A ETHZilla vende 24.291 ETH e passa a investir integralmente em ativos ponderados pelo risco (RWA)

A ETHZilla anunciou o abandono de sua estratégia de tesouraria de ativos digitais (DAT). A empresa vendeu US$ 74,5 milhões em Ether para quitar dívidas e se concentrar na tokenização de ativos do mundo real (RWA).

A ETHZilla compartilhou a notícia em uma publicação no X. A empresa escreveu: "Acreditamos que seu valor será impulsionado pelo crescimento da receita e do fluxo cash proveniente de nosso negócio de tokenização de ativos ponderados pelo risco (RWA)."

Além disso, a empresa está descontinuando o painel de controle do valor patrimonial líquido ajustado (mNAV) em seu site a partir de hoje. No entanto, continuará a fornecer atualizações periódicas do balanço patrimonial aos investidores.

Há menos de seis meses, a ETHZilla migrou para um tesouro de ativos digitais baseado em Ethereum. A empresa, apoiada por Peter Thiel, afirmou que atualmente detém 69.802 ETH, avaliados em cerca de US$ 207 milhões.

A ETHZilla vende Ethereum para pagar dívidas

Segundo a publicação do X, a antiga empresa de biotecnologia afirmou que estava vendendo Ethereum para pagar dívidas.

A empresa escreveu: “Como parte do resgate de nossas notas conversíveis sênior garantidas em circulação, a ETHZilla vendeu 24.291 ETH por aproximadamente US$ 74,5 milhões”. E continuou: “Planejamos usar a totalidade, ou uma parte significativa, dos recursos para financiar o resgate”

A empresa explicou que seu painel público não inclui cashem balanço. Esse cash será usado para concluir resgates antecipados em 24 e 30 de dezembro.

A ETHZilla era anteriormente conhecida como 180 Life Sciences, uma empresa de biotecnologia listada na Nasdaq. A empresa liquidou US$ 40 milhões em moedas Ethereum em outubro. Os recursos foram utilizados em um plano de recompra de ações no valor de US$ 250 milhões.

Em julho, a 180 Life Sciences captou US$ 425 milhões por meio de uma operação PIPE com mais de 60 investidores. O financiamento apoiou a mudança da empresa para uma estratégia de tesouraria baseada no ativo digital Ether.

Naquela época, empresas de pequena capitalização listadas na Nasdaq seguiram a tendência do DAT. O objetivo era copiar a estratégia Bitcoin de Michael Saylor.

Como parte do resgate de nossas notas conversíveis sênior garantidas em circulação, a ETHZilla vendeu 24.291 ETH por aproximadamente US$ 74,5 milhões. Planejamos usar a totalidade, ou uma parte significativa, dos recursos para financiar o resgate. O painel abaixo exclui cash no balanço patrimonial, que… pic.twitter.com/c5HMDrf48X

— ETHZilla (@ETHZilla_ETHZ) 22 de dezembro de 2025

A estratégia DAT perde força

Mas a tendência de tesouraria de ativos digitais começou a mostrar uma clara fragilidade. Diversas grandes empresas de DAT viram seus índices de valor patrimonial líquido (mNAV) caírem de mais de 1,5 para 1,0 ou menos. Isso significa que suas ações são negociadas com desconto em relação ao valor de suas participações em criptomoedas.

mNAV significa múltiplo do valor patrimonial líquido. Ele mostra como a capitalização de mercado de uma empresa se relaciona com o valor de suas participações em criptomoedas.

O valor patrimonial líquido (mNAV) básico da Nakamoto Holdings, anteriormente conhecida como KindlyMD, caiu para 0,378, segundo dados da Bitcoin Treasuries . Em novembro, a empresa enfrentou duas chamadas de garantia em uma semana referentes à sua dívida de US$ 250 milhões  Bitcoin .

Os executivos da DAT não dependem da venda de produtos ou serviços. Eles acreditam que manter grandes  de BTC , ETH ou SOL permite que as empresas expandam suas posições em criptomoedas. Essa expansão é alcançada por meio de alavancagem.

A estratégia de DAT (dinheiro em ativos digitais) parece estar perdendo força. Analistas agora consideram os fundos de investimento em ativos digitais como a bolha deste ciclo de mercado.

A ETHZilla passa a atuar integralmente no mercado de RWAs (Real-Write Assets - Ativos Reais Ponderados)

A ETHZilla pretende adotar uma abordagem de ativos do mundo real, criando tokens para ativos como empréstimos para automóveis, empréstimos para casas móveis, máquinas aeroespaciais e imóveis.

A empresa firmou diversos acordos com a Zippy, Inc. para trazer empréstimos para casas pré-fabricadas para a blockchain como ativos ponderados pelo risco (RWA) tokenizados. A Zippy opera uma plataforma de empréstimos digitais focada em mercados institucionais.

Nos termos dos acordos , a ETHZilla adquirirá uma participação totalmente diluída de 15% na Zippy. O negócio inclui US$ 5 milhões em cash e US$ 14 milhões em ações ordinárias da ETHZilla, sujeito a certas  cash . Um adicional de US$ 2,1 milhões em ações ordinárias será emitido para acionistas selecionados da Zippy.

No momento da redação deste texto, as ações da ETHZilla, ETHZ, caíram 8,70% e estão cotadas a US$ 6,30. Por outro lado, Ethereum está em alta. A moeda está cotada a US$ 2.989,71 e valorizou 2,1% nos últimos sete dias.