คาดการณ์แนวโน้มราคา Bitcoin: เม็ดเงินไหลออกจาก ETF อย่างต่อเนื่องจำกัดโอกาสการฟื้นตัวของราคา Bitcoin โดยระดับ 58,000 ดอลลาร์กลายเป็นระดับสำคัญสำหรับฝั่งกระทิงและฝั่งหมี

TradingKey - ณ ช่วงเวลาซื้อขายของตลาดยุโรปในวันที่ 1 กรกฎาคม บิตคอยน์ ( BTC) แกว่งตัวอยู่แถวระดับ 58,700 ดอลลาร์ โดยร่วงลงแตะระดับต่ำสุดใหม่นับตั้งแต่ต้นปีที่ 57,800 ดอลลาร์ในช่วงก่อนหน้าของวัน ก่อนจะฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย ทว่ายังคงไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ 60,000 ดอลลาร์ได้ ทั้งนี้ เมื่อมองจากมุมมองของตลาด ราคาบิตคอยน์มีแนวโน้มปรับตัวลดลงในช่วงนี้ โดยได้รับผลกระทบจากกระแสเงินทุนที่ไหลออกจากกองทุน ETF อย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ราคาปรับตัวลดลงแล้วถึง 33% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน

บิตคอยน์เผชิญแรงกดดันจากการไหลออกของเงินทุนใน ETF แรงกดดันด้านต้นทุนการขุดที่เพิ่มขึ้น และการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ

เมื่อพิจารณาจากปัจจัยพื้นฐาน ปัจจัยขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มขาลงของ Bitcoin ในช่วงที่ผ่านมา คือการไหลออกของเงินทุนอย่างต่อเนื่องจากกองทุน spot Bitcoin ETF ทั้งนี้ ข้อมูลจาก Coinglass ระบุว่า กองทุน spot Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ ยังคงเผชิญกับภาวะเงินทุนไหลออกสุทธิอย่างมีนัยสำคัญในช่วงปลายเดือนมิถุนายน โดยนับตั้งแต่วันที่ 17 มิถุนายน กองทุน Bitcoin ETF มีเงินทุนไหลออกสุทธิติดต่อกันเป็นเวลา 9 วันทำการ คิดเป็นมูลค่าไหลออกรวมประมาณ 1.72 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ในวันที่ 24 มิถุนายนเพียงวันเดียว มีเงินทุนไหลออกจากกองทุน Bitcoin ETF ใกล้เคียง 500 ล้านดอลลาร์ ข้อมูลเหล่านี้บ่งชี้ว่า กองทุน Bitcoin ETF ต้องเผชิญกับแรงกดดันจากการขายคืนหน่วยลงทุน (redemption pressure) ติดต่อกันหลายสัปดาห์ ซึ่งสะท้อนว่าเงินทุนสถาบันไม่ได้เข้ามาช้อนซื้อเก็งกำไรอย่างแข็งแกร่งหลังจาก BTC ร่วงหลุดระดับ 60,000 ดอลลาร์ ทว่ากลับยังคงเดินหน้าลดสถานะความเสี่ยงอย่างต่อเนื่อง

ขณะเดียวกัน แรงกดดันที่มีต่อกลุ่มนักขุดและบริษัทผู้ถือครอง Bitcoin ก็กำลังปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดย JPMorgan ประเมินว่า ราคา Bitcoin ล่าสุดได้ร่วงลงต่ำกว่าต้นทุนการผลิตซึ่งอยู่ที่ประมาณ 78,000 ดอลลาร์แล้ว ส่งผลให้นักขุดบางรายอาจเลือกที่จะปิดเครื่องขุด หรือหันไปให้บริการศูนย์ข้อมูล AI แทน นอกจากนี้ แรงเทขายก่อนหน้านี้จากสถาบันผู้ถือครองรายใหญ่ อาทิ MicroStrategy ก็ได้บั่นทอนความเชื่อมั่นของตลาดต่อแนวคิดที่ว่า 'งบดุลของบริษัทจดทะเบียนจะช่วยดูดซับ Bitcoin อย่างต่อเนื่อง' แม้ว่าตรรกะของการถือครองในระยะยาวจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ทว่าแรงกดดันด้านสภาพคล่องในระยะสั้นกลับถูกตลาดขยายผลให้รุนแรงขึ้นได้ง่ายกว่า

นอกจากนี้ การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ (บอนด์ยีลด์) ยังเป็นอีกหนึ่งสาเหตุหลักที่สร้างแรงกดดันต่อ Bitcoin โดยข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดของสหรัฐฯ แสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้ตลาดคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับสูง หรืออาจมีท่าทีสายเหยี่ยว (hawkish) มากยิ่งขึ้น ซึ่งสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงเช่นนี้มักไม่เป็นผลดีต่อสินทรัพย์เสี่ยงที่มีความผันผวนสูงอย่าง Bitcoin เนื่องจากเม็ดเงินลงทุนมีแนวโน้มที่จะไหลเข้าสู่เงินสดดอลลาร์สหรัฐ พันธบัตรระยะสั้น และสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนมั่นคงกว่า ภายใต้บริบทที่ดอลลาร์แข็งค่าขึ้น จึงเป็นเรื่องยากที่ Bitcoin จะสามารถหลุดพ้นจากแรงกดดันนี้ได้ด้วยตัวเอง

สิ่งที่น่าจับตาคือ สถาบันการเงินรายใหญ่ยังคงเดินหน้าผลักดันธุรกิจคริปโทฯ ของตน โดยมีบริษัทอย่าง Visa, BlackRock, Google และ Coinbase เข้าร่วมโครงการ Open USD stablecoin ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่า ยักษ์ใหญ่ด้านการเงินแบบดั้งเดิมและเทคโนโลยียังไม่ได้ละทิ้งการสร้างโครงสร้างพื้นฐานด้านคริปโทฯ อย่างไรก็ดี ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโทฯ ของสหรัฐฯ ยังคงมีอยู่ และตลาดได้กลับมาประเมินความเป็นไปได้ในการผ่านร่างกฎหมาย Clarity Act ในปีนี้อีกครั้ง แม้ว่าความคืบหน้าด้านการกำกับดูแลจะช่วยปรับปรุงมูลค่าในระยะยาวได้ แต่ทว่าในระยะสั้นยังไม่ปรากฏเป็นปัจจัยกระตุ้นที่เด่นชัด

บทวิเคราะห์แนวโน้มราคา Bitcoin: ระดับ $58,000 กลายเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญสำหรับฝั่งซื้อและฝั่งขาย

กราฟราคา Bitcoin รายสัปดาห์ แหล่งที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายสัปดาห์ของ Bitcoin รูปแบบแท่งเทียนตั้งแต่ช่วงต้นปีนี้แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มที่ชัดเจนของการทำจุดสูงสุดที่ต่ำลงและจุดต่ำสุดที่ต่ำลง (lower highs and lower lows) ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มโดยรวมของ Bitcoin ยังคงเป็นขาลง และเมื่อราคา Bitcoin ร่วงทะลุระดับ 70,000 ดอลลาร์ แรงขายชอร์ตในตลาดก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ

ขณะเดียวกัน การที่แท่งเทียนได้รับการยืนยันว่าปิดต่ำกว่าเส้น SMA144 ส่งผลให้แนวโน้มขาขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาวของ Bitcoin ถูกทำลายลง ซึ่งหมายความว่าความเชื่อมั่นของตลาดได้เปลี่ยนผ่านไปสู่ฝั่งหมีแล้ว และยิ่งเป็นการตอกย้ำให้แรงเทขายมีความแข็งแกร่งมากยิ่งขึ้น

ปัจจุบัน ราคา Bitcoin ได้ปรับตัวลดลงมาใกล้กับระดับแนวรับ Fibonacci Retracement ที่ 0.618 ซึ่งอยู่ที่ 58,000 ดอลลาร์ หากราคา Bitcoin สามารถทรงตัวเหนือระดับนี้ได้ ก็อาจเกิดการดีดตัวกลับเพื่อฟื้นตัวทางเทคนิคในระยะสั้น อย่างไรก็ตาม เนื่องจากแนวโน้มโดยรวมยังคงโอนเอียงไปทางฝั่งหมี ศักยภาพในการฟื้นตัวของ Bitcoin จึงอาจมีจำกัด โดยเป้าหมายแรกในการดีดตัวกลับของ Bitcoin อยู่ที่ 63,000 ดอลลาร์ และหากสามารถทะลุผ่านระดับนี้ไปได้ Bitcoin ก็จะฟื้นตัวต่อไปยังระดับ 65,000 ดอลลาร์

ในทางกลับกัน หากราคา Bitcoin ได้รับการยืนยันว่าร่วงลงต่ำกว่าระดับ 58,000 ดอลลาร์ พื้นที่ช่วงขาลงของราคา Bitcoin จะเปิดกว้างขึ้นอีก ซึ่งมีโอกาสที่จะลงไปทดสอบแนวรับที่ระดับ 49,000-50,000 ดอลลาร์

สำหรับกลยุทธ์การซื้อขาย แนะนำให้รอราคา Bitcoin ดีดตัวกลับขึ้นไปใกล้กับระดับแนวต้าน แล้วจึงพิจารณาเปิดสถานะชอร์ตเมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้น