คาดการณ์แนวโน้มราคาน้ำมันดิบ WTI: ราคาน้ำมันอาจเผชิญกับการปรับตัวลดลงอย่างรุนแรง

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายของตลาดยุโรปวันนี้ (16 มิ.ย.) ตลาดน้ำมันดิบยังคงอ่อนตัวลงอย่างต่อเนื่อง ท่ามกลางความคาดหวังเกี่ยวกับการบรรลุข้อตกลงเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ใกล้จะเกิดขึ้น โดยตลาดอาจเริ่มซื้อขายบนสมมติฐานของการฟื้นตัวของอุปทาน ซึ่งเพิ่มแรงกดดันขาลงต่อราคาน้ำมัน ทั้งนี้ ณ เวลาที่รายงาน ราคาน้ำมันดิบ WTI ( USOIL) ปรับตัวลดลง 1.63% สู่ระดับ 79.85 ดอลลาร์

ตลาดจับตาประเด็นการลงนามข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านว่าจะประสบความสำเร็จหรือไม่ ขณะที่ปัจจัยด้านอุปสงค์ยังคงสร้างแรงกดดันให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง

เมื่อเร็ว ๆ นี้ จากการที่กรอบข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้นระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านใกล้จะเสร็จสมบูรณ์ ส่งผลให้ตรรกะการซื้อขายในตลาดเริ่มเปลี่ยนทิศทาง โดยทรัมป์ได้ส่งสัญญาณผลักดันให้มีการลงนามในข้อตกลงดังกล่าว ตลอดจนเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และยกเลิกการปิดล้อมบางส่วน ขณะที่อิหร่านก็ยืนยันความคืบหน้าเกี่ยวกับร่างข้อตกลงเช่นกัน ซึ่งส่งผลให้ตลาดน้ำมันดิบอาจเริ่มซึมซับปัจจัยการฟื้นตัวของอุปทานล่วงหน้าก่อนกำหนด หากพิจารณาจากกราฟเทคนิค ราคาน้ำมัน WTI ปรับตัวลงมาอยู่ที่ระดับใกล้ 80 ดอลลาร์ บ่งชี้ว่าตลาดกำลังลดช่วงบวกจากค่าพรีเมียมความเสี่ยง (risk premium) ที่เคยเกิดขึ้นจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ก่อนหน้านี้อย่างรวดเร็ว

อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวของอุปทานไม่ได้หมายความว่าราคาน้ำมันจะปรับตัวลดลงในทิศทางเดียว เนื่องจากแม้ว่าช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดใช้งานอีกครั้ง แต่กระบวนการขนส่งของเรือบรรทุกน้ำมันจริง การประกันภัยการเดินเรือ การจัดตารางเวลาของท่าเรือ และการกลับมาซื้อของกลุ่มผู้ซื้อ ล้วนต้องใช้เวลาทั้งสิ้น โดยนักวิเคราะห์ตลาดประเมินว่า การฟื้นฟูการสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมันอาจต้องใช้เวลาหลายสัปดาห์ และการกลับมาผลิตและส่งออกอาจต้องดำเนินการเป็นระยะ ๆ ดังนั้น ตราบใดที่ข้อตกลงยังไม่ได้มีการลงนามอย่างเป็นทางการ หรือหากรายละเอียดในการบังคับใช้ยังคงไม่มีความชัดเจนหลังการลงนาม ราคาน้ำมันก็ยังคงมีแนวโน้มที่จะผันผวนอย่างรุนแรง

ขณะเดียวกัน ปริมาณสต็อกน้ำมันก็ยังเป็นปัจจัยที่ช่วยพยุงราคาน้ำมันไว้ในระดับหนึ่ง โดยรายงานแนวโน้มพลังงานระยะสั้น (Short-Term Energy Outlook) ล่าสุดของ EIA บ่งชี้ว่า ข้อจำกัดในการสัญจรผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้ส่งผลให้ตลาดน้ำมันทั่วโลกตึงตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยคาดการณ์ว่าสต็อกน้ำมันทั่วโลกจะลดลงเฉลี่ย 8.5 ล้านบาร์เรลต่อวันในไตรมาสที่ 2 ของปี 2569 ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางก่อนหน้านี้ไม่ได้เกิดขึ้นจากเพียงกระแสจิตวิทยาในตลาดเท่านั้น แต่ทำให้สต็อกน้ำมันลดลงจริง ทั้งนี้ แม้ว่าข้อตกลงระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านจะมีความคืบหน้า แต่การกลับมาเติมสต็อกน้ำมันทั่วโลกก็ต้องใช้เวลา และหากอุปสงค์การเดินทางในช่วงฤดูร้อนฟื้นตัวขึ้น ปริมาณสต็อกน้ำมันที่อยู่ในระดับต่ำก็อาจช่วยจำกัดช่วงขาลงของราคาน้ำมัน WTI ไม่ให้ปรับตัวลดลงลึกไปกว่านี้

สำหรับในด้านอุปสงค์ ยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่จำกัดการดีดตัวขึ้นของราคาน้ำมัน โดยในปัจจุบัน อุปสงค์น้ำมันดิบทั่วโลกยังคงซบเซา โดยเฉพาะอุปสงค์ในภูมิภาคเอเชียที่อ่อนแอเป็นพิเศษ ทั้งนี้ ยอดการนำเข้าน้ำมันดิบของจีนในเดือนพฤษภาคมร่วงลงถึง 29% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 8 ปี ซึ่งบ่งชี้ว่าราคาน้ำมันที่อยู่ในระดับสูง ความไม่แน่นอนของอุปทาน และแรงกดดันต่อค่าการกลั่น (refining margins) ได้บั่นทอนความต้องการซื้อลงอย่างมาก ความอ่อนแอของอุปสงค์หมายความว่า เมื่ออุปทานในตะวันออกกลางฟื้นตัว ตลาดก็ยากที่จะใช้เหตุผลเรื่องอุปทานตึงตัวมาพยุงราคาน้ำมันในระดับสูงได้อีกต่อไป ขณะเดียวกัน ยอดการส่งออกน้ำมันดิบและน้ำมันสำเร็จรูปของสหรัฐฯ ยังคงอยู่ในระดับสูง ซึ่งช่วยชดเชยช่องว่างอุปทานจากตะวันออกกลางได้ในระดับหนึ่ง ส่งผลให้ตลาดสปอต (spot market) ตึงตัวน้อยกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้

บทวิเคราะห์แนวโน้มราคาน้ำมันดิบ WTI: ระยะสั้นเป็นขาลง จับตาแนวรับที่ระดับ $79

กราฟรายสัปดาห์ราคาน้ำมันดิบ WTI, ที่มา: TradingView

จากกราฟรายสัปดาห์ของ WTI หลังจากที่ราคาน้ำมันร่วงลงอย่างรุนแรงถึง 6.6% ในสัปดาห์ที่แล้ว ราคาน้ำมันได้เปิดตลาดปรับตัวลดลงจนเกิดช่องว่างราคา (gap) และยังคงปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่องในสัปดาห์นี้ ซึ่งเป็นการเพิ่มแรงส่งในขาลงให้แก่ตลาดอย่างมีนัยสำคัญ ทั้งนี้ แนวโน้มขาลงดังกล่าวอาจดำเนินต่อไปในช่วงที่เหลือของสัปดาห์การซื้อขายนี้

ในปัจจุบัน เป้าหมายขาลงที่สำคัญของ WTI คือการทดสอบแนวรับที่ระดับต่ำสุดในเดือนเมษายนที่ 78.97 ดอลลาร์ ซึ่งหากไม่สามารถรักษาระดับนี้ไว้ได้ ราคาน้ำมันอาจเปิดโอกาสในการปรับตัวลดลงเพิ่มเติมไปยังระดับแนวรับที่ 76.60 ดอลลาร์ และมีความเป็นไปได้ที่จะปรับตัวลดลงต่ำกว่านั้นเพื่อลงมาปิดช่องว่างราคา (gap) ระหว่างระดับ 67.28 ถึง 75.00 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคา WTI ไม่สามารถปรับตัวหลุดแนวรับที่ระดับ 78.97 ดอลลาร์ได้ ราคาน้ำมันอาจมีการดีดตัวกลับทางเทคนิค (technical rebound) ในระยะสั้น โดยมีเป้าหมายหลักคือการขึ้นไปปิดช่องว่างราคาที่ระดับ 84.28-81.40 ดอลลาร์