¿Deja Jensen Huang Nvidia? Posibles sucesores y riesgos que enfrentan las acciones de NVDA

TradingKey - La cuestión de la sucesión en Nvidia (NVDA) ha pasado de ser un debate hipotético a una prueba real de gobernanza.

Según informes de medios como Reuters y Bloomberg, entre otros, que citan a personas familiarizadas con el asunto, el consejo de administración de Nvidia se reunió en la noche del 11 de noviembre, hora del este, para abordar el futuro de su fundador y CEO, Jensen Huang. Asimismo, según trascendió, el consejo ha contratado a firmas externas de búsqueda de ejecutivos para sondear posibles sucesores y evalúa designar a un líder interino antes de definir a un CEO permanente. Nvidia aún no ha anunciado el resultado de la reunión ni ha confirmado oficialmente ninguna decisión en materia de personal.

Teniendo en cuenta la ola de ventas en las operaciones posteriores al cierre del miércoles, la compañía ha perdido cerca de 600.000 millones de dólares en capitalización bursátil esta semana desde que el consejo de administración de Nvidia anunció una investigación sobre si Jensen Huang se había convertido en objetivo de actividades de inteligencia extranjera, lo que refleja que los inversores están descontando la posibilidad de un cambio de liderazgo y un incremento en los riesgos de gobernanza.

Está previsto que Nvidia publique sus resultados trimestrales el 17 de noviembre, lo que comprime aún más los plazos del consejo para gestionar la crisis. Aunque la atención del mercado se centraba inicialmente en la demanda de GPUs, los márgenes brutos y los avances de las plataformas de próxima generación, la incógnita de si Huang seguirá dirigiendo la conferencia de resultados y el modo en que la dirección abordará los planes de sucesión podrían convertirse ahora también en variables críticas que influyan en la cotización de Nvidia.

El futuro de Jensen Huang entra en fase de decisión del consejo, Colette Kress podría asumir primero la dirección interina

A medida que el consejo de administración comienza a evaluar el futuro de Jensen Huang, quién podría tomar las riendas de Nvidia si fuera necesario se ha convertido en el centro de atención del mercado. A Nvidia no le faltan directivos experimentados, pero la compañía aún no ha designado públicamente a un segundo al mando capaz de asumir plenamente las responsabilidades de Huang.

Huang supervisa de forma simultánea las hojas de ruta tecnológicas, la definición de productos, las alianzas con clientes, la coordinación de la cadena de suministro y la asignación de capital. La estructura organizativa sumamente horizontal de Nvidia, en la que decenas de líderes de negocio le reportan directamente, mejoró en su momento la eficiencia en la toma de decisiones, pero también dio lugar a una autoridad directiva muy centralizada. Al carecer de un director de operaciones tradicional, cualquier sucesión repentina obligaría al consejo de administración a redistribuir sus amplias responsabilidades.

En las circunstancias actuales, la directora financiera, Colette Kress, es considerada la candidata más probable para ocupar el puesto de CEO interina. Según diversos medios de comunicación, algunos consejeros de Nvidia son partidarios de que Kress asuma temporalmente el mando si Huang deja la compañía. Tras incorporarse a Nvidia en 2013, ha vivido de cerca la transformación de la empresa de proveedor de tarjetas gráficas para videojuegos a líder de chips de IA, y conoce a fondo su situación financiera, la asignación de capital y las expectativas de los inversores.

Dan Niles, gestor de carteras y fundador de Niles Investment Management, también cree que el liderazgo de Nvidia pronto podría experimentar cambios. Señaló que el mandato de Huang podría estar cerca de su fin, con un anuncio de salida posible incluso a la mañana siguiente; en caso de que el consejo decida sustituir al CEO, la actual CFO, Kress, ejercería probablemente como líder interina. Niles también prevé que la dirección interina podría adoptar una estrategia de previsiones más conservadora en los siguientes informes de resultados, fijando un listón de rendimiento más bajo para los próximos trimestres.

Si la máxima prioridad del consejo es estabilizar las expectativas del mercado y garantizar la continuidad en la publicación de resultados, la asignación de capital y la comunicación con los clientes, Kress representa una opción de transición más natural.

Dentro del escalafón técnico interno, Ian Buck es otro candidato que merece atención. Como desarrollador pionero de CUDA y actual responsable del negocio de centros de datos de Nvidia, posee un profundo conocimiento del ecosistema de hardware y software más vital de la compañía y de las necesidades de los clientes de IA. Si el consejo busca mantener un modelo de liderazgo impulsado por la tecnología, Buck podría ajustarse mejor a los requisitos a largo plazo que un directivo de perfil funcional.

En el plano externo, diversas informaciones señalan que Johny Srouji, vicepresidente sénior de Tecnologías de Hardware en Apple, ha sido considerado como un posible candidato. Srouji ha liderado durante años las operaciones de chips personalizados de Apple y aporta una amplia experiencia en el diseño de semiconductores, la coordinación de la cadena de suministro y la dirección de grandes equipos de ingeniería. Sin embargo, esta información no ha sido confirmada ni por Nvidia ni por Apple, y cualquier directivo externo, de ser contratado, aún se enfrentaría a desafíos como adaptarse a la cultura de la empresa, gestionar las relaciones con los clientes y coordinar la transición de las hojas de ruta de productos.

Por qué Jensen Huang es difícil de reemplazar: el sistema de gestión de Nvidia depende en gran medida de su fundador

Lo que distingue a Nvidia de muchas grandes empresas tecnológicas es que Jensen Huang no es simplemente un CEO responsable de la estrategia y la asignación de capital, sino una figura central profundamente involucrada en la planificación de productos, las decisiones tecnológicas y las operaciones diarias.

Desde que cofundó Nvidia en 1993, Jensen Huang se ha desempeñado como CEO y miembro de la junta directiva. Lideró la transformación de Nvidia de un proveedor de procesadores gráficos a una empresa de plataformas de computación acelerada e impulsó el desarrollo del ecosistema CUDA, consolidando a la compañía como un proveedor clave para la construcción de la infraestructura global de IA.

Esta influencia se extiende más allá de la propia empresa. Con el auge de la IA generativa, las GPUs de Nvidia se han convertido en una infraestructura crítica para el entrenamiento y la inferencia de grandes modelos. Gigantes tecnológicos como Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Google (GOOGL) y Meta (META) continúan ampliando las inversiones en centros de datos, mientras que los proveedores de computación en la nube y los operadores emergentes de capacidad de cómputo para IA también dependen en gran medida del suministro de chips de Nvidia.

A lo largo de este proceso, Huang se ha convertido cada vez más en una figura clave que conecta a proveedores de chips, proveedores de servicios en la nube, startups de IA y grandes empresas tecnológicas. No solo defiende públicamente las inversiones en infraestructura de IA, sino que también moldea la percepción del mercado sobre las perspectivas de crecimiento de la industria de la IA mediante reuniones con clientes, inversiones en el sector y lanzamientos de productos.

Según diversos informes, Nvidia mantiene una estructura de gestión notablemente horizontal, con más de 60 directivos que reportan directamente a Huang. Aunque esta organización le permite seguir con rapidez el progreso en las distintas unidades de negocio, también implica que muchas de las decisiones críticas de la compañía se concentran en manos de una sola persona.

Para Nvidia, este estilo de gestión ofrece claras ventajas durante los periodos de rápida expansión. Huang puede coordinar de forma directa el I+D de chips, las cadenas de suministro, el lanzamiento de productos y la demanda de los clientes, lo que reduce las fricciones en la toma de decisiones entre departamentos. Sin embargo, si llegara a dejar el cargo, la empresa se enfrentaría a una pregunta ineludible: ¿quién podría comprender al mismo tiempo la hoja de ruta tecnológica, los modelos de negocio, las necesidades de los clientes y la dinámica de la industria global de la IA?

Este es también el núcleo de la preocupación del mercado. Aunque Nvidia cuenta con un enorme equipo de I+D y una sólida cantera de directivos, una amplia experiencia de gestión no equivale a poder suceder a Huang de manera fluida. A lo largo de más de 30 años en la compañía, Huang ha forjado un criterio técnico y unas relaciones con los clientes que no pueden transferirse con facilidad mediante un simple nombramiento directivo.

Jensen Huang solo posee una participación del 3.58%: ¿cambiaría su salida el control de Nvidia?

Además de la transición en la dirección ejecutiva, la estructura accionaria de Jensen Huang es otra razón clave por la que este acontecimiento ha captado una amplia atención.

Según el informe anual de 2026 de Nvidia presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, al 23 de marzo de 2026, Jensen Huang poseía aproximadamente 870,6 millones de acciones ordinarias de Nvidia, lo que representa el 3,58% de las acciones en circulación de la compañía. Esta participación no es suficiente para otorgarle un control absoluto basándose únicamente en sus tenencias personales.

A diferencia de homólogos tecnológicos como Meta y Alphabet, que emplean estructuras de acciones de clases múltiples, Nvidia no otorga derechos de voto especiales de fundador para garantizar que Huang mantenga una mayoría del poder de voto. En otras palabras, el control de Huang sobre la empresa proviene principalmente de su cargo como CEO y cofundador, de un marco de gestión consolidado a lo largo del tiempo y de la confianza del consejo de administración y de los accionistas en su liderazgo, más que de una estructura accionaria especial.

Sin embargo, la estructura real de tenencia accionaria de Huang es más compleja que una simple cifra de propiedad personal. El informe anual de Nvidia indica que sus tenencias incluyen activos de un fideicomiso familiar del cual Huang y su esposa, Lori Huang, actúan como cofideicomisarios, así como acciones en propiedad a través de otros fideicomisos, sociedades de responsabilidad limitada y fundaciones. Una parte de estas acciones implica la titularidad efectiva compartida, derechos de voto o facultad compartida para la toma de decisiones de inversión entre los cónyuges.

Esto significa que, si el matrimonio de la pareja o los correspondientes acuerdos de fideicomiso cambiasen en el futuro, ello podría ciertamente suscitar el escrutinio del mercado sobre la titularidad y los acuerdos de votación de determinadas acciones. Sin embargo, debe subrayarse que actualmente no existen pruebas públicas que indiquen que este acontecimiento haya alterado su matrimonio, los acuerdos de fideicomiso o los acuerdos de votación de las acciones de Nvidia. Tampoco una disputa matrimonial implica que las acciones subyacentes se reasignasen de forma inmediata.

Más importante aún, que Huang deje su cargo como CEO no provocaría automáticamente una transferencia de sus acciones de Nvidia, ni significa que el control corporativo fuera a cambiar como consecuencia de ello. El nombramiento o la destitución de un CEO es una cuestión de gobierno corporativo, mientras que la propiedad del capital se rige por las estructuras accionarias, los acuerdos de fideicomiso y la legislación aplicable, y no deben confundirse ambos aspectos.