Ethereum (ETH) sobe 11% e recupera US$ 3.000; demanda recorde e fim do 'Aperto Quantitativo' miram US$ 3.600

O preço do Ether (ETH) registrou uma recuperação vigorosa, subindo 11% desde que mergulhou abaixo da marca de US$ 3.000 no dia 22 de novembro. O ativo conseguiu reconquistar níveis de suporte chave, trazendo alívio para os investidores.

Fonte: CoinMarketCap

Analistas apontam que o aumento da demanda institucional, somado a um evento macroeconômico crucial — o fim do aperto quantitativo (QT) pelo Federal Reserve — pode impulsionar uma recuperação em direção a US$ 3.600.

A confluência de fatores técnicos, on-chain e macroeconômicos sugere que o pior da correção pode ter ficado para trás, com o mercado se preparando para uma nova fase de liquidez.

Demanda Aparente atinge máxima de 26 meses

Um dos indicadores mais otimistas para o Ethereum no momento é a "Demanda Aparente". Essa métrica mede a demanda do mercado calculando a diferença entre a emissão diária de ETH e a mudança no inventário (oferta inativa por mais de um ano). Valores positivos sugerem demanda crescente.

A Demanda Aparente permaneceu positiva apesar da recente queda de preços e subiu para o seu nível mais alto em 26 meses. Dados da Capriole Investments mostram um salto acentuado na demanda: de 37.990 ETH em 22 de novembro para 90.995 ETH em 26 de novembro.

Esse aumento na demanda em meio a uma queda de preços ("drawdown") é um sinal clássico de acumulação agressiva. Investidores estão aproveitando os preços descontados para comprar, o que historicamente aponta para um rebote iminente.

A última vez que a demanda atingiu esse patamar foi em setembro de 2023. Naquela ocasião, o preço oscilava entre US$ 1.500 e US$ 1.700 após uma queda de 25%. O movimento foi seguido por um rali de 165%, levando o ETH a US$ 4.100 em março de 2024.

Fluxo de ETFs vira para o positivo

Reforçando o cenário de demanda, os fluxos dos ETFs de Ethereum à vista (spot) viraram para o positivo. Foram registradas entradas líquidas por três dias consecutivos, totalizando US$ 230,9 milhões.

Essa reversão segue um período difícil entre 11 e 20 de novembro. Nesses dez dias, os fundos de Ethereum sofreram saídas combinadas de US$ 1,28 bilhão, uma das ondas de resgate mais longas e profundas desde o lançamento dos produtos.

Tabela de fluxos de ETF de Ethereum. Fonte: Farside Investors.

A capacidade do Ether de sustentar uma recuperação acima do suporte de US$ 2.800 deriva, em parte, dessas expectativas. O mercado aposta que a demanda renovada e as entradas nos ETFs fornecerão os ventos favoráveis necessários para empurrar o preço para cima.

O fim do QT: Um catalisador histórico

No cenário macro, o Federal Reserve dos EUA deve encerrar seu programa de Aperto Quantitativo (QT) em 1º de dezembro. Historicamente, o fim desse ciclo de retirada de liquidez precedeu ralis parabólicos para o ETH.

Quando o QT termina, a liquidez tende a retornar aos mercados financeiros. Ativos de risco, como criptomoedas, tipicamente reagem com fortes recuperações nesse ambiente.

Analistas da "Front Runners" observaram que é um bom momento para olhar como o mercado se comportou da última vez que isso ocorreu. Gráficos mostram que as altcoins, lideradas pelo ETH, na verdade superaram o desempenho do Bitcoin após o fim do QT no ciclo anterior.

Naquele ciclo, o BTC já estava em uma tendência de baixa de 200 dias, e a rotação de liquidez favoreceu ativos menores. A diferença desta vez é que o BTC já perdeu sua média móvel de 50 semanas antes do fim do QT.

Se a história se repetir, o fim da drenagem de liquidez pelo Fed pode iniciar uma rotação de capital. Isso poderia impulsionar o Ethereum a superar o Bitcoin (BTC) em performance nos próximos meses.

Suporte on-chain e alvo técnico

Dados da Glassnode mostram que a região entre US$ 2.800 e US$ 2.830 é um suporte on-chain crítico. Investidores adquiriram aproximadamente 4,95 milhões de ETH a esse preço médio.

Essa concentração de volume cria uma "zona de defesa", onde muitos investidores tendem a proteger suas posições, podendo servir como plataforma de lançamento para um rali.

Do ponto de vista técnico, a ação de preço do Ether está formando um potencial padrão em "V" no gráfico de quatro horas desde o início de novembro. O ativo agora negocia abaixo de uma zona de oferta chave entre US$ 3.000 e US$ 3.500.

O trader Daan Crypto Trades reforçou a importância dessa área em uma postagem recente. "O Ethereum está sendo negociado de volta ao seu grande nível de US$ 2.800, que atuou como um forte suporte e resistência ao longo de todo este ciclo", disse ele.

Fonte: Daan Crypto Trades/X

Os compradores precisam empurrar o preço acima dessa área, onde residem as médias móveis de 100 e 200 períodos. Se conseguirem, aumentam as chances de o preço buscar a "linha de pescoço" do padrão em US$ 3.650.

Tal movimento representaria uma alta de 26% em relação aos níveis atuais. Por outro lado, o suporte da média móvel de 50 períodos em US$ 2.891 é a linha na areia que não pode ser perdida para manter a estrutura de alta.

Evento de pré-depósito da MegaETH falha e congela US$ 500 milhões após erros técnicos

Enquanto a rede principal do Ethereum vê um renascimento da demanda e fluxos positivos, o ecossistema de segunda camada enfrentou turbulência com o evento de pré-depósito da MegaETH, que foi interrompido por uma cascata de falhas técnicas.

O evento de pré-depósito da MegaETH desmoronou na terça-feira após falhas disruptivas. O que deveria ser uma abertura controlada para usuários verificados foi prejudicado por erros de configuração e problemas de limite de taxa que derrubaram o sistema de KYC.

O pré-depósito servia como uma janela antecipada para usuários verificados garantirem alocações do token MEGA. No entanto, além das falhas de verificação, uma transação "multisig" preparada para um aumento de limite futuro foi executada prematuramente.

Esse erro permitiu que novos depósitos fluíssem sem controle, empurrando a captação para além do limite pretendido de US$ 250 milhões. Segundo o protocolo, o limite foi preenchido por usuários que atualizavam a página incessantemente.

Diante do caos, a MegaETH congelou os depósitos em US$ 500 milhões e cancelou os planos de expandir a captação para US$ 1 bilhão. A equipe garantiu que os ativos nunca estiveram em risco, mas admitiu que "não há desculpas".

A MegaETH é um protocolo de segunda camada do Ethereum projetado para processamento de blocos de latência ultrabaixa. Opções de retirada e uma análise retrospectiva do incidente serão divulgadas em breve.