Peter Schiff critica stablecoins e alerta para riscos nos mercados de dívida

O economista Peter Schiff voltou a criticar o papel das stablecoins no sistema financeiro, desta vez alertando que esses ativos digitais não aumentam a demanda por títulos do Tesouro dos Estados Unidos. Pelo contrário, segundo ele, elas podem elevar os juros de longo prazo e prejudicar o mercado hipotecário.

Em uma série de postagens recentes na rede social X, Schiff argumentou que o capital transferido de contas tradicionais para stablecoins não representa liquidez nova, apenas realocada.

Assim, os recursos utilizados pelas emissoras de stablecoins para comprar títulos públicos seriam os mesmos que, de outra forma, iriam para fundos do mercado monetário, mas agora com o diferencial de que o investidor abre mão do rendimento, que passa a ser apropriado pelas próprias emissoras.

Para Schiff, esse redirecionamento pode ter consequências sistêmicas. “O dinheiro usado para comprar Treasuries de curto prazo via stablecoins não pode mais ser emprestado para o setor privado”, afirmou. Isso, segundo ele, tende a reduzir a disponibilidade de crédito produtivo na economia e pressionar os juros de longo prazo, que são fundamentais para o financiamento habitacional e empresarial.

Ele também destacou que as emissoras de stablecoins, por regulação, estão limitadas a comprar apenas títulos de curto prazo. Isso diminui a demanda por Treasuries com vencimento mais longo, o que pode elevar os rendimentos desses papéis — impactando diretamente o custo de hipotecas, financiamentos e empréstimos corporativos.

Visões opostas: Schiff versus o otimismo de grandes gestores

As declarações de Schiff contrastam com a visão de gigantes de Wall Street, como a BlackRock, que recentemente classificou as stablecoins como uma das forças estruturantes do futuro dos mercados financeiros.

A empresa vê esses ativos como ferramentas de liquidez, transparência e eficiência, especialmente no contexto de digitalização e tokenização de ativos.

Contudo, Schiff permanece cético quanto a esse otimismo. Para ele, stablecoins representam uma ameaça à estabilidade dos mercados tradicionais, ao retirarem recursos de instrumentos financeiros convencionais sem gerar contrapartidas diretas em investimento produtivo ou crescimento econômico.

A discussão ocorre em meio ao avanço regulatório do setor nos Estados Unidos. A assinatura da GENIUS Act pelo presidente Donald Trump consolidou o primeiro marco regulatório abrangente para ativos digitais no país, incluindo regras para emissoras de stablecoins e a obrigatoriedade de lastro em títulos públicos.

Ainda assim, economistas como Schiff alertam que as consequências de longo prazo ainda não são bem compreendidas.

Bitcoin recua após discurso de Powell e incertezas sobre cortes de juros

O Bitcoin (BTC) voltou a registrar forte volatilidade após a decisão do Federal Reserve de manter a taxa de juros entre 4,25% e 4,50%.

A criptomoeda chegou a cair 1,11% em apenas uma hora, recuando brevemente para abaixo dos US$ 116 mil, o maior drawdown horário desde 14 de julho. No momento da apuração, o BTC operava a US$ 116.320.

Outras criptomoedas de grande capitalização seguiram a mesma trajetória. Ethereum (ETH) caiu 1,74% para US$ 3.712, Solana (SOL) cedeu 1,90% a US$ 173, enquanto XRP recuou 2,52% a US$ 3,04. O token BNB também registrou queda de 1,46%, cotado a US$ 775,27.

Fonte: CoinGecko

O movimento ocorreu em meio à entrevista coletiva de Jerome Powell, presidente do Fed, após a reunião do FOMC.

Powell alertou que os impactos dos recentes aumentos tarifários promovidos por Trump podem demorar a aparecer nos preços, mas já começaram a pressionar a inflação. Ele também reiterou que não pretende renunciar ao cargo, em resposta a rumores de bastidores.

Em um tom cauteloso, Powell afirmou que ainda não há nenhuma decisão quanto a um corte de juros em setembro, embora o presidente Trump tenha dito publicamente que "espera um corte na próxima reunião". A autoridade monetária, por sua vez, alterou a linguagem do comunicado, substituindo a frase anterior que dizia que a “incerteza sobre o cenário diminuiu” por “permanece elevada” — sinalizando que os riscos continuam no radar.

Analistas veem cenário misto para o cripto com possível teste de suporte

Em relatório publicado após o discurso de Powell, analistas da Bitfinex afirmaram que o cenário macroeconômico permanece incerto.

Apesar de o PIB do segundo trimestre ter mostrado crescimento de 3% anualizado, revertendo a contração de 0,5% no primeiro trimestre, a composição do avanço foi fraca. Segundo os analistas, o impulso veio, em grande parte, da queda nas importações, e não de uma demanda doméstica robusta.

As vendas finais cresceram apenas 1,2%, enquanto o núcleo do índice de gastos com consumo (PCE) subiu 2,5% no trimestre, com alta anual de 2,9%. Para a Bitfinex, esse conjunto de dados reforça a ideia de que o Fed manterá uma postura conservadora em relação aos juros, mesmo com o alívio parcial na inflação.

Fonte: Investing.com

Nesse contexto, os analistas projetam que o Bitcoin pode testar o suporte em US$ 114 mil nos próximos dias, caso os investidores mantenham postura defensiva. A Ethereum também deve seguir pressionada, com foco no nível de US$ 3.600 como possível ponto de suporte.

Eles alertam ainda que, neste momento de incerteza, é importante acompanhar a dinâmica do fluxo de ordens, a inclinação da volatilidade implícita e as taxas de financiamento no mercado de derivativos para confirmar a direção do próximo movimento.