คาดการณ์ราคา EURJPY: แข็งแกร่งขึ้นเหนือ 176.50 แต่ยังคงมีมุมมองขาลงต่ำกว่า SMA 100 วัน

• EURJPY ปรับตัวเพิ่มขึ้นเล็กน้อยใกล้ 176.85 ในช่วงเช้าของตลาดเอเชียวันศุกร์
• ทิศทางเชิงลบของคู่เงินยังคงอยู่ต่ำกว่าเส้น SMA 100 วัน พร้อมโมเมนตัม RSI ขาลง
• แนวต้านแรกอยู่ที่ 178.25 ส่วนแนวรับแรกอยู่ที่ 176.16

คู่ EURJPY เคลื่อนไหวอยู่ในแดนบวกที่ประมาณ 176.85 ในช่วงเช้าของตลาดลงทุนยุโรปวันศุกร์ เทรดเดอร์ยังคงเฝ้าระวังอย่างใกล้ชิดต่อการแทรกแซงค่าเงินจากทางการญี่ปุ่นเพื่อพยุงเงินเยนญี่ปุ่น (JPY)

ซัตสึกิ คาตายามะ รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังญี่ปุ่นกล่าวเมื่อวันศุกร์ว่า เจ้าหน้าที่กำลังจับตาการเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศที่เป็นไปในทิศทางเดียวและรวดเร็วในช่วงที่ผ่านมา คาตายามะเสริมว่า รัฐบาลจะตอบสนองอย่างเหมาะสมต่อความผันผวนของค่าเงิน และจะหารือร่วมกับกระทรวงการคลังสหรัฐฯ

โทอิจิโร อาซาดะ สมาชิกคณะกรรมการธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) กล่าวเมื่อวันพฤหัสบดีว่า ธนาคารกลางจำเป็นต้องตระหนักถึงความเสี่ยงที่การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอาจกดดันอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานให้ลดลง เนื่องจากการบริโภคขาดโมเมนตัม

ในด้านเงินยูโร นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ที่รอยเตอร์สำรวจคาดว่า ธนาคารกลางยุโรป (ECB) จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเป็นครั้งสุดท้ายในวัฏจักรนี้ในเดือนหน้า แม้ว่ามากกว่าหนึ่งในสามคาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมในช่วงต้นปี 2027 เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อแตะระดับสองเท่าของเป้าหมายที่ 2%

อุปสงค์พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นเพิ่มขึ้น เนื่องจากความน่าเชื่อถือของ BoJ ช่วยยกระดับแนวโน้มเงินเยนในระยะกลาง

นักวิเคราะห์จาก MUFG/BTMU ระบุว่า “ยังคงมีสัญญาณบ่งชี้ว่าความเชื่อมั่นในตลาดพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นปรับตัวดีขึ้น” ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่พวกเขามองว่าส่วนหนึ่งเป็นผลมาจาก “BoJ ที่มีบทบาทเชิงรุกมากขึ้น และฉันทามติโดยทั่วไปที่ว่า หลังจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกหนึ่งหรือสองครั้ง BoJ จะอยู่ที่ระดับอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็นกลาง” ตามข้อมูลของธนาคาร ข้อมูลจากกระทรวงการคลัง “ที่ยืนยันการเพิ่มขึ้นของการซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นโดยครัวเรือนญี่ปุ่น” แสดงให้เห็นว่าการออกพันธบัตรที่มุ่งเป้าไปยังบุคคลทั่วไปเพิ่มขึ้นอย่างเห็นได้ชัด กระทรวงการคลังซึ่ง “มีส่วนทั้งหมดบนเว็บไซต์ที่จัดทำขึ้นสำหรับพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นสำหรับบุคคลทั่วไป” รายงานว่า การออกพันธบัตรอายุ 3 ปี 5 ปี และ 10 ปีในเดือนพฤศจิกายนมีมูลค่ารวม “2.026 ล้านล้านเยน ซึ่งเป็นยอดรวมรายเดือนสูงสุดเป็นประวัติการณ์”

MUFG/BTMU ยังชี้ให้เห็นถึง “การคาดการณ์ที่เพิ่มขึ้นว่ารัฐบาลจะเปลี่ยนแปลงมาตรการในเร็วๆ นี้เพื่อสร้างแรงจูงใจให้ซื้อพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น โดยการรวมการถือครองพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นของบุคคลทั่วไปไว้ในบัญชี NISA ที่ปลอดภาษี และ/หรือยกเว้นการถือครองดังกล่าวจากภาษีมรดก” ซึ่งอาจช่วยหนุนอุปสงค์จากนักลงทุนรายย่อยเพิ่มเติม ธนาคารมองเห็น “สัญญาณเบื้องต้นของการเปลี่ยนแปลงกระแสเงินทุนบางประการ” และให้เหตุผลว่า “ยิ่งเราเริ่มเห็นตัวอย่างเช่นนี้มากขึ้นเท่าไร เหตุผลสนับสนุนการพลิกกลับอย่างยั่งยืนมากขึ้นของแนวโน้มเงินเยนอ่อนค่าในช่วงหลายปีก็จะยิ่งมีน้ำหนักมากขึ้นเท่านั้น” MUFG/BTMU สรุปว่า “เมื่อการแทรกแซงค่าเงินมีแนวโน้มที่จะจำกัดโอกาสขาขึ้น และความเชื่อมั่นต่อ BoJ ปรับตัวดีขึ้น ความเสี่ยงในระยะกลางจึงดูเอนเอียงไปทางเงินเยนแข็งค่ามากกว่าอย่างชัดเจน”

อาซาดะจาก BoJ ลดความคาดหวังต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย แต่ยังคงเปิดทางสำหรับการคุมเข้มนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปในคู่ดอลลาร์/เยน

คำกล่าวของ Asada จาก BoJ ได้คะแนน 4.4/10 บน FXS Speechtracker ซึ่งสูงกว่าค่าฐานในอดีตที่ 3.8/10 อยู่เล็กน้อย สะท้อนถึงน้ำเสียงที่มีผลกระทบมากขึ้นเล็กน้อยและมีแนวโน้มหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดอย่างระมัดระวัง การเน้นย้ำถึงการ "ตระหนักถึง" ความเป็นไปได้ที่การขึ้นดอกเบี้ยอาจทำให้อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานชะลอลงท่ามกลางการบริโภคที่อ่อนแอ รวมถึงการไม่มีการระบุอัตราดอกเบี้ยปลายทางที่ชัดเจน ตอกย้ำถึงความไม่เต็มใจที่จะเร่งใช้นโยบายการเงินเข้มงวด ขณะที่การเน้นย้ำถึงความเป็นอิสระของธนาคารกลางและความเป็นไปได้ทั้งในการขึ้นและลดดอกเบี้ยในอนาคต ทำให้ทางเลือกด้านนโยบายยังเปิดกว้าง

ความคิดเห็นที่ว่าอัตราดอกเบี้ยเป็นกลางในเชิงนามธรรมของญี่ปุ่นอาจอยู่สูงกว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายในปัจจุบันอยู่บ้าง การที่ Asada "ไม่ได้ต่อต้านการขึ้นดอกเบี้ยโดยสิ้นเชิง" และอัตราดอกเบี้ยอาจจำเป็นต้องปรับขึ้นอย่างช้าๆ ในช่วงใดช่วงหนึ่ง ล้วนมีแนวโน้มไปในทิศทางหนุนนโยบายการเงินเข้มงวดเมื่อเทียบกับการสื่อสารในอดีต สำหรับดอลลาร์/เยน การปฏิเสธที่จะหารือเกี่ยวกับระดับอัตราแลกเปลี่ยนที่เหมาะสม ประกอบกับความต้องการปรับเปลี่ยนนโยบายอย่างค่อยเป็นค่อยไปและขึ้นอยู่กับข้อมูล บ่งชี้ว่าการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยอาจมีแนวโน้มขาขึ้นจำกัดในระยะใกล้ แต่ยังคงมีแนวโน้มระยะกลางไปสู่การปรับนโยบายให้กลับสู่ภาวะปกติอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งช่วยลดทอนมุมมองเชิงบวกอย่างรุนแรงต่อเงินเยน ขณะเดียวกันก็จำกัดการแข็งค่าของดอลลาร์ในระดับที่รุนแรงเกินไป

การวิเคราะห์ทางเทคนิค: EURJPY ยังคงมีแนวโน้มขาลงใต้เส้น SMA 100 วัน

ในกราฟรายวัน EURJPY ยังคงมีแนวโน้มขาลงในระยะใกล้ เนื่องจากเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย (SMA) 100 วัน ขณะที่อยู่เหนือเส้นกลางของ Bollinger Band เพียงเล็กน้อย คู่เงินกำลังเคลื่อนไหวอยู่ในครึ่งล่างของกรอบ Bollinger และดัชนี Relative Strength Index (RSI) ที่ 46 บ่งชี้โมเมนตัมที่ซบเซาและติดลบเล็กน้อย มากกว่าจะอยู่ในภาวะขายมากเกินไป ซึ่งชี้ว่าฝั่งผู้ขายยังคงควบคุมตลาด แต่ยังไม่มีแรงกดดันที่รุนแรงเกินไป

ด้านบน แนวต้านแรกจะปรากฏที่ขอบบนของ  Bollinger Band ใกล้ 178.25 ก่อนมุ่งหน้าไปยังระดับทางจิตวิทยาที่ 180.00 การทะลุขึ้นเหนือระดับนี้อย่างชัดเจนอาจเปิดทางไปสู่แนวต้านสำคัญที่เส้น SMA 100 วันบริเวณ 181.25 ซึ่งยังคงจำกัดความพยายามในการฟื้นตัว

ด้านล่าง แนวรับทันทีสอดคล้องกับระดับต่ำสุดของวันที่ 6 พฤศจิกายนที่ 176.16 ตามมาด้วยขอบล่างของบริเวณ Bollinger Band ใกล้ 175.35 การทะลุระดับดังกล่าวอาจเปิดทางให้ราคาปรับลงไปทดสอบระดับต่ำสุดของวันที่ 2 ตุลาคม 2025 ที่ 172.27 

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของเรื่องนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)