ดอลลาร์ออสเตรเลียอ่อนค่าลงใกล้ระดับต่ำสุดในเดือนมีนาคม ขณะที่แนวโน้มของเฟดและ RBA แตกต่างกัน
- AUD/USD ซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม เนื่องจากความคาดหวังต่อนโยบายของเฟดและ RBA แตกต่างกัน
- เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงเกินคาดและถ้อยแถลงเชิง hawkish ของเฟดหนุนดอลลาร์สหรัฐให้เข้าใกล้ระดับสูงสุดของปี
- RBA ผ่อนคลายคำแนะนำเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม หลังจากปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่ห้าของปีนี้
AUD/USD ยังคงอยู่ในฝั่งขาลงในวันพุธ โดยเคลื่อนไหวใกล้ระดับที่พบเห็นครั้งล่าสุดในเดือนมีนาคม ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) อ่อนค่าลง ขณะที่ความคาดหวังเพิ่มขึ้นว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) และธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) อาจดำเนินนโยบายการเงินไปคนละทิศทางในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ณ เวลาที่เขียน AUD/USD ซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 0.6846 ลดลง 0.28% ในวันดังกล่าว
ถ้อยแถลงเชิง hawkish จากเจ้าหน้าที่เฟดและข้อมูลเงินเฟ้อผู้บริโภคของสหรัฐฯ ที่ร้อนแรงเกินคาดกระตุ้นการเก็งการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่รุนแรงมากขึ้น ซึ่งหนุนความต้องการเงินดอลลาร์ ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งติดตามดอลลาร์เมื่อเทียบกับตะกร้าสกุลเงินหลัก 6 สกุล เพิ่มขึ้น 0.68% ในวันดังกล่าว ขยายการปรับตัวขึ้นเป็นวันที่สองติดต่อกัน และเข้าใกล้ระดับสูงสุดตั้งแต่ต้นปีที่ 102.94 ซึ่งทำไว้ในเดือนตุลาคม
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 0.4% MoM ในเดือนตุลาคม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% แต่ลดลงจาก 0.6% ในเดือนกันยายน ดัชนี CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.3% เท่ากับอัตราการเพิ่มขึ้นในเดือนกันยายน และสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.2%
เจ้าหน้าที่เฟดสาย hawkish หนุนความคาดหวังการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม หลังความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันทางการเมืองลดลง
นักวิเคราะห์จาก Rabobank ชี้ว่า การตอบสนองของตลาดต่อ "ความคิดเห็นเชิง hawkish จากเจ้าหน้าที่เฟดเมื่อวานนี้ รวมถึงความคิดเห็นจาก Waller ซึ่งเปิดประเด็นความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 bps นั้น สะท้อนมากกว่าสิ่งที่เห็นได้อย่างชัดเจน" พวกเขาระบุว่า "ขณะนี้ตลาดได้สะท้อนความเป็นไปได้ของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมไว้เต็มที่แล้ว" และที่สำคัญคือ ความคิดเห็นเหล่านี้ได้รับการตอบรับ "โดยไม่มีการเก็งกำไรอย่างจริงจังว่าเฟดจะถูกกดดันจากฝ่ายการเมืองไม่ให้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย" ซึ่งตอกย้ำว่าตลาดให้ความสำคัญกับความเป็นไปได้ของการแทรกแซงทางการเมืองต่อทิศทางนโยบายของเฟดลดลง
เจ้าหน้าที่เฟดรายอื่น ๆ รวมถึง Lorie Logan ประธานเฟดสาขาดัลลัส และ Anna Paulson ประธานเฟดสาขาฟิลาเดลเฟีย ต่างสนับสนุนการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม ขณะที่ Michelle Bowman รองประธานเฟดฝ่ายกำกับดูแล เน้นย้ำถึงความจำเป็นในการควบคุมเงินเฟ้อ
ในฝั่งออสเตรเลีย RBA ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 เบซิสพอยต์ (bps) สู่ 4.85% ในการประชุมเดือนพฤศจิกายนตามที่คาดการณ์ไว้ ส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมเพิ่มขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008 การปรับขึ้นดังกล่าวนับเป็นครั้งที่ห้าของปีนี้ ขณะที่ผู้กำหนดนโยบายกำลังรับมือกับเงินเฟ้อที่ได้รับแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ธนาคารกลางได้ผ่อนคลายคำแนะนำเกี่ยวกับทิศทางนโยบาย โดยยกเลิกการอ้างอิงอย่างชัดเจนถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมหากจำเป็น ผู้ว่าการ Michele Bullock กล่าวว่า "อาจเป็นการดีที่สุดที่จะหยุดพักและประเมินข้อมูลที่เข้ามา"
นักวิเคราะห์จาก OCBC ระบุว่า "ตลาดเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้บางส่วนของการผ่อนคลายนโยบายในช่วงปลายปี 2027" โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าอัตราดอกเบี้ยนโยบาย "ล่าสุดสะท้อนโอกาส 74% ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps ภายในเดือนธันวาคม 2027" สอดคล้องกับการปรับคาดการณ์ดังกล่าว OCBC ย้ำว่ากรณีฐานของธนาคารคือ "การปรับลดอัตราดอกเบี้ย 25 bps ในไตรมาสที่ 4 ปี 2027"
RBA: คำถามที่พบบ่อย
ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) กำหนดอัตราดอกเบี้ยและจัดการนโยบายทางการเงินสำหรับออสเตรเลีย การตัดสินใจดังกล่าวจะทำโดยคณะกรรมการผู้ว่าการด้วยการประชุม 11 ครั้งต่อปี และการประชุมฉุกเฉินเฉพาะกิจตามความจำเป็น หน้าที่หลักของ RBA คือการรักษาเสถียรภาพด้านราคา ซึ่งหมายถึงอัตราเงินเฟ้อในกรอบ 2-3% และยังรวมถึง “..เพื่อสนับสนุนเสถียรภาพของสกุลเงิน การจ้างงานที่เต็มขนาด และความเจริญรุ่งเรืองทางเศรษฐกิจและสวัสดิการของชาวออสเตรเลีย” อีกด้วย เครื่องมือหลัก ๆ ในการบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับเพิ่มหรือลดอัตราดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ค่อนข้างสูงจะทำให้ดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) แข็งค่าขึ้นและส่งผลกลับกันด้วย เครื่องมือของ RBA อื่นๆ ได้แก่มาตรการการผ่อนคลายและการกระชับเชิงปริมาณ
แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อมักจะถูกมองว่าเป็นปัจจัยลบสำหรับสกุลเงินต่าง ๆ มาโดยตลอด เนื่องจากจะทำให้มูลค่าโดยทั่วไปของสกุลเงินลดลง แต่จริงๆ แล้วกลับตรงกันข้ามกับกรณีในยุคปัจจุบันที่มีการผ่อนปรนการควบคุมเงินทุนข้ามพรมแดน อัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้นปานกลางในตอนนี้มีแนวโน้มที่จะทำให้ธนาคารกลางต้องปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะส่งผลต่อการดึงดูดเงินทุนไหลเข้าจากนักลงทุนทั่วโลกที่กำลังมองหาสถานที่ที่มีกำไรสูงเพื่อเก็บเงินของพวกเขา ปัจจัยนี้ทำให้ความต้องการในการใช้สกุลเงินท้องถิ่นเพิ่มขึ้นซึ่งในกรณีของประเทศออสเตรเลียคือสกุลเงินดอลลาร์ออสซี่ หรือดอลลาร์ออสเตรเลีย
ข้อมูลเศรษฐกิจระดับมหภาคจะวัดความสมบูรณ์ของเศรษฐกิจและอาจส่งผลกระทบต่อมูลค่าของสกุลเงินได้ นักลงทุนส่วนใหญ่ต้องการลงทุนในระบบเศรษฐกิจที่ปลอดภัยและกำลังเติบโต มากกว่าที่จะอยู่ในภาวะไม่มั่นคงหรือหดตัว การไหลเข้าของเงินทุนที่มากขึ้นจะเพิ่มความต้องการและมูลค่ารวมของสกุลเงินภายในประเทศ ตัวชี้วัดดั้งเดิมอย่างเช่น GDP, PMI ภาคการผลิตและบริการ, การจ้างงานและการสำรวจความเชื่อมั่นของผู้บริโภค สามารถมีอิทธิพลต่อ AUD ได้ ระบบเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งอาจกระตุ้นให้ธนาคารกลางออสเตรเลียปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยได้ และจึงหนุนสกุลเงิน AUD ด้วยเช่นกัน
การผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) เป็นเครื่องมือที่ใช้ในสถานการณ์ที่รุนแรงเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่เพียงพอที่จะฟื้นฟูการไหลเวียนของสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจ การทำ QE เป็นกระบวนการที่ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) พิมพ์เงินดอลลาร์ออสเตรเลีย (AUD) เพื่อวัตถุประสงค์ในการเข้าซื้อสินทรัพย์ ซึ่งมักจะเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้จากสถาบันการเงิน ดังนั้นจึงช่วยให้มีสภาพคล่องที่จำเป็นมากพอ การทำ QE มักจะส่งผลให้ AUD อ่อนค่าลง
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นสิ่งที่ตรงกันข้ามกับการทำ QE มักจะดำเนินการหลังจากการทำ QE เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวและอัตราเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในขณะที่อยู่ในช่วงการทำ QE ธนาคารกลางออสเตรเลีย (RBA) จะซื้อพันธบัตรรัฐบาลและพันธบัตรบริษัทจากสถาบันการเงินเพื่อส่งสภาพคล่องออกไป แต่ในการทำ QT ทาง RBA จะหยุดซื้อสินทรัพย์เพิ่มเติมและหยุดนำเงินต้นที่ครบกำหนดไถ่ถอนไปลงทุนในพันธบัตรที่ถืออยู่แล้ว นั่นจะเป็นปัจจัยบวก (หรือขาขึ้น) สำหรับสกุลเงินดอลลาร์ออสเตรเลีย
บทความแนะนำ
