ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานหรือไม่? รายงานผลประกอบการของ Oracle และ Broadcom จะช่วยหนุนราคาหุ้นหรือไม่? [ตัวอย่างรายสัปดาห์]

TradingKey - เมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ดัชนี S&P 500 ปรับเพิ่มขึ้นเพียง 0.31% หลังจากการขยับขึ้นเล็กน้อยติดต่อกันสี่วัน ขณะที่ข่าวการเข้าซื้อกิจการ Warner Bros. มูลค่า 7.2 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Netflix สร้างความสนใจอย่างกว้างขวางในตลาดในสัปดาห์นี้ ตลาดจะจับตาการประชุมนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) โดยคาดการณ์เป็นวงกว้างว่าเฟดจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐาน ขณะเดียวกัน บริษัท Broadcom (AVGO) และ Oracle (ORCL) มีกำหนดเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2568ซึ่งจะเป็นปัจจัยสำคัญที่สะท้อนสุขภาพของการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI

 ภาพรวมเหตุการณ์สำคัญ

การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ในเดือนธันวาคม และถ้อยแถลงของนายพาวเวลล์

ธนาคารกลางสหรัฐมีกำหนดประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมในวันพฤหัสบดีนี้ ตามด้วยการแถลงข่าวของนายเจอโรม พาวเวลล์ ประธานเฟด โดยตลาดคาดการณ์ว่าคณะกรรมการ FOMC จะลดอัตราดอกเบี้ยลง 25 จุดพื้นฐานเป็นครั้งที่สามในปีนี้ ด้วยความน่าจะเป็น 84% ซึ่งจะส่งผลให้การผ่อนคลายนโยบายรวมทั้งปีอยู่ที่ 75 จุดพื้นฐาน

นายมาร์ก คาบานา อดีตผู้เชี่ยวชาญด้านตลาดซื้อคืนพันธบัตร (repo) ของเฟดนิวยอร์ก และนักกลยุทธ์อัตราดอกเบี้ยของ Bank of America คาดการณ์ว่า นอกจากจะมีการปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานตามที่คาดการณ์ไว้แล้ว ประธานเฟดพาวเวลล์จะประกาศแผนการซื้อตั๋วเงินคลัง (T-bills) มูลค่า 4.5 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อเดือนในวันพุธหน้า โดยการดำเนินการซื้อพันธบัตรนี้มีกำหนดจะเริ่มอย่างเป็นทางการในเดือนมกราคม 2569 เพื่ออัดฉีดสภาพคล่องเข้าสู่ระบบและป้องกันไม่ให้อัตราดอกเบี้ยตลาดซื้อคืนพันธบัตรเพิ่มสูงขึ้นอีก

 ผลประกอบการ Broadcom, Oracle จะทดสอบโมเมนตัมโครงสร้างพื้นฐาน AI

ทั้ง Broadcom และ Oracle มีกำหนดจะเปิดเผยผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2568 ในสัปดาห์นี้ โดยทั้งสองบริษัทยังคงเป็นตัวชี้วัดสำคัญสำหรับความเชื่อมั่นในการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI แม้ว่าความสนใจของตลาดจะแตกต่างกันไป Broadcom ซึ่งเป็นพันธมิตรออกแบบหลักสำหรับ TPU ของ Google คาดการณ์ว่าจะรายงานผลประกอบการที่สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้อย่างมีนัยสำคัญ อย่างไรก็ตาม Oracle จะถูกจับตาในประเด็นว่าการเติบโตของ Cloud Infrastructure (OCI) จะ "ทะยาน" ขึ้นอย่างแท้จริงได้หรือไม่ และมีแผนจะบริหารจัดการแรงกดดันด้านค่าใช้จ่ายลงทุนจำนวนมากจากสัญญาขนาดใหญ่ เช่น ที่ทำไว้กับ OpenAI ได้อย่างไร

รายงานผลประกอบการเหล่านี้ไม่เพียงแต่จะส่งผลกระทบต่อราคาหุ้นรายบริษัท แต่ยังเป็นการยืนยันที่สำคัญสำหรับระยะต่อไปของห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์ AI (สำหรับ Broadcom) และภาคบริการคลาวด์ (สำหรับ Oracle) แม้จะไม่ใช่ช่วงฤดูการรายงานผลประกอบการสูงสุด แต่ผลลัพธ์เหล่านี้จะส่งผลอย่างมากต่อทิศทางของ "เรื่องราว AI" ในวงกว้าง

 RBA, BoC คาดคงอัตราดอกเบี้ย

ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) คาดการณ์ว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลง หลังจากสิ้นสุดการประชุมนโยบายสองวันในวันอังคารนี้ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์จะพิจารณาถ้อยแถลงที่ตามมาอย่างละเอียดเพื่อหาสัญญาณใด ๆ ที่บ่งชี้ถึงการใช้นโยบายที่เข้มงวดขึ้น เนื่องจากนักเศรษฐศาสตร์หลายคนคาดว่าถ้อยแถลงจะมีน้ำเสียงที่แข็งกร้าวขึ้น หลังข้อมูลความต้องการที่แข็งแกร่งและอัตราเงินเฟ้อ

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) จะประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยในวันพุธนี้ โดยตลาดส่วนใหญ่คาดการณ์ว่าจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 2.25% โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพิจารณาจากข้อมูลเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งล่าสุด นายดั๊ก พอร์เตอร์ นักเศรษฐศาสตร์จาก BMO Capital Markets ตั้งข้อสังเกตว่า ตัวเลขการจ้างงานที่แข็งแกร่งในเดือนพฤศจิกายน ประกอบกับข้อมูล GDP ไตรมาสสามที่ดีเกินคาด ได้ขจัดความเป็นไปได้ที่ BoC จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในระยะเวลาอันใกล้นี้ออกไปอย่างมีประสิทธิภาพ

ข้อมูลเศรษฐกิจที่สำคัญ

วันจันทร์: การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ RBA

วันอังคาร: การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางแคนาดา

วันพฤหัสบดี: การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ

เหตุการณ์สำคัญประจำสัปดาห์

วันอังคาร: ประธาน ECB นางคริสติน ลาการ์ด กล่าวสุนทรพจน์

วันพฤหัสบดี: ประธานธนาคารกลางสหรัฐ นายพาวเวลล์ จัดการแถลงข่าวเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

วันศุกร์: นายฮาร์คเกอร์ ประธานเฟดฟิลาเดลเฟียและผู้มีสิทธิ์ลงคะแนนเสียงใน FOMC กล่าวสุนทรพจน์

ผลประกอบการบริษัท

วันอังคาร: GameStop (GME)

วันพุธ: Oracle (ORCL), Adobe (ADBE)

วันพฤหัสบดี: Broadcom (AVGO), Costco (COST), Lululemon (LULU) และบริษัทอื่น ๆ รายงานผลประกอบการ