Pronóstico del precio de las acciones de Oracle: Bernstein afirma que el mercado infravalora los negocios de centros de datos y bases de datos principales, y prevé un repunte de las acciones a $132

TradingKey - El 11 de noviembre, hora del este, las acciones de Oracle (ORCL) subieron un 10%, recuperando la cota de los 130 dólares. En fechas recientes, la incertidumbre en torno al retorno de las inversiones en IA y el panorama competitivo de la industria del software han seguido pesando sobre la cotización de Oracle. Sin embargo, Bernstein considera que el mercado ha subestimado el valor de sus centros de datos de IA y de su negocio principal de bases de datos, por lo que le asignó una calificación de Outperform y un precio objetivo de 325 dólares.

Lo que más preocupa a los inversores es si las cuantiosas inversiones en centros de datos podrán generar beneficios suficientes y durante cuánto tiempo más la empresa necesitará seguir captando capital. Bernstein señaló que los fundamentos económicos del negocio divulgados por Oracle superaron las expectativas previas de la firma. Según la dirección, se prevé que el negocio de centros de datos de IA genere un margen operativo de aproximadamente el 34%. Aunque su margen bruto es inferior al de los negocios tradicionales, sigue ofreciendo un sustancial potencial de beneficios.

La mejora del flujo de caja es una condición importante para respaldar la recuperación de la valoración. Bernstein cree que Oracle podría volver a registrar un flujo de caja libre positivo ya en la segunda mitad del ejercicio fiscal 2028. La firma prevé que los gastos de capital comiencen a disminuir después del ejercicio fiscal 2028, y que el flujo de caja libre del ejercicio fiscal 2029 alcance aproximadamente 28.000 millones de dólares, cerca del objetivo de la compañía de alrededor de 30.000 millones de dólares.

Esto significa que, a medida que pase el pico de construcción y la capacidad operativa empiece a aportar ingresos, Oracle estará en condiciones de reducir su dependencia de la financiación externa. Asimismo, se prevé que la brecha de financiación y las constantes presiones de financiación que el mercado descontaba previamente en la cotización se alivien a medida que mejore el flujo de caja.

La capacidad de pago de los clientes es otro punto de debate. Bernstein señaló que los 300.000 millones de dólares en valor contractual comprometidos por OpenAI representan menos del 48% de las obligaciones de desempeño pendientes de Oracle, y su proporción en los ingresos anuales es incluso menor. La firma citó una posible IPO de OpenAI como catalizador, argumentando que la información divulgada con motivo de su salida a bolsa y la captación de fondos ayudarían a los inversores a evaluar su capacidad para costear la potencia de cómputo, disipando las dudas sobre el cumplimiento de los pedidos de Oracle.

Bernstein ha elevado su previsión de ingresos para Oracle en el ejercicio fiscal 2030 de 211.000 millones de dólares a 234.000 millones de dólares, y prevé que el beneficio operativo del periodo alcance los 80.000 millones de dólares. El argumento principal de la firma para un repunte de la acción es que los pedidos se convertirán gradualmente en ingresos mientras disminuye el gasto en construcción, impulsando de forma conjunta mejoras en la rentabilidad y en el flujo de caja. En los próximos trimestres, la materialización de estas métricas influirá en la reevaluación que haga el mercado sobre la valoración de Oracle.

Desde una perspectiva técnica, tras su repunte con gap alcista, Oracle recuperó durante la sesión su media móvil exponencial de 20 días (127,24 dólares), lo que reforzó notablemente el impulso de recuperación a corto plazo. Sin embargo, la zona de resistencia superior de 132,43–132,70 dólares, formada por la media móvil exponencial de 80 días y el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,382, aún no ha sido superada, lo que sitúa a la acción todavía en una fase de rebote tras su caída.

Gráfico de las acciones de Oracle, Fuente: TradingView

En términos de tendencia y estructura, tras las recientes ganancias consecutivas, la vela actual abrió con un gap alcista y continuó al alza, con los precios reingresando en un rango en el que se habían negociado repetidamente a finales de octubre. Esto indica que la recuperación ha avanzado, aunque todavía no ha revertido el contexto general de máximos decrecientes a medio plazo. En cuanto a las medias móviles, las cinco se mantienen en una disposición bajista en su conjunto. Lo que ha mejorado por el momento es el nivel de precios y la dirección a corto plazo, mientras que la estructura de medias móviles todavía no se ha tornado alcista.

La resistencia estructural superior más próxima es la zona de 132,43–132,70 dólares, formada por la media móvil exponencial de 80 días y el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,382. Si la acción logra superar este rango de precios, desafiará a continuación la zona de 139,83–139,95 dólares, delimitada por la media móvil exponencial de 160 días y el nivel de retroceso de Fibonacci de 0,5.

Si la acción rompe con decisión a la baja la densa banda de soporte de 122,87–124,15 dólares y no consigue recuperarla en un rebote, las ganancias de la recuperación derivadas de este repunte con gap alcista se verán seriamente comprometidas. La presión para cerrar el gap aumentaría, lo que justificaría una nueva observación del soporte comprador en torno a los mínimos anteriores.