ฟรังก์สวิสยังคงอ่อนค่า ท่ามกลางส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างเฟดและ SNB
- USD/CHF ปรับตัวขึ้น ขณะที่เงินดอลลาร์ยังคงทรงตัวจากการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนธันวาคม
- CME FedWatch แสดงให้เห็นว่าเทรดเดอร์ประเมินโอกาสเกือบ 85.5% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนธันวาคม
- ต้นทุนการกู้ยืมที่ 0% เอื้อต่อการขายเพื่อทำแคร์รีเทรด แม้ความเสี่ยงจากหนี้ยูโรโซนและ AI จะกระตุ้นแรงซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยและการปิดสถานะ
USD/CHF เดินหน้าทำกำไรต่อเนื่องเป็นวันที่สี่ติดต่อกัน โดยเคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 0.8360 ในช่วงตลาดเอเชียของวันศุกร์ คู่เงินปรับตัวขึ้นท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง ซึ่งจะทำให้ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยระหว่างสหรัฐอเมริกา (US) และสวิตเซอร์แลนด์กว้างขึ้นอีก
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ยังคงทรงตัวจากความกังวลเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ในระดับสูงและความคาดหวังเกี่ยวกับนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ที่เผยแพร่เมื่อต้นสัปดาห์และแข็งแกร่งกว่าที่คาดการณ์ไว้ ได้ตอกย้ำการคาดการณ์ว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม โดยเฉพาะหลังจากคริสโตเฟอร์ วอลเลอร์ ผู้ว่าการเฟด ระบุว่าควรพิจารณาการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐาน หากอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูง
ขณะเดียวกัน ขณะนี้เทรดเดอร์ประเมินว่ามีโอกาสเกือบ 85.5% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมครั้งถัดไปของธนาคารกลางในวันที่ 8-9 ธันวาคม และประเมินโอกาสที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 จุดพื้นฐานไว้ที่ 14.5% ตามข้อมูลจากเครื่องมือ CME FedWatch ขณะนี้นักลงทุนหันไปให้ความสนใจกับรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในวันศุกร์ เพื่อหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับแนวทางอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง โดยคาดว่า PPI ทั่วไปเดือนตุลาคมจะเพิ่มขึ้น 6.6% เมื่อเทียบเป็นรายปี และ PPI พื้นฐานจะเพิ่มขึ้น 5.0%
เนื่องจากคาดว่าต้นทุนการกู้ยืมของสวิตเซอร์แลนด์จะทรงตัวที่ 0% ซึ่งเป็นระดับต่ำที่สุดในโลก ฟรังก์สวิส (CHF) จึงเผชิญแรงกดดันขาลง เนื่องจากนักลงทุนใช้ฟรังก์เป็นสกุลเงินสำหรับระดมทุนในการทำแคร์รีเทรด โดยขายฟรังก์เพื่อไล่ซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าในต่างประเทศ อย่างไรก็ตาม ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่กลับมาอีกครั้งจากความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตหนี้สาธารณะในยูโรโซนและความเสี่ยงต่อตลาดที่เกี่ยวข้องกับ AI ได้กัดกร่อนผลตอบแทนจากแคร์รีเทรด ส่งผลให้นักลงทุนทยอยปิดสถานะเหล่านี้ ซึ่งทำให้สกุลเงินดังกล่าวเผชิญแรงกดดันขาขึ้น
แม้ว่าธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะลดท่าทีที่แข็งกร้าวเกี่ยวกับการแทรกแซงตลาดสกุลเงิน แต่เจ้าหน้าที่ได้ย้ำต่อสมาชิกรัฐสภาเมื่อวันพุธว่า พวกเขายังคงพร้อมเข้าแทรกแซงหากจำเป็น เพื่อควบคุมการแข็งค่าของสกุลเงินอย่างรวดเร็ว
Swiss Franc: คำถามที่พบบ่อย
ฟรังก์สวิส (CHF) เป็นสกุลเงินอย่างเป็นทางการของสวิตเซอร์แลนด์ เป็นหนึ่งในสิบสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดทั่วโลก โดยมีปริมาณเกินกว่าขนาดเศรษฐกิจของสวิสอย่างมาก มูลค่าของสกุลเงินนี้จะถูกกำหนดโดยความเชื่อมั่นของตลาดในวงกว้าง สุขภาพทางเศรษฐกิจของประเทศ หรือการดำเนินการโดยธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) ท่ามกลางปัจจัยอื่น ๆ ด้วย ในระหว่างปี 2554 ถึง 2558 ฟรังก์สวิสถูกตรึงไว้กับสกุลเงินยูโร (EUR) แต่การตรึงราคาได้ถูกยกเลิกไปอย่างกะทันหัน ส่งผลให้มูลค่าของเงินฟรังก์เพิ่มขึ้นมากกว่า 20% ทำให้เกิดความวุ่นวายในตลาด แม้ว่าการตรึงราคาดังกล่าวจะไม่มีผลบังคับใช้อีกแล้ว แต่มูลค่าของ CHF มีแนวโน้มที่จะมีความสัมพันธ์อย่างมากกับสกุลเงินยูโร เนื่องจากการพึ่งพาเศรษฐกิจของสวิสในยูโรโซนในฐานะประเทศเพื่อนบ้านในระดับสูง
ฟรังก์สวิส (CHF) ถือเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย หรือสกุลเงินที่นักลงทุนมักจะซื้อในช่วงเวลาที่ตลาดตึงเครียด นี่เป็นเพราะสถานะที่รับรู้กันต่อสวิตเซอร์แลนด์ของโลก: คือมีเศรษฐกิจที่มั่นคง ภาคการส่งออกที่แข็งแกร่ง เงินสำรองของธนาคารกลางขนาดใหญ่ และจุดยืนทางการเมืองที่มีมายาวนานต่อความเป็นกลางในความขัดแย้งระดับโลก ทำให้สกุลเงินของประเทศสวิสเซอร์แลนด์เป็นตัวเลือกที่ดีสำหรับนักลงทุนที่ต้องการหนีจากความเสี่ยง ช่วงเวลาที่ปั่นป่วนมีแนวโน้มที่จะทำให้มูลค่าของ CHF แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ถูกมองว่ามีความเสี่ยงในการลงทุนมากกว่า
ธนาคารแห่งชาติสวิส (SNB) จะประชุมปีละสี่ครั้ง – ทุกๆ ไตรมาส ซึ่งน้อยกว่าธนาคารกลางหลัก ๆ อื่น ๆ – เพื่อตัดสินใจเกี่ยวกับนโยบายการเงิน ทางธนาคารตั้งเป้าหมายอัตราเงินเฟ้อต่อปีไว้น้อยกว่า 2% เมื่ออัตราเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายหรือคาดว่าจะสูงกว่าเป้าหมายในอนาคตอันใกล้ ธนาคารจะพยายามควบคุมการเติบโตของราคาด้วยการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะส่งผลบวกต่อฟรังก์สวิส (CHF) เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยดังกล่าวทำให้อัตราผลตอบแทนสูงขึ้น ทำให้ประเทศสวิสเป็นสถานที่ที่น่าดึงดูดสำหรับนักลงทุนมากขึ้น ในทางตรงกันข้ามอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมีแนวโน้มที่จะทำให้ CHF อ่อนค่าลง
การเปิดเผยข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคในสวิตเซอร์แลนด์เป็นกุญแจสำคัญในการประเมินสถานะเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อการประเมินค่าของฟรังก์สวิส (CHF) เศรษฐกิจของสวิสมีเสถียรภาพในวงกว้าง แต่การเปลี่ยนแปลงอย่างฉับพลันในการเติบโตทางเศรษฐกิจ อัตราเงินเฟ้อ บัญชีกระแสรายวัน หรือทุนสำรองสกุลเงินของธนาคารกลาง มีศักยภาพที่จะกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงในสกุลเงิน CHF โดยทั่วไปแล้ว การเติบโตทางเศรษฐกิจที่สูง การว่างงานต่ำและความเชื่อมั่นสูงเป็นผลดีต่อ CHF ในทางกลับกันหากข้อมูลทางเศรษฐกิจชี้ไปที่โมเมนตัมที่อ่อนตัวลง CHF ก็มีแนวโน้มที่จะอ่อนค่าลง
เนื่องจากเป็นประเทศที่มีเศรษฐกิจขนาดเล็กและเปิดกว้าง สวิตเซอร์แลนด์จึงต้องพึ่งพาความแข็งแรงของประเทศเพื่อนบ้านในยูโรโซนอย่างมาก สหภาพยุโรปที่กว้างขึ้นเป็นหุ้นส่วนทางเศรษฐกิจหลักของสวิตเซอร์แลนด์และเป็นพันธมิตรทางการเมืองที่สำคัญ ดังนั้น เสถียรภาพของเศรษฐกิจระดับมหภาคและนโยบายการเงินในยูโรโซนจึงเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับสวิตเซอร์แลนด์ และด้วยเหตุนี้สำหรับฟรังก์สวิส (CHF) ด้วยการพึ่งพากันดังกล่าว บางแบบจำลองแนะนำว่าความสัมพันธ์ระหว่างมูลค่าของเงินยูโร (EUR) และ CHF นั้นมีถึงมากกว่า 90% หรือใกล้เคียงกับการขึ้นอยู่ต่อกันอย่างสมูบรณ์
บทความแนะนำ
