาก $100,000

Calamos ไม่ได้เปิดตัวกองทุนเหล่านี้ในสุญญากาศ Bitcoin กำลังเรียกเก็บเงินไปที่ 100,000 ดอลลาร์ โดยซื้อขายที่ 99,026 ดอลลาร์ในเวลาปัจจุบัน หลังจากที่พุ่งขึ้นเกิน 99,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ครั้งแรกในสหรัฐฯ เมื่อวันพฤหัสบดี ตลาด crypto ได้รับเงิน 1 ล้านล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ dent โดนัลด์ ทรัมป์ ชนะการเลือกตั้งเมื่อวันที่ 5 พฤศจิกายน

ความเชื่อที่สนับสนุนสกุลเงินดิจิทัลของทรัมป์ได้เติมชีวิตชีวาให้กับตลาด โดยมีความคาดหวังต่อกฎระเบียบที่เป็นมิตรมากขึ้น ซึ่งกระตุ้นให้เกิดความสนใจของนักลงทุน เมื่อเร็ว ๆ นี้ ก.ล.ต. ได้อนุมัติสปอต Bitcoin ETFs ให้รวมอนุพันธ์ ซึ่งเป็นการเปิดประตูสำหรับกองทุนที่มีโครงสร้างคุ้มครองเหล่านี้

Matt Hougan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Bitwise Asset Management กล่าวว่าการแข่งขันเพื่อใช้ประโยชน์จากโมเมนตัมของ Bitcoin กำลังร้อนแรงขึ้น “ผู้ประกอบการ ETF ทุกคนต่างจับตาดูพื้นที่ Bitcoin ” เขากล่าว “Crypto ไม่ได้อยู่นอกเหนืออีกต่อไป – มันกำลังกลายเป็นกระแสหลัก”

Calamos บริหารจัดการกองทุน ETF ที่มีโครงสร้างคุ้มครอง 11 กองทุนมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ โดยใช้กลยุทธ์การลงทุนแบบออปชั่นที่คล้ายกันสำหรับหุ้น บริษัทมีสินทรัพย์ภายใต้การบริหารรวม 40 พันล้านดอลลาร์ กองทุน Bitcoin เหล่านี้เป็นการขยาย Playbook ไปสู่ พื้นที่ crypto ซึ่งไม่เคยเห็นอะไรแบบนี้มาก่อน

ผู้คลางแคลงใจผลักดันผลตอบแทนต่อยอด

แต่ไม่ใช่ทุกคนที่จะซื้อต่อการโฆษณา Bryan Armour ผู้อำนวยการฝ่ายวิจัยกลยุทธ์เชิงรับของ Morningstar คิดว่ากองทุนเหล่านี้พลาดจุดสำคัญของ Bitcoin “หากคุณต้องการ Bitcoin โดยไม่มีความผันผวน คุณก็ไม่ต้องการ Bitcoin ” เขากล่าว

Armor แย้ง ว่าผลตอบแทนสูงสุดจะทำให้ความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ที่มีความผันผวน (และคุ้มค่า) มากที่สุดในโลกลดลง เขาไม่ได้อยู่คนเดียว ผู้ที่ชื่นชอบการเข้ารหัสลับแบบฮาร์ดคอร์อาจพบว่าแนวคิดในการจำกัดส่วนต่างของ Bitcoin ถือเป็นการดูหมิ่นศาสนาเล็กน้อย

ถึงกระนั้น ก็ไม่อาจปฏิเสธความต้องการเครื่องมือการลงทุน crypto ที่ซับซ้อนกว่านี้ได้ 2x Bitcoin Strategy ETF (BITX) ซึ่งเปิดตัวเมื่อปีที่แล้ว สามารถดึงทรัพย์สินได้มากกว่า 3 พันล้านดอลลาร์ N EOS Bitcoin High Income ETF (BTCI) ซึ่งเปิดตัวเมื่อเดือนที่แล้ว มีมูลค่าอยู่ที่ 13 ล้านดอลลาร์

ProShares Bitcoin ETF (BITO) หนึ่งในกลุ่มแรก ๆ ที่ trac สัญญาซื้อขายล่วงหน้า Bitcoin มีมูลค่าเกือบ 3 พันล้านดอลลาร์ เห็นได้ชัดว่า Calamos มีพื้นที่เหลือพอที่จะเจาะตลาดเฉพาะกลุ่มของตน

ในขณะเดียวกัน Gary Gensler ประธาน ก.ล.ต. ซึ่งทำให้ชีวิตของอุตสาหกรรมนี้ยากลำบากด้วยการบังคับใช้กฎหมายเชิงรุก จะลาออกจากตำแหน่งในวันที่ 20 มกราคม ทีมงานของ Trump กำลังหารือกันอยู่แล้วในการสร้างบทบาท Crypto Czar ในทำเนียบขาว ซึ่งเป็นการยืนยันการบริหารงานด้านโปรคริปโตที่เขาโฆษณาไว้

นี่คือการเติมพลังให้กับวอลล์สตรีท Rick Wurster ซีอีโอคนใหม่ของ Charles Schwab ประกาศแผนการเสนอการซื้อขาย crypto แบบทันทีเมื่อกฎระเบียบอนุญาต MicroStrategy ซึ่งเป็นวาฬ Bitcoin อันดับต้น ๆ กำลังเพิ่มการซื้อโทเค็น

สำหรับ Calamos ความท้าทายคือการโน้มน้าวนักลงทุนว่ารูปแบบผลตอบแทนต่อยอดของพวกเขาคุ้มค่ากับการแลกเปลี่ยน กองทุนเหล่านี้จะประสบความสำเร็จหรือไม่นั้นขึ้นอยู่กับการตอบสนองของหน่วยงานกำกับดูแล และนักลงทุนยอมรับแนวคิดของ “ Bitcoin -lite” หรือไม่

ระบบทีละขั้นตอน ในการเริ่มต้นอาชีพ Web3 ของคุณและเริ่มต้นงาน Crypto ที่มีรายได้สูงใน 90 วัน