ตลาดรีบาวด์แรงจากดีลสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน แต่สายตาหันไปรอ Fed Warsh ชี้ทิศดอกเบี้ย

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้：

1. ดีลสันติภาพยังเป็นแรงหนุนหลัก แต่วันนี้ตลาดเริ่มแยกข่าวบวกจริงออกจากความหวังระยะสั้น

ตลาดโลกเปิดสัปดาห์ด้วยโหมด risk-on หลังข่าวสหรัฐฯ-อิหร่านเดินหน้าหยุดสงครามทำให้แรงกดดันเรื่องพลังงานลดลงทันที ช่วงเช้าหุ้นเอเชียขยับขึ้นต่อจาก relief rally ขณะที่ตลาดสหรัฐฯ เมื่อคืนตอบรับแรงก่อนหน้าอย่างชัดเจน

ตัวเลขจาก CNBC Quotes ชี้ว่า S&P 500 ปิดที่ 7,554.29 จุด เพิ่ม 1.65% Nasdaq Composite พุ่ง 3.07% และ Dow Jones บวก 0.92% ภาพนี้บอกว่าตลาดไม่ได้ซื้อแค่ข่าวสงบ แต่ซื้อความเป็นไปได้ที่ราคาน้ำมันไม่ลากเงินเฟ้อขึ้นซ้ำจน Fed ต้องเข้มงวดกว่าคาด

แต่จุดที่ต้องระวังคือข่าวดีลยังต้องผ่านการยืนยันทางการเมืองและรายละเอียดการปฏิบัติจริง ถ้าตลาดขึ้นเร็วเกินข่าวจริง นักลงทุนไทยควรอ่านรอบนี้เป็นแรงคลายกังวลระยะสั้น ไม่ใช่สัญญาณว่าความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์หายไปทั้งหมด

2. Fed Warsh กลายเป็นตัวแปรถัดไป เพราะตลาดหุ้นขึ้นแรง แต่ยีลด์ 10 ปีสหรัฐฯ ยังยืนแถว 4.47%

หลังแรงซื้อจากข่าวสันติภาพ จุดสนใจต่อไปคือการประชุม Fed และการสื่อสารของ Kevin Warsh ในฐานะประธาน Fed ซึ่ง Reuters ระบุว่าการแถลงข่าวครั้งแรกของ Warsh อาจเผยให้เห็นแนวทางต่อเงินเฟ้อและดอกเบี้ยมากขึ้น นี่คือเหตุผลที่ตลาดยังไม่กล้าปิดความเสี่ยงดอกเบี้ยทั้งหมด

ข้อมูลล่าสุดระบุว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.471% เพิ่มเล็กน้อยจาก 4.469% แม้หุ้นจะขึ้นแรง ถ้ายีลด์ไม่ย่อลงตาม ตลาดหุ้นเทคที่เพิ่งเด้งแรงจะยังถูกทดสอบด้วยต้นทุนเงินทุนที่สูง

สำหรับนักลงทุน ภาพนี้แปลว่าข่าวดีด้านสงครามช่วยลด tail risk แต่ยังไม่พอจะเปลี่ยนสมการดอกเบี้ย ถ้า Fed ส่งสัญญาณแข็งหรือไม่รีบลดดอกเบี้ย แรงซื้อหุ้นเติบโตและสินทรัพย์เสี่ยงอาจสะดุดได้เร็ว

3. ข่าวหุ้นวันนี้ หุ้นเทคเป็นตัวนำรอบนี้ Nasdaq พุ่งกว่า 3% แต่ฟิวเจอร์สเริ่มพัก สะท้อนตลาดรอข่าวต่อมากกว่าวิ่งไล่ราคา

Nasdaq Composite ปิดล่าสุดที่ 26,683.941 จุด เพิ่ม 795.097 จุด หรือ 3.07% แรงกว่าทั้ง S&P 500 และ Dow Jones อย่างชัดเจน ภาพนี้เข้ากับการหมุนกลับเข้าหาหุ้น growth เมื่อความเสี่ยงน้ำมันและเงินเฟ้อถูกลดน้ำหนักลง

อย่างไรก็ดี ฟิวเจอร์สเช้าวันนี้เริ่มอ่อนเล็กน้อย โดย S&P 500 Futures อยู่ที่ 7,550.50 จุด ลด 0.14% และ Nasdaq 100 Futures อยู่ที่ 30,474.25 จุด ลด 0.28% ตามข้อมูล CNBC ช่วง 22:03-22:04 น. EDT จึงยังไม่ใช่การไล่ซื้อแบบไร้แรงต้าน

นัยต่อพอร์ตคือหุ้นเทคได้ประโยชน์มากสุดเมื่อความกลัวสงครามลดลง แต่ก็เปราะบางสุดถ้า Fed ไม่ผ่อนตามที่ตลาดหวัง รอบนี้จึงเหมาะกับการคุมจังหวะมากกว่าตามซื้อหลังแท่งเขียวใหญ่

4. น้ำมันทรงตัวหลังถูกถอด war premium ขณะที่ทองพักและ Bitcoin รีบาวด์แรง เงินยังหมุนตามระดับความเสี่ยง

WTI Crude ล่าสุดอยู่ที่ 80.95 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่ม 0.25% ส่วน Brent อยู่ที่ 83.33 ดอลลาร์ เพิ่ม 0.19% หลังร่วงแรงจากข่าวดีลก่อนหน้า การทรงตัวแถวนี้บอกว่าตลาดพลังงานเริ่มรอดูว่าการเปิดทางขนส่งและการลดความตึงเครียดจะเกิดขึ้นจริงหรือไม่

ฝั่งสินทรัพย์ทางเลือกเคลื่อนไหวต่างกัน ทองอยู่ที่ 4,332 ดอลลาร์ ลด 0.45% เพราะความต้องการหลบภัยลดลงบางส่วน แต่ Bitcoin ดีดขึ้นมาที่ 66,063 ดอลลาร์ เพิ่ม 3.62% สะท้อนเงินบางส่วนกลับเข้าสินทรัพย์เสี่ยงเมื่อข่าวสงครามผ่อนลง

ตลาด SET ไทยยังตอบรับแบบระวังตัว ข้อมูลระบุว่าโบรกเกอร์มองหุ้นไทยมีโอกาส sideway up จากความตึงเครียดตะวันออกกลางที่คลี่คลาย ประเด็นที่ต้องดูคือเม็ดเงินต่างชาติและเงินบาท ถ้าน้ำมันไม่ดีดกลับแรง หุ้นไทยจะได้แรงหนุนจากต้นทุนพลังงานและ sentiment เอเชีย แต่ upside ยังขึ้นกับท่าที Fed มากกว่าแค่ข่าวสงบ