La Rupia indonesia gana terreno al disminuir la incertidumbre política pese a los riesgos de salidas de capital del MSCI

• La Rupia indonesia se fortalece al disminuir la incertidumbre política tras la renuncia del vicepresidente Gibran Rakabuming, mientras la actividad económica no se ve afectada.
• El déficit presupuestario de Indonesia en 10 meses alcanzó el 1.47% del PIB, mientras las exclusiones del índice MSCI aumentan los riesgos de salida de capital extranjero.
• Una inflación estadounidense más elevada alimenta las apuestas a una subida de tasas de la Fed en diciembre, limitando la caída del USD/IDR antes del informe del IPP de EE.UU. del viernes.

El USD/IDR retrocede después de alcanzar un máximo histórico de 18.285 el día anterior, cotizando alrededor de 18.220 durante el horario asiático del viernes. El par se deprecia mientras la Rupia indonesia (IDR) encuentra apoyo en la disminución de la incertidumbre política tras la renuncia del vicepresidente indonesio Gibran Rakabuming, junto con las garantías del Gobierno de que la actividad económica continúa sin interrupciones.

Como contexto fiscal adicional, el viernes el ministro de Finanzas, Suahasil Nazara, informó de que Indonesia registró un déficit presupuestario de 379,3 billones de rupias (20,81 mil millones$), o el 1.47% del PIB, durante los primeros 10 meses de 2026. De enero a octubre, los ingresos aumentaron un 24% interanual hasta los 2.618 billones de rupias, mientras que el gasto total creció casi un 16% hasta los 2.997,2 billones de rupias, manteniendo el déficit de todo el año 2026 en camino de cumplir la proyección sin cambios del Gobierno del 2.85% del PIB.

Sin embargo, la Rupia aún enfrenta crecientes riesgos de salida de capital extranjero después de que la revisión de noviembre de MSCI excluyera a Barito Pacific y Bumi Resources de su índice global, dejando únicamente a siete componentes indonesios, incluidos los cuatro principales bancos del país.

Mientras tanto, la caída del par USD/IDR podría verse limitada, ya que el Dólar estadounidense (USD) podría recuperar terreno ante las persistentes preocupaciones por la inflación y las expectativas de una política monetaria más restrictiva. Los datos del Índice de Precios al Consumo (IPC) de EE.UU., más sólidos de lo esperado, publicados a principios de esta semana, han reforzado las previsiones de una subida de tasas de la Reserva Federal en diciembre, especialmente después de que el gobernador de la Fed, Christopher Waller, señalara que debería considerarse un aumento de 50 puntos básicos si la inflación subyacente se mantiene elevada.

Mientras tanto, los operadores están descontando ahora una probabilidad cercana al 85.5% de una subida de tasas de la Fed cuando el banco central se reúna nuevamente los días 8 y 9 de diciembre, y sitúan en el 14.5% las probabilidades de una subida de medio punto, según la herramienta FedWatch de CME. Los inversores centran ahora su atención en el informe del Índice de Precios de Producción (IPP) de Estados Unidos del viernes para obtener más información sobre la trayectoria de las tasas del banco central, y se espera que el IPP general de octubre aumente un 6.6% interanual, mientras que se prevé que el IPP subyacente suba un 5.0%.

Williams señala una economía estadounidense resistente y una inflación persistente, manteniendo el sesgo del Dólar respaldado

Williams, de la Fed, transmitió un mensaje moderadamente de línea dura, con una puntuación de 7/10 en el FXS Speechtracker, por encima del promedio histórico de 6.1/10, lo que subraya un tono de política monetaria más firme en relación con la línea de base establecida. El énfasis en una economía estadounidense "resistente" y "robusta", junto con una inflación "obstinadamente persistente" y "demasiado elevada", indica que el banco central sigue considerando necesario "actuar con el tiempo" y que aún queda "trabajo" por hacer para alcanzar la postura adecuada de política monetaria, respaldando las expectativas de condiciones más restrictivas y un trasfondo constructivo para el Dólar. La aclaración de que la política monetaria tiene como objetivo la inflación, en lugar de revertir los niveles generales de precios, también refuerza el enfoque en estabilizar la inflación sin provocar una recesión profunda.

El Índice de Sentimiento de la Fed de FXS cayó 0.08 puntos hasta 147.47, lo que indica un ligero retroceso en la intensidad de línea dura, aunque la postura general se mantiene firmemente en territorio de línea dura. Con el índice muy por encima de la marca neutral de 100, los comentarios de Williams siguen respaldando un sesgo de política monetaria de línea dura, pese al ligero debilitamiento de la señal agregada recogida por el Índice de Sentimiento de la Fed de FXS y el FXS Speechtracker.