El Yen japonés avanza mientras las Actas de línea dura del BoJ señalan una posible subida de tasas en diciembre
- Las actas de la reunión del BoJ confirman que los responsables de la política monetaria favorecen las subidas de tasas mientras la inflación se acerca al objetivo del 2%, impulsando el sentimiento hacia el JPY.
- La caída de los precios del petróleo crudo tras los comentarios de Trump sobre Oriente Medio afectó a los costos energéticos y al Dólar estadounidense.
- La caída del USD/JPY sigue limitada por las sólidas Nóminas no Agrícolas de EE.UU. y unas probabilidades de más del 78% de una subida de tasas de la Fed en diciembre.
El USD/JPY se deprecia tras registrar ganancias moderadas el día anterior y cotiza alrededor de 158.00 durante el horario europeo del lunes. El par de divisas pierde terreno mientras el Yen japonés (JPY) avanza, impulsado por las actas de la reunión del Banco de Japón (BoJ), que indican que los responsables de la política monetaria están preparados para acelerar el endurecimiento monetario.
Sin embargo, el BoJ mantuvo las tasas sin cambios en su reunión anterior y enfatizó su compromiso con la gestión de los riesgos inflacionarios, consolidando las expectativas del mercado de una subida de tasas en diciembre. Las actas de la reunión de septiembre revelaron un amplio acuerdo entre los responsables de la política monetaria en que son apropiados nuevos aumentos de las tasas mientras la inflación subyacente se acerca al objetivo del 2% del banco central.
Reforzando esta postura de línea dura, el ex economista jefe del BoJ, Seisaku Kameda, señaló que es probable que el banco central suba las tasas en diciembre y continúe elevando los costos de endeudamiento hacia el 2% el próximo año para contener las persistentes presiones sobre los precios.
El Yen atrae flujos de refugio seguro a expensas del Dólar
Los estrategas de ABN Amro destacan que el reciente sentimiento de aversión al riesgo ha reforzado el estatus del Yen como refugio seguro y señalan que "la demanda de refugio seguro favoreció al JPY frente al USD", mientras los inversores buscaban exposición defensiva a las divisas.
Añadiendo presión bajista al par USD/JPY, el Dólar estadounidense (USD) se enfrenta a vientos en contra derivados del descenso de los precios de la energía. El petróleo crudo retrocedió después de que el presidente de EE.UU., Donald Trump, declarara que nuevas acciones militares contra Irán son "altamente improbables", siempre que continúen los avances en el programa nuclear de Irán y el Estrecho de Ormuz permanezca abierto. Trump también reconoció que el impopular conflicto en Oriente Medio había inflado anteriormente los costos energéticos y contribuido a las recientes pérdidas republicanas en las elecciones de mitad de mandato.
Sin embargo, el riesgo bajista para el Dólar sigue siendo limitado debido a los sólidos datos del mercado laboral estadounidense, que han aumentado las expectativas de un endurecimiento monetario continuado. Según la herramienta FedWatch del CME, las probabilidades implícitas en el mercado de una subida de tasas de 25 puntos básicos en la reunión de diciembre del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) han superado el 78%. Este sentimiento de línea dura está respaldado por las Nóminas no Agrícolas (NFP) de octubre, que sumaron 165.000 puestos de trabajo, superando ampliamente la estimación de consenso de 65.000 y las cifras revisadas de septiembre de 60.000, mientras que la Tasa de Desempleo descendió al 4.1%, superando las previsiones del 4.2%. Ahora los inversores esperan los informes del Índice de Precios al Consumo (IPC) del martes y del Índice de Precios de Producción (IPP) del viernes para obtener señales definitivas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal.
Yen japonés - Preguntas Frecuentes
El Yen japonés (JPY) es una de las divisas más negociadas del mundo. Su valor viene determinado en líneas generales por la marcha de la economía japonesa, pero más concretamente por la política del Banco de Japón, el diferencial entre los rendimientos de los bonos japoneses y estadounidenses o el sentimiento de riesgo entre los operadores, entre otros factores.
Uno de los mandatos del Banco de Japón es el control de divisas, por lo que sus movimientos son clave para el Yen. El BoJ ha intervenido directamente en los mercados de divisas en ocasiones, generalmente para bajar el valor del Yen, aunque se abstiene de hacerlo a menudo debido a las preocupaciones políticas de sus principales socios comerciales. La actual política monetaria ultralaxa del BoJ, basada en estímulos masivos a la economía, ha provocado la depreciación del Yen frente a sus principales pares monetarios. Este proceso se ha exacerbado más recientemente debido a una creciente divergencia de políticas entre el Banco de Japón y otros bancos centrales principales, que han optado por aumentar bruscamente los tipos de interés para luchar contra niveles de inflación de décadas.
La postura del Banco de Japón de mantener una política monetaria ultralaxa ha provocado un aumento de la divergencia política con otros bancos centrales, en particular con la Reserva Federal estadounidense. Esto favorece la ampliación del diferencial entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años, lo que favorece al Dólar frente al Yen.
El Yen japonés suele considerarse una inversión de refugio seguro. Esto significa que en tiempos de tensión en los mercados, los inversores son más propensos a poner su dinero en la moneda japonesa debido a su supuesta fiabilidad y estabilidad. En épocas turbulentas, es probable que el Yen se revalorice frente a otras divisas en las que se considera más arriesgado invertir.
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