Los resultados provocan caídas en la preapertura del sector de computación en la nube de EE. UU. mientras ServiceNow se desploma un 19 % y Alphabet cae más de un 10 %

El 29 de octubre, las acciones de los proveedores de servicios de computación en la nube de Estados Unidos registraron caídas generalizadas en la negociación previa a la apertura del mercado, con ServiceNow (NOW) cayendo casi un 19%, Alphabet (GOOGL) cediendo más de un 10%, NEBIUS (NBIS) y CoreWeave (CRWV) perdiendo ambas más de un 6% en determinado momento, IREN (IREN) y Salesforce (CRM) retrocediendo más de un 5%, y Oracle (ORCL) cayendo más de un 2% en un momento dado. Las ventas masivas fueron motivadas principalmente por los informes de resultados de ServiceNow y Alphabet, a medida que las preocupaciones del mercado sobre la calidad del crecimiento de la computación en la nube, el retorno del gasto de capital en IA y las valoraciones corporativas se extendieron rápidamente por todo el sector.

Fuente: TradingView

ServiceNow presentó unos ingresos en el tercer trimestre de 4.106 millones de dólares, un 20,5% más en tasa interanual y ligeramente por encima de las expectativas del mercado; sin embargo, el beneficio ajustado por acción fue de solo 1,00 dólares, por debajo del 1,02 dólares previsto por los analistas. Lo que preocupó aún más a los inversores fue que la empresa prevé que las obligaciones de desempeño pendientes corrientes (cRPO) del cuarto trimestre crezcan un 18,5% interanual, frente al 20,5% del tercer trimestre, lo que señala una posible desaceleración en el crecimiento de los ingresos reconocibles durante el próximo año. Aunque la compañía elevó sus previsiones de ingresos por suscripción y del margen de flujo de caja libre para todo el año, e incrementó su objetivo de Valor Anual de Contrato (ACV) procedente de la IA para 2026 hasta los 1.700 millones de dólares, estos datos positivos resultaron insuficientes para compensar la presión generada por unos beneficios peores de lo previsto y un menor ritmo de crecimiento de los pedidos.

El informe de resultados de Alphabet intensificó la cautela del mercado. Los ingresos de la compañía en el tercer trimestre se situaron en 127.580 millones de dólares, por debajo de las expectativas del mercado, mientras que los ingresos publicitarios tampoco alcanzaron las previsiones de Wall Street. El beneficio por acción se ubicó en 2,12 dólares, lastrado por una pérdida no realizada de aproximadamente 8.200 millones de dólares en su participación accionarial en SpaceX.

Mientras tanto, los gastos de capital de Alphabet durante el trimestre se dispararon hasta los 51.360 millones de dólares, lo que situó el flujo de caja libre en un saldo negativo de 9.100 millones de dólares, mientras la dirección anticipa que las inversiones de capital aumentarán de forma aún más significativa en 2027. Aunque los ingresos de Google Cloud se dispararon un 103% interanual hasta alcanzar los 30.710 millones de dólares, los inversores se centraron más en la ralentización del crecimiento de la publicidad en búsquedas y en cuándo las cuantiosas inversiones en IA se traducirán en retornos de efectivo estables.

En términos generales, el mercado está reevaluando las perspectivas de crecimiento y las valoraciones de las empresas de software en pleno auge de la IA. A medida que los gastos en infraestructura de IA siguen aumentando, los inversores no solo prestan atención a la demanda de servicios en la nube y productos de IA, sino que también ponen un mayor énfasis en si las compañías pueden convertir sus inversiones tecnológicas en ingresos, beneficios y flujo de caja sostenibles.