Dólar estadounidense: soporte de los rendimientos y riesgos de la IA – MUFG

Derek Halpenny, de MUFG, señala que el Dólar estadounidense se consolida en nuevos máximos por encima de 103 en el DXY, respaldado por un fuerte movimiento en el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años y una creciente aversión al riesgo vinculada al pobre sentimiento del sector tecnológico y a una interrupción global de Microsoft.

La fortaleza del Dólar estadounidense anclada en los rendimientos

"Una fuente de ventas del Dólar estadounidense podría proceder de Japón. El ministro de Finanzas Katayama ha vuelto a advertir contra los movimientos cambiarios «bruscos y unilaterales» y ha subrayado la estrecha relación con EE.UU."

"El Dólar estadounidense se consolida en nuevos máximos por encima del nivel de 103 en el DXY, niveles no vistos desde el período del Día de la Liberación en abril de 2025."

"Una interrupción global de Microsoft probablemente se sumará al reciente pobre sentimiento del sector tecnológico, lo que podría intensificar la reciente aversión al riesgo y, a su vez, perjudicar aún más a las divisas del G10 de alta beta frente al Dólar estadounidense."

"Aun así, aunque una subida de tipos de 25 pb por parte de la Fed es el escenario base, debemos ser conscientes de los riesgos. Otro sólido informe de empleo y un nuevo repunte de los precios de la energía probablemente provocarían una mayor valoración de un movimiento de 50 pb, o de varias subidas consecutivas; estamos cerca de que el mercado valore una subida consecutiva en diciembre-enero y a unos 10 pb de valorar tres subidas consecutivas de 25 pb hasta marzo. La reversión del optimismo sobre el fin del conflicto entre EE.UU. e Irán ha reforzado esta valoración y los mayores rendimientos de corto plazo."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)