Previa de resultados de Kioxia: el mercado prevé un crecimiento interanual de los ingresos del 447 %, el precio objetivo más alto de Wall Street ronda los 422 $

TradingKey - Kioxia Holdings anunciará sus resultados financieros del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 a las 18:45, hora de Tokio, el 30 de octubre. Al cierre del 29 de octubre, las acciones de Kioxia cotizaban a 14.505 yenes (aproximadamente 91,8 dólares), con un avance del 1,15%.

El mercado se centra en si las subidas de precios de la memoria flash NAND seguirán impulsando los ingresos y el beneficio operativo, y si se podrá mantener el impulso que la demanda de centros de datos de IA aporta al negocio de SSD para empresas.

[Fuente: TradingView]

Expectativas del mercado: los ingresos podrían alcanzar los 2,45 billones de yenes

Según datos de Investing.com, los analistas prevén que los ingresos de Kioxia en el segundo trimestre alcancen aproximadamente 2,45 billones de yenes (unos 15.500 millones de dólares), por encima de la estimación anterior de la empresa de 2,39 billones de yenes.

Anteriormente, la empresa estimó un beneficio operativo bajo NIIF para el segundo trimestre de 1,89 billones de yenes y un beneficio operativo no GAAP de 1,90 billones de yenes. El equipo directivo prevé que el aumento de los precios medios de venta de los productos de memoria aporte aproximadamente el 70% del incremento de los ingresos, mientras que el resto responderá principalmente a un crecimiento del volumen de envíos en bits situado en el rango bajo de un solo dígito.

El foco principal de este informe de resultados estará en si los ingresos y beneficios reales logran cumplir o superar las estimaciones de la empresa, así como en las perspectivas del equipo directivo sobre la evolución posterior de los precios y la demanda de memorias.

Revisión del último trimestre: El alza de los precios de las memorias impulsa el crecimiento de los beneficios

Los ingresos de Kioxia en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 alcanzaron los 1,767 billones de yenes, con un beneficio operativo de 1,270 billones de yenes. La demanda procedente de los centros de datos vinculados a la IA generativa impulsó los precios medios de venta de los productos de memoria, lo que favoreció el crecimiento tanto de los ingresos como del beneficio.

Durante el trimestre, los gastos por compensación basada en acciones de 19.400 millones de yenes y las provisiones para pérdidas por litigios de 36.600 millones de yenes lastraron el beneficio operativo. Excluyendo estas partidas, el beneficio operativo no GAAP de la compañía se situó en 1,326 billones de yenes.

Kioxia opera principalmente en memorias flash NAND y unidades de estado sólido (SSD), a diferencia de Micron (MU), Samsung y SK Hynix (SKHY), que también operan en los negocios de DRAM y HBM.

En el primer trimestre, los ingresos del negocio de SSD y almacenamiento de la compañía fueron de aproximadamente 1,175 billones de yenes, lo que representó alrededor del 66,5% de los ingresos totales. Los aspectos clave a seguir en este informe de resultados deberían ser las variaciones en los ingresos de este negocio y los precios medios de venta de los productos de memoria.

Puntos clave: Demanda de SSD empresariales y planes de expansión

La construcción de centros de datos de IA está impulsando el crecimiento de la demanda de almacenamiento de alta capacidad, y se prevé que las SSD empresariales se beneficien. Sin embargo, el mercado NAND es cíclico; si la demanda de los clientes se ralentiza, la oferta aumenta o los precios medios de venta de los productos disminuyen, el crecimiento de los beneficios de Kioxia podría verse bajo presión.

En lo que respecta a la capacidad, Kioxia y SanDisk anunciaron en agosto planes para invertir conjuntamente más de 31.000 millones de dólares en Japón para 2032 en mejoras de equipos, infraestructuras y tecnología en sus plantas de producción de Yokkaichi y Kitakami. Este plan está sujeto a la recepción de apoyo gubernamental y no se trata de una inversión asumida únicamente por Kioxia.

Kioxia también planea construir la planta Fab 3 en Kitakami, fijando el inicio de sus operaciones para el año fiscal 2029. La capacidad adicional ayudará a impulsar las capacidades futuras de suministro de memorias NAND, pero el retorno de la inversión seguirá dependiendo de la demanda del mercado, los precios de los productos y los niveles de utilización de la capacidad.

Wall Street prevé un precio objetivo de hasta 66.700 yenes

Según los datos de StockAnalysis, 16 analistas fijan un precio objetivo medio de aproximadamente 36.233 yenes para Kioxia, lo que implica un potencial alcista del 149,8% desde los precios actuales, con un precio objetivo máximo de 66.700 yenes (unos 422 dólares).

[Fuente: StockAnalysis]

Goldman Sachs mantuvo su recomendación de Compra con un precio objetivo de 39.000 yenes, mientras que UBS redujo su precio objetivo de 42.000 yenes a 33.000 yenes manteniendo al mismo tiempo su calificación de Compra.

Los analistas mantienen opiniones divergentes sobre la valoración de Kioxia, siendo la tendencia de los precios de las memorias NAND, la demanda de SSD para empresas y la rentabilidad de la expansión de capacidad los factores clave que influyen en las expectativas de beneficios.

Esta publicación de resultados requiere prestar especial atención a los ingresos, el beneficio operativo y el flujo de caja operativo. Si los resultados superan las previsiones de la empresa y la dirección adopta una postura positiva sobre los precios de las memorias y la demanda de SSD para empresas, las expectativas de beneficios podrían verse respaldadas; si los precios retroceden, la demanda de los clientes se ralentiza o aumentan los gastos en expansión de capacidad, los márgenes de beneficio y el flujo de caja de la compañía podrían verse bajo presión.