El Oro enfrenta una fuerte caída semanal mientras los altos rendimientos en EE.UU. alimentan las expectativas de una subida de tasas de la Fed
- El Oro se encamina a una caída semanal del 4.50% a pesar de las modestas ganancias del viernes.
- Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años alcanzan el 5.15%, mientras el Dólar estadounidense alcanza máximos de 19 meses.
- Las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en diciembre se acercan al 90% tras las elevadas lecturas de inflación de EE.UU.
El Oro (XAU/USD) se prepara para terminar la semana con pérdidas de casi el 4.50%, aunque sube un 0.14% el viernes, mientras el Dólar estadounidense (USD) limita su avance tras un informe de inflación de EE.UU. elevada en el sector de producción. Al momento de escribir, el XAU/USD cotiza en 3.879$, cerca de mínimos de 13 meses.
El Oro se desploma casi un 4.5% mientras la inflación de EE.UU. consolida el argumento de la Fed para una subida de tasas
En general, los datos de inflación de EE.UU. de esta semana han aumentado las probabilidades de que la Reserva Federal (Fed) suba las tasas de interés en su reunión de diciembre. Anteriormente, la publicación del Índice de Precios de Producción (IPP) de octubre mostró que el IPP general subió un 6.5% interanual, por debajo de las previsiones, pero por encima de la lectura del 6.3% de septiembre, principalmente debido al aumento de los precios del transporte y el almacenamiento. El IPP subyacente, que excluye elementos como los alimentos y la energía, se mantuvo sin cambios respecto al mes anterior en el 5%, en línea con las estimaciones.
Esto, junto con la publicación del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU. el martes, provocó una reacción por parte de la mayoría de los funcionarios de la Fed, y muchos oradores esperaban tasas de interés más altas esta semana y señalaban que las condiciones financieras no son restrictivas.
El viernes, Mary Daly, de la Fed de San Francisco, dijo que prevé más subidas de tasas mientras las empresas buscan trasladar los mayores costos, mientras que Susan Collins, de la Fed de Boston, advirtió que la inflación se está extendiendo, lo que justifica subidas adicionales de tasas. Anteriormente, Austan Goolsbee, de la Fed de Chicago, advirtió que los datos de inflación sugieren que la situación está empeorando, lo que "haría que la Fed adoptara una postura más agresiva".
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. continuaron subiendo durante la semana, una indicación de que los participantes del mercado esperan tasas más altas. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años sube casi dos puntos básicos, hasta el 5.15%, un viento de cola para el Dólar.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que mide el desempeño de la moneda estadounidense frente a otras seis divisas, sube un 0.23%, hasta 103.41, después de renovar un máximo de 19 meses en 103.42.
Los mercados descontaron una probabilidad de casi el 90% de una subida de tasas de 25 puntos básicos por parte de la Fed en diciembre, con un 10% de probabilidades de un aumento de 50 puntos, según CME FedWatch.
La próxima semana, los operadores de Oro esperan la publicación de las actas de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto, los datos de ventas minoristas y los discursos de funcionarios de la Fed.
Perspectivas técnicas del XAU/USD: El Oro prolonga sus pérdidas por debajo de 3.900$
Tras su caída semanal, el Oro parece haber tocado fondo cerca de 3.873$, ligeramente por encima del mínimo del día en 3.867$. A pesar de ello, aún se avecina una mayor debilidad. La estructura de mercado de máximos y mínimos más bajos consecutivos se ha extendido, lo que pone en juego una prueba del mínimo anual de 3.852$. Una ruptura de este último expondría el nivel psicológico de 3.800$, seguido por el máximo oscilante del 22 de abril de 2025 convertido en soporte en 3.500$.
Por otro lado, la primera resistencia se encuentra en 3.900$. Si el Oro rompe esa zona, podría avanzar hacia el máximo del día del jueves en 4.000$. La siguiente parada es 4.100$, por delante de la confluencia de la media móvil simple (SMA) de 50 días en 4.154$ y la SMA de 100 días en 4.196$.
Oro - Preguntas Frecuentes
El Oro ha desempeñado un papel fundamental en la historia de la humanidad, ya que se ha utilizado ampliamente como depósito de valor y medio de intercambio. En la actualidad, aparte de su brillo y su uso para joyería, el metal precioso se considera un activo refugio, lo que significa que se considera una buena inversión en tiempos turbulentos. El Oro también se considera una cobertura contra la inflación y la depreciación de las divisas, ya que no depende de ningún emisor o gobierno concreto.
Los bancos centrales son los mayores tenedores de Oro. En su objetivo de respaldar sus divisas en tiempos turbulentos, los bancos centrales tienden a diversificar sus reservas y a comprar Oro para mejorar la percepción de fortaleza de la economía y de la divisa. Unas reservas de Oro elevadas pueden ser una fuente de confianza para la solvencia de un país. Los bancos centrales añadieron 1.136 toneladas de Oro por valor de unos 70.000 millones de dólares a sus reservas en 2022, según datos del Consejo Mundial del Oro. Se trata de la mayor compra anual desde que existen registros. Los bancos centrales de economías emergentes como China, India y Turquía están aumentando rápidamente sus reservas de Oro.
El Oro tiene una correlación inversa con el Dólar estadounidense y los bonos del Tesoro de EE.UU., que son los principales activos de reserva y refugio. Cuando el Dólar se deprecia, el precio del Oro tiende a subir, lo que permite a los inversores y a los bancos centrales diversificar sus activos en tiempos turbulentos. El Oro también está inversamente correlacionado con los activos de riesgo. Un repunte en el mercado bursátil tiende a debilitar el precio del Oro, mientras que las ventas masivas en los mercados de mayor riesgo tienden a favorecer al metal precioso.
El precio del Oro puede moverse debido a una amplia gama de factores. La inestabilidad geopolítica o el temor a una recesión profunda pueden hacer que el precio del Oro suba rápidamente debido a su condición de activo refugio. Como activo sin rendimiento, el precio del Oro tiende a subir cuando bajan los tipos de interés, mientras que el encarecimiento del dinero suele lastrar al metal amarillo. Aun así, la mayoría de los movimientos dependen de cómo se comporte el Dólar estadounidense (USD), ya que el activo se cotiza en dólares (XAU/USD). Un Dólar fuerte tiende a mantener controlado el precio del Oro, mientras que un Dólar más débil probablemente empuje al alza los precios del Oro.
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