ทองคำถูกจำกัดอยู่ในช่วงก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟด ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ stabilizes
- ทองคำยังคงทรงตัวเหนือระดับ $4,200 ขณะที่เทรดเดอร์เริ่มระมัดระวังก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐในวันพุธ
- ดอลลาร์สหรัฐทรงตัวและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรเพิ่มขึ้น ซึ่งจำกัดการปรับตัวขึ้นของ XAU/USD ขณะที่โลหะยังคงอยู่ในกรอบการเคลื่อนไหวในรอบหนึ่งสัปดาห์
- ในเชิงเทคนิค XAU/USD ยังคงติดอยู่ในกรอบที่แคบ โดยมีความสนใจในการซื้อเมื่อราคาลดลงเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่องในโซน $4,200-$4,180
ทองคำ (XAU/USD) เริ่มต้นสัปดาห์อย่างเงียบๆ โดยเทรดเดอร์ไม่ค่อยกล้าที่จะเปิดตำแหน่งใหม่ก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในวันพุธ ขณะเขียน XAU/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ $4,210 ขยายช่วงการปรับฐานภายในกรอบการเคลื่อนไหวที่คุ้นเคยในรอบหนึ่งสัปดาห์
ความสนใจยังคงอยู่ที่การประชุมเกี่ยวกับนโยบายการเงินของเฟด โดยตลาดเตรียมพร้อมสำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในการตัดสินใจนโยบายครั้งสุดท้ายของปี 2025 ซึ่งจะทำให้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ระยะสั้นของเฟดลดลงสู่ระดับ 3.50%-3.75%
อย่างไรก็ตาม ข้อมูลการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ล่าสุดและตัวชี้วัดแรงงานที่ผสมผสานกันกำลังทำให้ตลาดพิจารณาว่าเฟดอาจเลือกใช้แนวทางที่มีการวัดผลมากขึ้นในการผ่อนคลายนโยบายการเงินเพิ่มเติมในปี 2026 ซึ่งส่งผลให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีเสถียรภาพและดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น
นอกเหนือจากนโยบายการเงิน ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงเป็นจุดสนใจ เนื่องจากสงครามรัสเซีย-ยูเครนและความตึงเครียดที่กลับมาอีกครั้งระหว่างไทยและกัมพูชายังคงสร้างบรรยากาศที่สนับสนุนทองคำ
ปัจจัยที่ส่งผลต่อตลาด: ค่าเงินดอลลาร์ทรงตัว, อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้น ขณะที่ PCE ที่หยุดชะงักกระตุ้นให้เฟดระมัดระวัง
- ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามมูลค่าของดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 98.97 โดยมีการฟื้นตัวเล็กน้อยหลังจากลดลงไปที่ 98.79 ในช่วงเซสชั่นเอเชีย ขณะเดียวกัน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรกำลังเพิ่มขึ้นทั่วทั้งกราฟ โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 4.155% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบมากกว่าสองสัปดาห์
- ข้อมูลจากสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อ PCE ยังคงชะลอตัว ส่งสัญญาณว่าความก้าวหน้าในการลดเงินเฟ้อกำลังชะลอตัว อัตรา PCE พื้นฐานซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่เฟดชื่นชอบ เพิ่มขึ้น 0.2% MoM ในเดือนกันยายน ซึ่งตรงกับความคาดหวัง ขณะที่อัตราประจำปีลดลงเพียงเล็กน้อยเหลือ 2.8% จาก 2.9% อัตรา PCE ทั่วไปยังคงทรงตัวที่ 0.3% MoM และ 2.8% YoY
- ข้อมูลแรงงานที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นภาพที่ผสมผสานกัน การเปลี่ยนแปลงการจ้างงาน ADP ลดลงอย่างไม่คาดคิด 32,000 ในเดือนพฤศจิกายน ซึ่งต่ำกว่าความคาดหวังที่คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 5,000 หลังจากการเพิ่มขึ้นที่ปรับปรุงแล้ว 47,000 ในเดือนตุลาคม การลดลงของการเลิกจ้างงาน Challenger ลดลงเหลือ 71.3K จาก 153.1K ขณะที่การขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกลดลงเหลือ 191K ซึ่งดีกว่าความคาดหวังที่ 220K และลดลงจาก 218K ในสัปดาห์ก่อน
- ตามข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ตลาดคาดการณ์โอกาสประมาณ 87% สำหรับการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐาน (bps) ในการประชุมเฟดครั้งถัดไป
- ตามรายงานของสภาทองคำโลก (WGC) ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 5 ธันวาคม กองทุน ETF ทองคำทั่วโลกบันทึกการไหลเข้าติดต่อกันเป็นเดือนที่หกในเดือนพฤศจิกายน โดยเพิ่มขึ้น 5.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่สินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพิ่มขึ้นเป็นสถิติ 530 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
การวิเคราะห์ทางเทคนิค: XAU/USD ยังคงอยู่ในกรอบขณะที่ $4,250 จำกัดการปรับตัวขึ้น
ทองคํา (XAU/USD) ยังคงเคลื่อนไหวในกรอบราคา โดยมีความสนใจในการซื้อเมื่อราคาลดลงในโซน $4,200-$4,180 ในกราฟ 4 ชั่วโมง เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 50 วันทำหน้าที่เป็นแนวรับที่มีพลศาสตร์ใกล้ $4,201 ขณะที่ SMA 100 วันรอบ $4,143 ให้การรองรับที่ลึกกว่า
ในด้านการปรับตัวขึ้น $4,250 ยังคงจำกัดการปรับตัวขึ้นและเป็นอุปสรรคที่แข็งแกร่งที่กระทิงต้องเคลียร์เพื่อฟื้นโมเมนตัม การทะลุผ่านเหนือเพดานนี้อย่างต่อเนื่องจะเปลี่ยนแนวโน้มไปในทิศทางที่ชัดเจนมากขึ้นในความโปรดปรานของผู้ซื้อและเปิดโอกาสให้ทดสอบระดับสูงสุดตลอดกาลอีกครั้ง
สัญญาณโมเมนตัมยังคงเงียบ เส้นดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) อยู่ใกล้ 52 สะท้อนถึงท่าทีที่เป็นกลางและสอดคล้องกับช่วงการปรับฐานในปัจจุบัน ขณะเดียวกัน ดัชนีทิศทางเฉลี่ย (ADX) ที่ 12.7 แสดงให้เห็นถึงความแข็งแกร่งของแนวโน้มที่อ่อนแอมาก ยืนยันว่า XAU/USD ขาดความเชื่อมั่นในทิศทางและยังคงติดอยู่ในโครงสร้างไซด์เวย์
Gold: คำถามที่พบบ่อย
ทองคํามีบทบาทสําคัญในประวัติศาสตร์ของมนุษย์เพราะมีการใช้กันอย่างแพร่หลายในฐานะที่เก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน ปัจจุบันนอกเหนือจากความงดงามและการใช้งานสําหรับเครื่องประดับแล้ว ทองคำยังถูกมองว่าเป็นสินทรัพย์ที่ปลอดภัย ซึ่งหมายความว่าถือเป็นการลงทุนที่ดีในช่วงเวลาที่มีความวุ่นวาย ทองคํายังถูกมองว่าเป็นการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อและเป็นการคานการอ่อนค่าของสกุลเงินเพราะไม่ได้พึ่งพาผู้ออกหรือรัฐบาลใดรัฐบาลหนึ่ง
ธนาคารกลางเป็นผู้ถือทองคํารายใหญ่ที่สุด ธนาคารกลางต่างๆ ซื้อทองคำตามเป้าหมายของพวกเขาเพื่อสนับสนุนสกุลเงินของตนเองในช่วงเวลาที่เศรษฐกิจไม่มีเสถียรภาพ ธนาคารกลางมีแนวโน้มที่จะกระจายทุนสํารองและซื้อทองคําเพื่อเพิ่มความแข็งแกร่งในระบบเศรษฐกิจและสกุลเงิน การมีทองคําสํารองสูงสามารถเป็นแหล่งอ้างอิงที่เชื่อถือได้ว่าประเทศของตนอยู่ห่างไกลจากคำว่าล้มละลาย ตามข้อมูลจากสภาทองคําโลก ธนาคารกลางทั่วโลกเพิ่มทองคํา 1,136 ตันมูลค่าประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ให้กับทุนสํารองในปี 2022 นับเป็นยอดซื้อรายปีที่สูงที่สุดนับตั้งแต่เริ่มมีการบันทึกสถิติ ธนาคารกลางจากประเทศเศรษฐกิจเกิดใหม่เช่นจีนอินเดียและตุรกีกําลังเพิ่มปริมาณสํารองทองคําอย่างรวดเร็ว
ทองคํามีความสัมพันธ์ในทิศทางตรงกันข้ามกับดอลลาร์สหรัฐและพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ซึ่งเป็นทั้งสินทรัพย์สํารองหลักและสินทรัพย์ปลอดภัย เมื่อดอลลาร์อ่อนค่า ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้น ทําให้นักลงทุนและธนาคารกลางสามารถกระจายสินทรัพย์ของพวกเขาในช่วงเวลาที่ปั่นป่วน ทองคํายังมีความสัมพันธ์ผกผันกับสินทรัพย์เสี่ยง ขาขึ้นในตลาดหุ้นมีแนวโน้มที่จะทําให้ราคาทองคําอ่อนกำลังลงในขณะที่การเทขายในตลาดสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากขึ้นมีแนวโน้มที่จะสนับสนุนราคาทองคำ
ราคาทองคำสามารถเคลื่อนไหวได้เนื่องจากปัจจัยหลายประการ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกลัวของภาวะถดถอยลงลึกสามารถทําให้ราคาทองคําเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วด้วยสถานะการเป็นสินทรัพย์สำรองปลอดภัย ในฐานะที่เป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน ทองคํามีแนวโน้มที่จะปรับตัวเพิ่มขึ้นด้วยอัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่า ในขณะเดียวกัน ต้นทุนเงินที่สูงขึ้นมักจะสร้างแรงกดดันให้กับทองคำ อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับว่าดอลลาร์สหรัฐ (USD) มีพฤติกรรมอย่างไร เนื่องจากสินทรัพย์มีราคาอ้างอิงกับดอลลาร์ (XAUUSD) ดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่ามีแนวโน้มที่จะควบคุมราคาทองคํา ในทางตรงกันข้าม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงมีแนวโน้มที่จะผลักดันราคาทองคําให้สูงขึ้น
บทความแนะนำ
