ทรัมป์ส่งสัญญาณดีลอิหร่าน หุ้นโลกเด้งแรง น้ำมันร่วง ทองยืนเหนือ 4,200 ดอลลาร์ หนุน SET และเงินบาทฟื้น

Insights - เหตุการณ์ทางการเงินที่สำคัญ 4 ประการของวันนี้：

1.ตลาดเปลี่ยนจากกลัวสงครามเป็นลุ้นดีลสันติภาพ หุ้นสหรัฐรีบาวด์แรง

แรงขับหลักของตลาดวันนี้เปลี่ยนจากโหมดหนีความเสี่ยงมาเป็นการกลับเข้าหาสินทรัพย์เสี่ยง หลัง Donald Trump ส่งสัญญาณว่าสหรัฐฯ และอิหร่านอาจลงนามข้อตกลงสันติภาพได้เร็วที่สุดช่วงสุดสัปดาห์นี้ และตามมาด้วยการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ข่าวนี้ทำให้ตลาดตีความว่าความเสี่ยงด้านพลังงานและเงินเฟ้ออาจลดลงเร็วกว่าที่กังวลเมื่อวันก่อน

ตลาดหุ้นสหรัฐตอบรับทันที โดยDow Jones ปิดที่ 50,848.75 จุด เพิ่มขึ้น 929.97 จุด หรือ 1.86% ขณะที่ S&P 500 อยู่ที่ 7,394.30 จุด เพิ่มขึ้น 1.75% และ Nasdaq Composite ดีดแรง 2.54% มาที่ 25,809.66 จุด ภาพนี้สะท้อนว่าแรงซื้อกลับเข้าหาหุ้น growth และหุ้นเทคเมื่อความกังวลสงครามลดลง

อย่างไรก็ตาม การรีบาวด์รอบนี้ยังไม่ใช่สัญญาณว่าความเสี่ยงทั้งหมดจบแล้ว เพราะฝั่งอิหร่านยังมีรายงานจาก Fars ว่ายังไม่ได้อนุมัติร่างข้อตกลงขั้นสุดท้าย ตลาดจึงอยู่ในภาวะ risk-on แบบมีเงื่อนไข หากดีลสะดุด หุ้นที่เด้งแรงเมื่อคืนมีโอกาสเจอแรงขายทำกำไรได้เร็ว

2.น้ำมันดิ่งหลังความเสี่ยงช่องแคบฮอร์มุซคลาย ลดแรงกดดันเงินเฟ้อ

ราคาน้ำมันเป็นสินทรัพย์ที่ตอบสนองต่อข่าวสันติภาพชัดที่สุด WTI ร่วง 3.9% แตะ 86.51 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ส่วน Brent ลดลง 4.2% มาที่ 89.15 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หลังตลาดเริ่มลด premium จากความเสี่ยงปิดช่องแคบฮอร์มุซ

กลไกสำคัญคือเมื่อราคาน้ำมันย่อลง ตลาดจะลดความกลัวว่าเงินเฟ้อพลังงานจะบีบให้ Fed ต้องขึ้นดอกเบี้ยแรงขึ้นหรือคงดอกเบี้ยนานเกินคาด ด้านผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีใกล้ 4.47% ซึ่งยังสูงพอให้ตลาดระวัง แต่ไม่ได้เร่งขึ้นจนกดดันหุ้นเหมือนวันก่อน

ฝั่งนโยบายการเงินยังมีความเห็นสวนกระแสจาก Janet Yellen และ Amundi ที่มองว่า Fed ไม่น่ารีบขึ้นดอกเบี้ยในช่วงหลายเดือนข้างหน้า แม้ตลาดบางส่วนสะท้อนความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ย 2-3 ครั้งไปแล้ว ประเด็นนี้ทำให้ตลาดไม่ได้อ่านข่าวน้ำมันลงเป็นบวกต่อหุ้นอย่างเดียว แต่ยังโยงไปถึงต้นทุนทุนและ valuation ของหุ้นเทคด้วย

สัญญาณที่ต้องจับตาต่อคือ WTI จะหลุดต่ำกว่าโซน 85 ดอลลาร์ได้หรือไม่ ถ้าน้ำมันย่อต่อ เงินเฟ้อคาดการณ์จะเบาลงและหนุนหุ้นโลกต่อ แต่ถ้าข่าวดีลสันติภาพไม่คืบ ราคาน้ำมันอาจเด้งกลับและกดดันบอนด์ยีลด์อีกครั้ง

3.ทองคำสวนภาพ risk-on ยืนเหนือ 4,200 ดอลลาร์ เพราะตลาดยังซื้อประกันความไม่แน่นอน

แม้หุ้นโลกฟื้นและน้ำมันร่วง แต่ทองคำไม่ได้อ่อนตาม ภาพนี้สำคัญเพราะสะท้อนว่าตลาดยังไม่เชื่อเต็มร้อยว่าความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์จบแล้ว ราคาทองฟิวเจอร์ COMEX ส่งมอบเดือนส.ค. พุ่ง 98.20 ดอลลาร์ หรือ 2.39% แตะ 4,212.20 ดอลลาร์ต่อออนซ์

การที่ทองยืนเหนือ 4,200 ดอลลาร์พร้อมกับหุ้นรีบาวด์ หมายความว่านักลงทุนไม่ได้ขายสินทรัพย์ปลอดภัยทิ้งทั้งหมด แต่เลือกถือทองเป็น hedge เผื่อดีลสหรัฐฯ-อิหร่านไม่สำเร็จ หรือเงินเฟ้อพลังงานกลับมากดดันตลาดอีกครั้ง สำหรับนักลงทุนไทย ภาพนี้ทำให้หุ้น ทอง และค่าเงินเคลื่อนไหวพร้อมกันแบบไม่ปกติ จึงต้องระวังการตีความจากสินทรัพย์เดียว

4.หุ้นไทยได้แรงหนุนจาก risk-on เงินบาทแข็ง แต่ยังต้องวัดแรงซื้อจริงที่แนวต้าน 1,590 จุด

ตลาดหุ้นไทยเช้านี้มีแรงหนุนจาก sentiment ภายนอกมากขึ้น โนมุมมอง บล.ทิสโก้ว่า SET มีโอกาสปรับขึ้นจากความหวังสงครามตะวันออกกลางใกล้ยุติ ราคาน้ำมันลง และบอนด์ยีลด์ย่อตัว โดยให้แนวรับ 1,560 จุด แนวต้าน 1,590-1,595 จุด และแนวต้านถัดไป 1,610 จุด

ค่าเงินบาทก็ช่วยเสริมภาพ risk-on โดยเปิดที่ 32.78 บาทต่อดอลลาร์ แข็งค่าจากปิดวันก่อนที่ 32.95 บาทต่อดอลลาร์ และกรอบคาดการณ์วันนี้อยู่ที่ 32.70-32.90 บาทต่อดอลลาร์ เงินบาทที่แข็งขึ้นช่วยลดแรงกดดันเงินทุนไหลออก แต่ถ้า SET ขึ้นด้วยมูลค่าซื้อขายเบาบางหรือกระจุกแค่หุ้นใหญ่บางตัว การผ่านแนวต้าน 1,590 จุดอาจยังไม่แข็งแรง

จุดที่ต้องแยกให้ชัดคือข่าวดีจากต่างประเทศช่วยเปิดทางให้ตลาดไทยรีบาวด์ แต่ไม่ได้ล้างปัญหา valuation และกำไรบริษัทจดทะเบียนในประเทศ หุ้นที่ได้ประโยชน์ระยะสั้นคือกลุ่มที่อ่อนไหวกับบอนด์ยีลด์ เงินบาท และ sentiment ต่างชาติ ส่วนหุ้นรายตัวอย่าง JAS ยังมีปัจจัยเฉพาะจากดีลลิขสิทธิ์ฟุตบอลโลกมูลค่าราว 2,300 ล้านบาทที่ตลาดต้องประเมินความคุ้มค่าหลังกลับมาเคลื่อนไหว