สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) ปรับขึ้น 2.08% ในวันที่ 14 ก.ค.: อุปสงค์และอุปทานเปลี่ยนไปอย่างไร

สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) ปรับขึ้น 2.08% ณ วันที่ 14 ก.ค. เวลา 00:00(ET) อยู่ที่ $79.58 โดยมีการเคลื่อนไหวในช่วง 7 วันที่ผ่านมา ปรับขึ้น 10.31%

อะไรเป็นแรงผลักดันให้ราคาหุ้น สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F) ปรับตัว ขึ้น ในวันนี้?

การปรับตัวขึ้นของราคาน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) มีสาเหตุหลักมาจากการทวีความรุนแรงอย่างรวดเร็วของความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์โดยมีศูนย์กลางอยู่ที่ช่องแคบฮอร์มุซ การกลับมาปิดล้อมทางทะเลต่อการสัญจรทางเรือของอิหร่าน ประกอบกับการโจมตีทางทหารอย่างมุ่งเป้าโดยกองกำลังสหรัฐฯ ติดต่อกันเป็นคืนที่สาม ได้ทำลายข้อตกลงสันติภาพชั่วคราวอันเปราะบางที่จัดทำขึ้นเมื่อช่วงกลางเดือนมิถุนายนลงอย่างสิ้นเชิง ขณะนี้นักลงทุนเริ่มสะท้อนความเสี่ยงด้านอุปทานที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเข้าไปในราคา เนื่องจากโอกาสที่ช่องแคบขนส่งพลังงานที่สำคัญที่สุดของโลกจะปิดทำการเป็นเวลานานนั้น ขู่ว่าจะส่งผลกระทบต่อการขนส่งน้ำมันดิบรายวันทั่วโลกในสัดส่วนประมาณ 20%

เมื่อมองจากมุมมองด้านอุปทาน สมดุลของตลาดยิ่งดูเปราะบางมากขึ้น แม้ว่าข้อมูลล่าสุดจะบ่งชี้ถึงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของคลังสำรองน้ำมันดิบเพื่อการพาณิชย์หลัก แต่ปัจจัยดังกล่าวก็ถูกหักล้างไปเกือบทั้งหมดจากการลดลงอย่างมากของคลังสำรองปิโตรเลียมทั้งหมด และการลดลงอย่างต่อเนื่องของคลังสำรองน้ำมันเชิงยุทธศาสตร์สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1983 การลดลงของปริมาณน้ำมันสำรองฉุกเฉินนี้ส่งผลให้ขีดความสามารถของผู้บริโภครายใหญ่ในการบรรเทาภาวะช็อกด้านอุปทานที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันนั้นมีจำกัด นอกจากนี้ แม้ว่ากลุ่มโอเปกพลัส (OPEC+) จะเพิ่งยืนยันการเพิ่มกำลังการผลิตเชิงสัญลักษณ์สำหรับเดือนสิงหาคม แต่ผู้เข้าร่วมตลาดมองว่าโควตาเหล่านี้เป็นเพียงตัวเลขในทางทฤษฎีมากกว่าในทางปฏิบัติ เนื่องจากความขัดแย้งในภูมิภาคได้ขัดขวางไม่ให้กำลังการส่งออกจริงสามารถเข้าสู่ตลาดโลกได้

ในด้านอุปสงค์ แม้จะมีช่วงความต้องการสูงสุดตามฤดูกาลที่เกี่ยวข้องกับฤดูกาลท่องเที่ยวช่วงฤดูร้อน แต่ความสนใจได้เปลี่ยนไปอยู่ที่ผลกระทบด้านเงินเฟ้อจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันได้ส่งผลให้เกิดการปรับคาดการณ์เกี่ยวกับนโยบายของธนาคารกลางใหม่ โดยขณะนี้ตลาดกำลังเริ่มสะท้อนความเป็นไปได้ในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพื่อต่อสู้กับเงินเฟ้อจากแรงผลักดันด้านต้นทุน การปรับเปลี่ยนมุมมองทางเศรษฐกิจมหภาคไปในทิศทางคุมเข้มนโยบายการเงิน (hawkish) นี้ มีส่วนทำให้เกิดความผันผวนระหว่างวัน เนื่องจากกระแสเงินทุนปรับตัวเพื่อรับมือกับการคาดการณ์อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและการเปลี่ยนแปลงในบรรยากาศการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงในวงกว้าง

ปัจจัยทางเทคนิคและการวางสถานะการลงทุนยิ่งช่วยขยายทิศทางการเคลื่อนไหวของราคา โดยสัญญาน้ำมันดิบ WTI สามารถทะลุผ่านแนวต้านสำคัญใกล้ระดับ 80 ดอลลาร์ได้สำเร็จ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดแรงซื้อคืนเพื่อปิดสถานะขายชอร์ต (short-covering) จากกลุ่มนักเก็งกำไรสถาบันที่ก่อนหน้านี้ได้ปรับลดสถานะซื้อสุทธิลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน การทะลุผ่านเส้นแนวโน้มขาลงระยะยาว ประกอบกับดัชนีความผันผวนที่พุ่งสูงขึ้น บ่งชี้ว่าตลาดกำลังเปลี่ยนผ่านจากช่วงเวลาที่มองโลกในแง่ดีอย่างระมัดระวัง ไปสู่การมุ่งเน้นเรื่องการขาดแคลนอุปทานเชิงโครงสร้าง ปัจจัยร่วมจากปฏิบัติการทางทหาร คลังสำรองที่ลดลง และการกลับตัวของแนวโน้มทางเทคนิค ยังคงส่งผลให้เบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ทรงตัวในระดับสูง ขณะที่ผู้ค้าเฝ้าติดตามสัญญาณการแพร่กระจายของผลกระทบในวงกว้างระดับภูมิภาค

รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับ สัญญาซื้อขายล่วงหน้า WTI (USOIL-F)

เหตุการณ์และความเสี่ยงล่าสุด:

• ปริมาณสต็อกน้ำมันเพิ่มขึ้นอย่างเหนือความคาดหมายจาก API:สถาบันปิโตรเลียมอเมริกา (API) รายงานว่า สต็อกน้ำมันดิบของสหรัฐฯ ปรับตัวเพิ่มขึ้นอย่างมากถึง 6.51 ล้านบาร์เรล สำหรับสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 3 มกราคม ซึ่งขัดแย้งอย่างสิ้นเชิงกับการคาดการณ์ของตลาดที่คาดว่าสต็อกน้ำมันจะลดลง และกระตุ้นให้เกิดความกังวลในทันทีเกี่ยวกับภาวะอุปทานล้นตลาดเฉพาะจุด
• ความกังวลอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับอุปสงค์จากจีน:ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจล่าสุดจากจีนแสดงให้เห็นถึงการชะงักงันอย่างต่อเนื่องในภาคการผลิต ส่งผลให้นักยุทธศาสตร์ด้านสินค้าโภคภัณฑ์ออกมาเตือนว่า การฟื้นตัวของอุปสงค์ตามที่คาดการณ์ไว้ของประเทศผู้นำเข้าน้ำมันรายใหญ่ที่สุดของโลกยังคงเปราะบาง หากปราศจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจที่เข้มข้นยิ่งขึ้นจากรัฐบาล
• ค่าการกลั่นที่อ่อนตัวลง:ส่วนต่างราคาน้ำมันสำเร็จรูปกับน้ำมันดิบ (crack spread) ที่แคบลงในตลาดสหรัฐฯ และยุโรป กำลังส่งสัญญาณว่าอุปสงค์น้ำมันสำเร็จรูปเติบโตไม่ทันการผลิต ซึ่งสร้างความเสี่ยงที่โรงกลั่นต่าง ๆ จะลดการนำน้ำมันดิบเข้าสู่กระบวนการกลั่น และส่งผลให้ระดับสต็อกน้ำมันดิบหลักเพิ่มสูงขึ้นอีก
• ปัจจัยต้านทางเศรษฐกิจมหภาคและการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ:การกลับมาแข็งค่าขึ้นของดอลลาร์สหรัฐ หลังจากบรรดาเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณเชิงคุมเข้มนโยบายการเงิน ได้กดดันราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบ WTI ให้ปรับตัวลดลง เนื่องจากทำให้สินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นสกุลเงินดอลลาร์มีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อในต่างประเทศ ซึ่งกระตุ้นให้เกิดภาวะหลีกเลี่ยงความเสี่ยงในตลาดพลังงานโดยรวม