As stablecoins podem remodelar a liquidez e os pagamentos globais em meio a um "superciclo" com 100.000 emissores.

Aishwary Gupta, Diretora Global de Pagamentos e RWA da Polygon, observou que o setor de ativos digitais está em um "superciclo" que poderá ver o surgimento de mais de 100.000 emissores de stablecoins nos próximos cinco anos.

Sua projeção acompanha a reavaliação, por parte de governos, bancos e empresas, do papel do dinheiro tokenizado e sua capacidade de moldar a alocação de capital, bem como os processos de liquidação e os fluxos financeiros entre países.

Bancos enfrentam mudanças na liquidez com a expansão da adoção de uma tablecoin.

Gupta citou os acontecimentos no Japão como prova de que os tokens digitais podem ser usados em sistemas econômicos formais sem comprometer o poder das autoridades monetárias. Ao usar stablecoins como o JPYC para comprar títulos do governo e distribuir estímulos, o Japão demonstrou que os bancos centrais podem manter o controle da situação usando ferramentas macroeconômicas tradicionais, incluindo ajustes nas taxas de juros.

Gupta afirmou que esses mecanismos continuam a influenciar o comportamento das stablecoins da mesma forma que afetam as moedas nacionais.

A explosão prevista no número de novos emissores, no entanto, apresenta dificuldades para os modelos bancários baseados em depósitos baratos. Segundo Gupta, os rendimentos oferecidos nos mercados de ativos digitais estãotraccapital das contas tradicionais, aumentando o custo de financiamento para os bancos, o que limita sua capacidade de conceder crédito. Ele afirmou que essa mudança está relacionada a um ponto de pressão estrutural que se intensificará à medida que mais stablecoins entrarem em circulação.

Em resposta, Gupta prevê a expansão das aplicações de tokens de depósito, que permitirão aos clientes operar no espaço digital sem precisar sacar dinheiro físico de instituições financeiras. Ele mencionou o sistema desenvolvido pelo JP Morgan , no qual é possível tomar emprestado um token de depósito e utilizá-lo em outro lugar. Enquanto isso, o saldo real é mantido sob custódia do banco, preservando assim a estabilidade do balanço patrimonial sem prejudicar as transações baseadas em blockchain.

Espera-se que as camadas de assentamento neutras gerenciem a alta fragmentação.

Gupta previu que ocorreria uma falha com as dezenas de milhares de stablecoins esperadas. Eledentas camadas de liquidação neutras como o método mais provável para vincular vários tokens, permitindo que os pagamentos fossem feitos quando o remetente usasse uma stablecoin específica e o destinatário usasse outra.

Esse método é semelhante à infraestrutura atual das redes de pagamento, na qual a complexidade é ocultada do consumidor.

A adoção corporativa se fortalece à medida que a infraestrutura amadurece.

Uma análise recente do Standard Chartered corrobora a visão de que as stablecoins estão se integrando cada vez mais às atividades financeiras convencionais. O banco relatou um aumento no uso corporativo de tokens atrelados ao dólar na gestão de tesouraria, pagamentos internacionais, proteção cambial e acesso à liquidez equivalente a dólares americanos.

A iniciativa destacou a futura parceria entre a StraitsX, a Ant International e a Grab em 2024, que utiliza uma stablecoin regulamentada em dólar de Singapura para permitir que os comerciantes recebam pagamentos instantâneos, independentemente da moeda do cliente.

O banco também observou que as stablecoins estão ganhando terreno em regiões do mundo com volatilidade cambial, onde empresas e indivíduos estão utilizando essas moedas como uma reserva de valor alternativa. De acordo com o Standard Chartered, as discussões regulatórias em andamento e as diretrizes contábeis revisadas estão levando a um maior envolvimento institucional, à medida que as empresas exploram os ganhos de eficiência proporcionados pela liquidação baseada em blockchain.

Com uma infraestrutura maistronjá implementada, o banco afirmou que as empresas estão cada vez mais explorando maneiras de integrar stablecoins aos processos de pagamento e sistemas de tesouraria, principalmente em áreas onde os sistemas convencionais de transações internacionais são lentos ou dispendiosos.

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