Previa de resultados de Western Digital: se espera que los ingresos aumenten un 47%, el precio objetivo más alto de Wall Street se sitúa en $900

TradingKey - Western Digital (WDC) presentará sus resultados financieros del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 tras el cierre del mercado de Estados Unidos el 22 de octubre, hora del Este. Impulsado por la creciente demanda de almacenamiento de la computación en la nube y los centros de datos de IA, el mercado prevé que los ingresos y el beneficio de la empresa continúen aumentando de manera significativa.

Según datos de FactSet, se prevé que los ingresos de Western Digital para este trimestre sean de 4.140 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual de aproximadamente el 47%, mientras que el beneficio por acción ajustado se proyecta en 4,11 dólares, un incremento interanual de alrededor del 131%. Esta expectativa se sitúa cerca del límite superior de las previsiones anteriores de la empresa, que fijaban los ingresos entre 4.000 millones y 4.200 millones de dólares y el BPA ajustado entre 3,85 y 4,15 dólares.

La demanda de centros de datos de IA respalda el crecimiento de los ingresos

El crecimiento actual de Western Digital está impulsado principalmente por la demanda de discos duros Nearline de alta capacidad en la computación en la nube y los centros de datos de IA. A medida que los modelos de IA, los vídeos y los datos empresariales aumentan rápidamente, los proveedores de servicios en la nube a gran escala necesitan ampliar continuamente su capacidad de almacenamiento, y los discos duros de alta capacidad siguen siendo una solución importante para el almacenamiento masivo y de datos fríos.

En el trimestre anterior, los ingresos de Western Digital alcanzaron los 3.750 millones de dólares, lo que supone un aumento interanual de aproximadamente el 44% y supera las expectativas del mercado de 3.700 millones de dólares; el beneficio por acción ajustado fue de 3,56 dólares, superando también las estimaciones de los analistas de 3,31 dólares. Los ingresos del ejercicio completo de la empresa alcanzaron los 12.900 millones de dólares, un 35,7% más en tasa interanual.

A pesar de que tanto los ingresos como las ganancias del último trimestre superaron las expectativas, la cotización de Western Digital cayó de forma notable tras la publicación de resultados, ya que las previsiones de la compañía se situaron solo ligeramente por encima del consenso del mercado, mientras que su competidor Seagate (STX) ofreció un pronóstico de márgenes más sólido. Esto demuestra también que, con el mercado descontando ya un crecimiento sostenido en la demanda de almacenamiento para IA, el simple hecho de cumplir con las expectativas puede no ser suficiente para impulsar la acción al alza.

Este informe de resultados debe confirmar además si los pedidos de los proveedores de servicios en la nube continúan creciendo y si la nueva generación de discos duros de alta capacidad logra escalar con éxito la producción a gran escala. Si los ingresos se aproximan o superan los 4.200 millones de dólares y la dirección eleva sus previsiones para el próximo trimestre, la confianza del mercado en la sostenibilidad del ciclo de almacenamiento para IA podría verse reforzada.

Los precios de los discos duros y los márgenes brutos se convierten en la clave de los resultados

Anteriormente, Western Digital proyectó que su margen bruto no GAAP para el trimestre actual se situaría entre el 55% y el 56%, y se esperaba que una mayor proporción de productos de alta capacidad, el aumento de los precios de los discos duros y las mejoras en los costes impulsaran una posterior recuperación de la rentabilidad.

Bank of America (BAC) prevé que el margen bruto del primer trimestre fiscal de Western Digital podría alcanzar el 56,4%, ligeramente por encima del límite superior de las previsiones de la empresa; para el trimestre de diciembre, a medida que los precios sigan mejorando, el margen bruto podría acercarse aún más al 59%.

La industria de los discos duros ha mantenido una estrategia de capacidad relativamente disciplinada en los últimos años, lo que ha mejorado el equilibrio entre la oferta y la demanda. Al mismo tiempo, los proveedores de servicios en la nube se inclinan cada vez más por acuerdos de suministro a largo plazo, lo que otorga a los fabricantes una mayor visibilidad de los pedidos. Western Digital declaró anteriormente que algunos acuerdos con clientes se extienden hasta 2031, lo que ayuda a mitigar la volatilidad de los precios en los ciclos de almacenamiento tradicionales.

Sin embargo, el mercado aún debe vigilar las expansiones de capacidad de los competidores, los rendimientos de los nuevos productos y el ritmo de compras de los clientes. Si la oferta de la industria crece más rápido que la demanda, o si los proveedores de servicios en la nube retrasan sus proyectos de centros de datos, los precios de los discos duros y los márgenes de beneficio podrían verse sometidos a una nueva presión. Las noticias recientes sobre los planes de Toshiba para incrementar la capacidad de sus discos duros ya despertaron la preocupación del mercado respecto a la expansión de la oferta.

Wall Street ve hasta $900

En su conjunto, Wall Street sigue optimista sobre el potencial alcista de Western Digital. Según los datos recopilados por TipRanks, el precio objetivo promedio a 12 meses para la acción, fijado por 17 analistas que la han cubierto en los últimos tres meses, es de 649,56 dólares, con una estimación máxima de 900 dólares y una mínima de 450 dólares. Tomando como base la última cotización de 378,51 dólares, el precio objetivo promedio implica un potencial alcista de aproximadamente el 71,61%.

Fuente: TipRanks

Antes de la publicación de resultados, Bank of America elevó su precio objetivo para Western Digital a 800 dólares desde los 720 dólares anteriores, al tiempo que mantuvo su calificación de "Compra", al considerar que el aumento de los precios de los discos duros de alta capacidad y una mejor combinación de productos seguirán impulsando la expansión del margen bruto, mientras que la demanda de almacenamiento procedente de los centros de datos de IA también muestra una sólida sostenibilidad.

Por su parte, Morgan Stanley (MS) mantuvo su recomendación de "Sobreponderar", aunque redujo su precio objetivo a 643 dólares, señalando que la industria de los discos duros se beneficia simultáneamente de una mayor demanda, una base de clientes en crecimiento y mejoras en los precios, con características fundamentales muy parecidas a las de anteriores ciclos alcistas de los chips de memoria.

Sin embargo, unos precios objetivo más elevados también implican que el mercado ya ha descontado unas sólidas expectativas de crecimiento. Más allá de cumplir con las previsiones de consenso sobre ingresos y beneficios, el margen bruto y las proyecciones para los trimestres posteriores en este informe de resultados tampoco deben defraudar.