Grandes empresas americanas se voltam para a Europa para empréstimos mais baratos do euro

As grandes empresas americanas estavam cada vez mais explorando o mercado de dívidas da Europa em um ritmo recorde, emtracted por custos de empréstimos mais baixos no continente. As empresas também aproveitaram a chance de diversificar suas fontes de financiamento, pois a incerteza sobre as tarifas de Donald Trumpdent Donald Trump desencadeou grandes mudanças no mercado.

Com as taxas do BCE em 2,25% e o Fed mantendo -se estável em 4,25% a 4,5%, os dados compilados pela Bloomberg mostraram que os spreads de rendimento de 0,018% a 0,2% tornaram os empréstimos em euros significativamente mais baratos para as empresas americanas. Notavelmente, as taxas de juros européias foram mantidas artificialmente baixas, por isso fazia sentido para as empresas nós emprestarem onde era mais barata, desde que o euro não apreciasse muito contra o dólar americano.

O rendimento médio de um índice de títulos corporativos dos EUA foi citado em 5,3%, e o equivalente europeu foi de 3,18%, com a diferença no mês passado sendo a mais larga em três anos. A empresa controladora do Google, a Alphabet Inc., arrecadou 6,75 bilhões de euros no dia depois de arrecadar US $ 5 bilhões nos Estados Unidos. Ele pagará um cupom de 3,375% pelo seu título de euro amadurece em 2037 e 4,5% pelo seu vencimento em dólares de 2035 nos EUA.

Os dados de pesquisa financeira revelam a mudança de empréstimos corporativos para a Europa

Os dados de pesquisa financeira confirmaram que a América corporativa estava protegida pelo Atlântico como nunca antes, como Pfizer (PFE), a Alphabet Inc. (Googl) e outros emitiram dívidas recordes de euro de mais de € 83b em 2025 (+35% em comparação com 2024) - 14% da emissão corporativa geral de Euro. A ansiedade do caos da tarifa de Trump, o rebaixamento dos EUA de Moody e a volatilidade do dólar americano os levou a buscar rotas de financiamento europeias alternativas, caso seu mercado doméstico congelasse.

De acordo com o fundador da Tolou Capital Management, Spencer Hakimian, as empresas americanas estavam indo para a Europa para levantar capital em euros, porque era aparentemente mais estável, mais fácil e mais barato emprestar em Frankfurt do que em Nova York. 

“Você não pode ser criticado como diretor financeiro ou tesoureiro de acessar euros agora ... é um custo relativotrac, com baixos cupons em um ambiente estável versus arriscar o desconhecido nos EUA”

-Fabianna del Canto , co-chefe do EMEA Capital Markets do Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. 

Odent do International for Bank of America, Bernard Mensah, também apontou que a Europa era uma região incrivelmente rica, mas grande parte desse capital foi exportada em grande parte para os EUA, em vez de ser reinvestida com eficiência dentro da UE. Ele acrescentou que, embora essa oportunidade ainda existisse, a UE ainda não a apreendeu completamente.

Shannon prefere os ianques reversos aos títulos denominados em dólares americanos

O gerente de portfólio da TwentyFour Asset Management, Gordon Shannon, disse que preferia reverter os ianques aos títulos denominados em dólares americanos, porque prefere possuir pães alemães do que os tesouros dos EUA . A Kaspar Hense, gerente de portfólio de renda fixa da RBC BlueBay, ecoou o sentimento de Shannon, alegando também que altos rendimentos de tesouraria continuamente impulsionados por altas dívidas dos EUA e defi Cits significava altos custos de empréstimos para famílias e empresas americanas.

Atualmente, a taxa de depósito do BCE foi 1,75% menor que a do Federal Reserve dos EUA, tornando os empréstimos em euros muito mais baratos. As empresas que não precisavam converter sua dívida em dólares americanos economizaram ainda mais. Mesmo aqueles que fizeram a conversão ainda poderiam encontrar vantagens, como custos mais baixos.

Os investidores esperam que o BCE corte as taxas pelo menos mais três vezes este ano, depois de abaixá -las em janeiro para 2,75%. Enquanto isso, a inflação nos EUA reduziu as expectativas dos cortes na taxa de reserva do Federal, com os comerciantes agora prevendo apenas uma pequena redução até o final de 2025.