El Franco suizo marca nuevos mínimos mensuales ante una Fed de línea dura y unos rendimientos de EE.UU. más altos
- El USD/CHF alcanza nuevos máximos de un mes en 0.8368, encaminándose a su mayor subida semanal en dos años.
- El aumento de las expectativas de una subida de tasas de gran magnitud por parte de la Fed en diciembre impulsa al Dólar estadounidense en todos los ámbitos.
- Los expertos de ING señalan 0.8400 como un nivel clave para el par.
El Dólar estadounidense (USD) mantiene su tono alcista frente al Franco suizo (CHF) el viernes, impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, mientras los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) abren la puerta a una subida de tasas de 50 puntos básicos en diciembre. El USD/CHF se aprecia por cuarto día consecutivo, alcanzando máximos de la sesión en 0.8368 hasta el momento, encaminándose a su mejor desempeño semanal en dos años.
Los operadores especulativos han aumentado esta semana sus apuestas largas sobre el Dólar estadounidense, ya que las cifras del Índice de Precios al Consumo (IPC) superiores a lo esperado, publicadas el martes, llevaron a los funcionarios de la Reserva Federal (Fed) a plantear la posibilidad de una subida de tasas de gran magnitud en diciembre.
El gobernador de la Fed, Christopher Waller, afirmó el lunes que si la inflación al consumo aumentaba un 0.3% o más en octubre, "subir solo 25 puntos básicos pondría en riesgo nuestra credibilidad". Finalmente, el IPC subió un 0.4% en octubre. Unos días después, la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan, compartió esa opinión, asegurando que "el FOMC debe implementar al menos otras dos subidas de tasas de 25 puntos básicos."
La fortaleza del Dólar presiona al Franco y al Yen mientras un nivel clave del USD/CHF centra la atención
Las expectativas del mercado de que la Fed finalmente pueda optar por una subida de gran magnitud en diciembre han aumentado hasta el 13%, frente a ninguna probabilidad hace una semana, según los datos de la herramienta FedWatch del CME. En este contexto, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 2 años ha subido alrededor de 32 puntos básicos esta semana, mientras que el rendimiento del bono de referencia a 10 años ha aumentado 27 puntos básicos, volviendo a situarse por encima del 5%. Esto ha impulsado al Dólar estadounidense frente a la mayoría de sus pares.
Los analistas de ING señalan que "el Franco suizo de bajo rendimiento y el Yen presentan algunas de las correlaciones más altas con las tasas estadounidenses y están bajo presión."
"0.8400 es una zona de resistencia realmente importante para el USD/CHF y probablemente ayudará a determinar si el Dólar necesita dar otro gran salto al alza durante las próximas semanas", afirman los expertos de ING en una nota.
En Suiza, las cifras del Índice de Precios de Producción (IPP), publicadas a primera hora del viernes, revelaron que la inflación se aceleró hasta una tasa interanual del 0.9% en octubre, frente al 0.3% de septiembre y a las expectativas del mercado de una desaceleración moderada hasta el 0.2%. El IPP mensual subió hasta el 0.9%, revirtiendo en gran medida la caída del 0.2% de septiembre. Sin embargo, los datos no cambian la opinión de que el Banco Nacional Suizo (SNB) mantendrá sin cambios su política monetaria a corto plazo.
Franco suizo - Preguntas Frecuentes
El Franco suizo (CHF) es la moneda oficial de Suiza. Se encuentra entre las diez monedas más negociadas a nivel mundial, alcanzando volúmenes que superan con creces el tamaño de la economía suiza. Su valor está determinado por el sentimiento general del mercado, la salud económica del país o las medidas adoptadas por el Banco Nacional Suizo (SNB), entre otros factores. Entre 2011 y 2015, el Franco suizo estuvo vinculado al Euro (EUR). La vinculación se eliminó abruptamente, lo que resultó en un aumento de más del 20% en el valor del franco, lo que provocó una turbulencia en los mercados. Aunque la vinculación ya no está en vigor, la suerte del franco suizo tiende a estar altamente correlacionada con la del euro debido a la alta dependencia de la economía suiza de la vecina eurozona.
El Franco suizo (CHF) se considera un activo de refugio seguro, o una moneda que los inversores tienden a comprar en épocas de tensión en los mercados. Esto se debe a la percepción que se tiene de Suiza en el mundo: una economía estable, un sector exportador fuerte, grandes reservas del banco central o una postura política de larga data hacia la neutralidad en los conflictos globales hacen que la moneda del país sea una buena opción para los inversores que huyen de los riesgos. Es probable que los tiempos turbulentos fortalezcan el valor del CHF frente a otras monedas que se consideran más riesgosas para invertir.
El Banco Nacional Suizo (BNS) se reúne cuatro veces al año (una vez cada trimestre, menos que otros bancos centrales importantes) para decidir sobre la política monetaria. El banco aspira a una tasa de inflación anual inferior al 2%. Cuando la inflación supera el objetivo o se prevé que lo superará en el futuro previsible, el banco intentará controlar el crecimiento de los precios elevando su tipo de referencia. Los tipos de interés más altos suelen ser positivos para el Franco suizo (CHF), ya que conducen a mayores rendimientos, lo que hace que el país sea un lugar más atractivo para los inversores. Por el contrario, los tipos de interés más bajos tienden a debilitar el CHF.
Los datos macroeconómicos publicados en Suiza son fundamentales para evaluar el estado de la economía y pueden afectar la valoración del Franco suizo (CHF). La economía suiza es estable en términos generales, pero cualquier cambio repentino en el crecimiento económico, la inflación, la cuenta corriente o las reservas de divisas del banco central tienen el potencial de desencadenar movimientos en el CHF. En general, un alto crecimiento económico, un bajo desempleo y un alto nivel de confianza son buenos para el CHF. Por el contrario, si los datos económicos apuntan a un debilitamiento del impulso, es probable que el CHF se deprecie.
Como economía pequeña y abierta, Suiza depende en gran medida de la salud de las economías vecinas de la Eurozona. La Unión Europea en su conjunto es el principal socio económico de Suiza y un aliado político clave, por lo que la estabilidad de la política macroeconómica y monetaria en la eurozona es esencial para Suiza y, por ende, para el Franco suizo (CHF). Con tal dependencia, algunos modelos sugieren que la correlación entre la suerte del euro (EUR) y el Franco suizo es superior al 90%, o casi perfecta.
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