GBP: Macro, no fiscal, pesando ahora – ING

En mercados tranquilos, el aumento del EUR/GBP hasta 0.8700 ha sido notable, señala Chris Turner, analista de FX en ING

EUR/GBP se encaminará hacia 0.88 mucho antes

"Esta debilidad en la libra no ha sido impulsada por el lado fiscal. De hecho, el diferencial de rendimiento a 10 años entre Gilt y Bund se ha estrechado de nuevo a 187pb, el más ajustado desde principios de abril. No, ha sido el estrechamiento en los diferenciales de tasas de interés a corto plazo lo que está pesando sobre la libra. Aquí, el diferencial de swap EUR:GBP a dos años se ha estrechado de nuevo a 157pb mientras los inversores cuestionan si el Banco de Inglaterra tendrá que flexibilizar la política más rápido que una vez por trimestre."

"Sobre este tema, escucharemos al Gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, esta noche a las 22CET mientras pronuncia su discurso anual en Mansion House junto a la Canciller Rachel Reeves. Se espera que el Gobernador Bailey reitere una posición –similar a la de la Fed– de que una flexibilización más rápida es posible si el mercado laboral se deteriora."

"En este último punto, tras la publicación del IPC de junio mañana, el jueves se verán algunos datos importantes del mercado laboral del Reino Unido. Si la publicación de nóminas de mayo de -109k se mantiene sin revisiones y si hay más caídas en las nóminas en junio, las tasas del Reino Unido y la libra podrían ver otra caída. Nuestra preferencia de pronóstico había sido que el EUR/GBP se encaminaría hacia 0.88 en los próximos trimestres. Eso podría llegar mucho antes si el mercado laboral se debilita."