ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) ปรับขึ้น 2.05% ในวันที่ 12 ต.ค.: ตลาดกำลังปรับมุมมองใหม่หรือไม่?

ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) ปรับขึ้น 2.05% ณ วันที่ 12 ต.ค. เวลา 05:05(ET) อยู่ที่ $5783.5 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับลง 1.13%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) ปรับตัว ขึ้น ในวันนี้?

สัญญาซื้อขายล่วงหน้าโกโก้ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากความกังวลด้านอุปทานในแอฟริกาตะวันตกกลับมาทวีความรุนแรงอีกครั้ง ควบคู่ไปกับความล่าช้าด้านโลจิสติกส์ในช่วงเริ่มต้นฤดูกาลเก็บเกี่ยวหลักปี 2026/27 ทั้งนี้ ผลการสำรวจภาคสนามทั่วไอวอรีโคสต์และกานายังคงชี้ให้เห็นถึงความท้าทายเชิงโครงสร้างในการผลิต ซึ่งรวมถึงจำนวนฝักโกโก้ที่ลดลง สวนโกโก้ที่แก่ชรา และแรงกดดันจากโรคพืชที่เพิ่มสูงขึ้นอันเป็นผลมาจากเมฆปกคลุมและความชื้นที่มากเกินไป ขณะเดียวกัน ปัญหาคอขวดด้านการดำเนินงานได้ซ้ำเติมการมีอยู่ของสินค้าในระยะสั้น เนื่องจากฝนที่ตกหนักเมื่อเร็ว ๆ นี้ในพื้นที่ปลูกหลักของไอวอรีโคสต์ได้สร้างความเสียหายต่อโครงสร้างพื้นฐานทางถนนในชนบท และส่งผลให้การขนส่งเมล็ดโกโก้ไปยังท่าเรือเกิดความล่าช้า

พรีเมียมความเสี่ยงด้านอุปทานได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากภัยธรรมชาติทางอากาศที่รุนแรงขึ้นและความแตกต่างด้านนโยบายระหว่างประเทศผู้ผลิตหลัก การคาดการณ์อย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับรูปแบบปรากฏการณ์เอลนีโญที่ทวีความรุนแรงขึ้น กำลังส่งผลกระทบต่อศักยภาพผลผลิตในระยะกลางถึงระยะยาวทั่วแอฟริกาตะวันตกตลอดปีการเพาะปลูก ขณะเดียวกัน ความแตกต่างอย่างมากของราคาหน้าฟาร์มระหว่างไอวอรีโคสต์และกานา ได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับการเคลื่อนย้ายเมล็ดโกโก้ข้ามพรมแดนและการค้าในรูปแบบนอกระบบ ซึ่งก่อให้เกิดอุปสรรคทางการค้าในห่วงโซ่อุปทานระดับภูมิภาค และทำให้การคาดการณ์แหล่งกำเนิดสินค้าสำหรับพ่อค้าระหว่างประเทศมีความซับซ้อนยิ่งขึ้น

ในมุมมองด้านสมดุลตลาด การปรับตัวขึ้นดังกล่าวสะท้อนถึงการกำหนดราคาใหม่ของอุปทานที่พร้อมส่งมอบในระยะสั้น เพื่อตอบรับกับความเปราะบางเชิงโครงสร้างของผลผลิต แม้ว่าปริมาณสต็อกสินค้า ณ ท่าเรือที่อยู่ในระดับสูงและความไวต่อราคาของผู้บริโภคจะเป็นอุปสรรคในระยะกลางต่ออุปสงค์การบดโกโก้ แต่ภาวะตึงตัวในระยะเร่งด่วนของสินค้าที่ส่งถึงท่าเรือในแอฟริกาตะวันตกและความเสี่ยงด้านภูมิอากาศที่ยืดเยื้อ ได้กระตุ้นให้เกิดการซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายและแรงซื้อทางเทคนิค ทั้งนี้ นักลงทุนสถาบันยังคงเฝ้าติดตามข้อมูลการบดโกโก้ประจำไตรมาสที่สามที่กำลังจะมาถึง เพื่อประเมินว่ากิจกรรมการแปรรูปทั่วโลกยังคงแข็งแกร่งเพียงพอที่จะรองรับต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นหรือไม่

การวิเคราะห์ทางเทคนิคของ ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F)

ในเชิงเทคนิค ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F) มีค่า MACD (12,26,9) อยู่ที่ 60.861 ซึ่งบ่งชี้ถึงสัญญาณเป็นกลาง ขณะที่ค่า RSI ที่ 53.038 แสดงถึงสภาวะเป็นกลาง และค่า Williams %R ที่ 14.302 แสดงถึงสภาวะซื้อมากเกินไป โปรดติดตามอย่างใกล้ชิด

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ ฟิวเจอร์สโกโก้สหรัฐฯ (COCOA-F)

เหตุการณ์ล่าสุดและความเสี่ยง:

• การสะสมของสต็อกโกโก้ในคลังสินค้า ICE: สต็อกโกโก้ที่ได้รับการตรวจสอบโดยตลาด ICE สะสมเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจนแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปีที่มากกว่า 3.55 ล้านกระสอบ ช่วยผ่อนคลายความตึงตัวในตลาดสปอต และส่งผลให้เกิดแรงกดดันระหว่างวันอย่างต่อเนื่องต่อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเดือนส่งมอบใกล้ที่สุด
• แรงกดดันต่ออัตรากำไรของผู้โรงบดโกโก้และความต้องการของผู้บริโภคขั้นสุดท้ายที่ย่ำแย่ลง: ผู้แปรรูปโกโก้รายใหญ่และผู้ผลิตช็อกโกแลตกำลังรายงานการลดลงของอุปสงค์ที่ขยายตัวกว้างขึ้น โดยคาร์กิลล์ (Cargill) ผู้แปรรูประดับโลกเพิ่งอ้างถึงผลขาดทุนจากการปรับมูลค่าตามราคาตลาด (Mark-to-market) ของโกโก้ประจำไตรมาส อันเนื่องมาจากแรงต้านในการส่งผ่านต้นทุน ขณะที่ผู้ผลิตขนมหวานรายใหญ่ได้ปรับลดแนวทางการเติบโตจากภายใน (Organic growth) ลง หลังจากความเชื่อมั่นในฝั่งค้าปลีกอ่อนตัวลง
• ปริมาณการส่งมอบโกโก้เข้าท่าเรือแอฟริกาตะวันตกอยู่ในระดับสูง: ปริมาณโกโก้ที่มาถึงท่าเรือในไอวอรีโคสต์แสดงถึงปริมาณผลผลิตในตลาดกายภาพที่แข็งแกร่ง โดยยอดการจัดส่งสะสมแตะ 2.18 ล้านเมตริกตัน ซึ่งเพิ่มขึ้นเกือบ 20% เมื่อเทียบเป็นรายปี เสริมด้วยราคาหน้าฟาร์มของไอวอรีโคสต์ที่ต่ำลง ซึ่งกระตุ้นให้ผู้ค้าในท้องถิ่นระบายสต็อกเมล็ดโกโก้ออกสู่ช่องทางการส่งออก
• การหดตัวของสภาพคล่องและภาวะตึงตัวของเงินทุนวางประกัน: การเคลื่อนไหวของราคาในระหว่างวันได้รับการซ้ำเติมจากความลึกของตลาดที่จำกัดและข้อกำหนดเงินวางประกัน (Margin) ของตลาดที่ยังคงอยู่ในระดับสูง ทำให้สัญญาโกโก้ล่วงหน้ามีความเปราะบางต่อวัฏจักรการเทขายปิดสถานะซื้อ (Long-unwinding) อย่างรุนแรง รวมถึงแรงขายแบบเปิดรับความเสี่ยงต่ำ (Risk-off) ที่ถูกขับเคลื่อนโดยปัจจัยเศรษฐกิจมหภาค