O ouro recua de máxima de duas semanas em meio a apetite por risco; queda parece limitada

• O ouro recua ligeiramente nesta quinta-feira, à medida que o sentimento positivo do mercado leva a realização de lucros.

• O apetite por risco e as esperanças de um acordo de paz entre Rússia e Ucrânia pressionam a commodity.

• Expectativas dovish em relação ao Fed mantêm o dólar americano enfraquecido e podem oferecer suporte ao metal precioso.

O ouro (XAU/USD) atrai alguns vendedores durante a sessão asiática desta quinta-feira e perde parte dos ganhos do dia anterior, quando atingiu a máxima de quase duas semanas. As perspectivas de juros mais baixos nos Estados Unidos, juntamente com as esperanças de um acordo de paz entre Rússia e Ucrânia, continuam sustentando o sentimento otimista do mercado. Isso, por sua vez, tem provocado certa saída de fluxos do metal precioso de refúgio seguro, em meio a volumes de negociação relativamente reduzidos por conta do feriado de Ação de Graças nos EUA.

Enquanto isso, um conjunto misto de indicadores econômicos dos EUA divulgados nesta semana pouco fez para alterar as expectativas do mercado de que o Federal Reserve (Fed) deverá cortar os juros novamente em sua reunião de política monetária de dezembro. Essa perspectiva empurra o dólar americano (USD) para mínimas de mais de uma semana e deve continuar atuando como um fator de suporte para o ouro, que não gera rendimento. Isso, por sua vez, sugere que qualquer correção mais significativa ainda pode ser vista como uma oportunidade de compra, e é mais provável que encontre suporte.

Digest Diário dos Movimentos do Mercado: Touros do ouro ficam cautelosos diante da queda na demanda por ativos de refúgio

• O Departamento de Censo dos Estados Unidos informou na quarta-feira que os novos pedidos de bens duráveis manufaturados aumentaram 0,5% em setembro, abaixo da revisão para cima de 3,0% no mês anterior. No entanto, o resultado superou as expectativas do mercado, que previam um aumento de 0,3%. Detalhes adicionais do relatório mostraram que os novos pedidos, excluindo o setor de transportes, aumentaram 0,6% no período, enquanto, excluindo o setor de defesa, subiram 0,1%, após um crescimento de 1,9% no mês anterior.

• Separadamente, os dados mais recentes divulgados pelo Departamento de Trabalho dos EUA mostraram que o número de americanos que entraram com novos pedidos de auxílio-desemprego caiu para 216 mil — o nível mais baixo em sete meses — na semana encerrada em 22 de novembro. Esses dados ajudaram a compensar o resultado decepcionante do índice de atividade industrial de Chicago (Chicago PMI), que caiu inesperadamente para território mais profundo de contração, registrando 36,3 em novembro. Ainda assim, o dólar americano continua enfrentando dificuldades para atrair compradores, em meio a expectativas dovish sobre o Federal Reserve.

• Comentários recentes de autoridades importantes do Fed alteraram significativamente as expectativas do mercado, que agora apontam com mais força para um novo corte de 0,25 ponto percentual na reunião do FOMC de 9 e 10 de dezembro. Na verdade, o presidente do Fed de Nova York, John Williams, afirmou na sexta-feira passada que os juros podem cair no curto prazo sem colocar em risco a meta de inflação do banco central. Além disso, o diretor do Fed, Christopher Waller, declarou no início desta semana que o mercado de trabalho está suficientemente fraco para justificar outro corte de 0,25 ponto percentual em dezembro.

• Por sua vez, o diretor do Fed, Stephen Miran, reforçou a visão dovish ao comentar, em entrevista televisiva na terça-feira, que o enfraquecimento do mercado de trabalho e da economia exige cortes significativos nas taxas de juros para trazer a política monetária de volta a um nível neutro. Essa perspectiva pressiona o Índice Dólar (DXY), que mede o desempenho da moeda americana frente a uma cesta de moedas, levando-o a atingir a mínima de mais de uma semana durante a sessão asiática desta quinta-feira. Esse movimento pode continuar servindo de suporte para o ouro, que não oferece rendimento.

• Enquanto isso, a Rússia declarou que as negociações mediadas pelos EUA para encerrar o conflito com a Ucrânia são sérias, embora o porta-voz do Kremlin, Dmitry Peskov, tenha alertado que um acordo ainda está distante e que Moscou não oferecerá grandes concessões. Já o presidente dos EUA, Donald Trump, afirmou que um acordo entre Ucrânia e Rússia está muito próximo, alimentando o otimismo. Esse cenário, junto com a perspectiva de juros mais baixos nos EUA, continua sustentando um tom positivo nos mercados acionários e pressionando o ouro, tradicionalmente procurado como ativo de refúgio em tempos de incerteza.

Configuração construtiva do ouro reforça a possibilidade de surgimento de compradores nas quedas em níveis mais baixos

Qualquer queda subsequente provavelmente encontrará um suporte considerável na região de $4.132–4.130. Abaixo desse nível, o preço do ouro poderá acelerar a queda em direção à marca de $4.100. Uma continuação das vendas poderia expor uma zona de suporte de confluência, composta pela Média Móvel Exponencial (MME) de 200 períodos no gráfico de 4 horas e por uma linha de tendência ascendente iniciada no final de outubro, atualmente situada em torno da região de $4.040. Um rompimento convincente abaixo dessa área pode mudar o viés de curto prazo a favor dos vendedores (bears) e arrastar o par XAU/USD para a marca psicológica de $4.000.

Por outro lado, a zona de $4.171–4.173, que corresponde à máxima de quase duas semanas atingida na quarta-feira, agora parece atuar como um obstáculo imediato. Acima desse nível, o preço do ouro poderá mirar novamente a marca redonda de $4.200. Um fortalecimento sustentado acima dessa região abrirá caminho para a continuação do movimento de alta, com potencial para testar a máxima mensal em torno da zona de $4.245.