La tasa de desempleo de Canadá se mantendría en el 6.5% mientras la contratación se recupera

• Se espera que la tasa de desempleo de Canadá se mantenga sin cambios en el 6.5% en octubre.
• Se espera que la economía canadiense cree 13.600 puestos de trabajo tras perder 68.300 en septiembre.
• El informe de empleo podría influir en las expectativas de nuevas subidas de las tasas de interés del Banco de Canadá.

Statistics Canada publicará el viernes a las 13:30 GMT su Encuesta de población activa de octubre, mientras los mercados anticipan una modesta recuperación del empleo tras el fuerte descenso de septiembre. La tasa de desempleo también se seguirá de cerca, ya que las últimas cifras podrían influir en el Dólar canadiense (CAD). El informe se publica mientras el mercado laboral canadiense sigue afrontando la incertidumbre en torno a los aranceles de Estados Unidos (EE.UU.), que han lastrado las perspectivas de contratación en las industrias sensibles al comercio. Los inversores vigilarán de cerca si las condiciones del empleo se están estabilizando después de que la economía perdiera casi 110.000 puestos de trabajo entre agosto y septiembre. 

Royal Bank of Canada (RBC) señala que el descenso del empleo de septiembre se concentró principalmente en los puestos del sector público, especialmente en la educación y la sanidad, y no en las industrias directamente expuestas a los aranceles de EE.UU. RBC también destaca las primeras señales de una mejora de la demanda de contratación en octubre, lo que sugiere que las restricciones comerciales pueden haber frenado la recuperación del mercado laboral sin provocar un deterioro más generalizado.

Las cifras de empleo cobran especial importancia después de que el Banco de Canadá (BoC) subiera su tasa de interés de referencia el 28 de octubre, lo que marcó su primer aumento en más de tres años. Aunque el banco central ha dejado la puerta abierta a un endurecimiento monetario adicional, las decisiones futuras dependerán de los nuevos datos sobre el crecimiento económico y la inflación.

En este contexto, un informe de empleo mejor de lo esperado podría reforzar las expectativas de nuevas subidas de las tasas de interés del BoC, especialmente si viene acompañado de un crecimiento salarial resistente. Por el contrario, otra lectura decepcionante podría aumentar las preocupaciones sobre la capacidad de la economía canadiense para soportar las tensiones comerciales actuales y animar a los responsables de la política monetaria a adoptar un enfoque más cauteloso.

¿Qué podemos esperar de la tasa de desempleo y el informe de empleo de Canadá?

El consenso entre los analistas prevé que la tasa de desempleo de Canadá se mantenga estable en el 6.5% en octubre. Además, los analistas esperan que la economía cree alrededor de 13.600 puestos de trabajo, revirtiendo parcialmente el considerable descenso de 68.300 registrado en septiembre.

RBC anticipa un aumento ligeramente mayor, de 15.000 puestos de trabajo, y un modesto descenso de la tasa de desempleo hasta el 6.4%. El banco sostiene que el impacto de los aranceles de EE.UU. sigue concentrado en los sectores directamente afectados, mientras que más del 80% de las exportaciones canadienses a EE.UU. siguen beneficiándose del acceso libre de aranceles en virtud del Acuerdo Estados Unidos-México-Canadá (USMCA).

Más allá de las cifras principales, los participantes del mercado prestarán especial atención al empleo manufacturero, los puestos de trabajo a tiempo completo, el crecimiento salarial y la tasa de participación para evaluar si el mercado laboral canadiense está mostrando señales de estabilización.

¿Cuándo se publicará la tasa de desempleo de Canadá de octubre y cómo podría afectar al USD/CAD?

Statistics Canada publicará su informe de empleo de octubre el viernes a las 13:30 GMT. Una lectura mejor de lo esperado podría proporcionar soporte al Dólar canadiense, especialmente si viene acompañada de un descenso del desempleo y un mayor crecimiento salarial, reforzando las expectativas de un mayor endurecimiento monetario por parte del BoC.

Por el contrario, otro informe de empleo decepcionante podría pesar sobre el dólar canadiense al reducir las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés, especialmente si las pérdidas de empleo se extienden más allá de los sectores directamente afectados por las restricciones comerciales de EE. UU.

La publicación simultánea del informe de empleo de EE. UU. también podría amplificar la volatilidad en el par USD/CAD, ya que los inversores evalúan la fortaleza relativa de ambos mercados laborales y las implicaciones para la política monetaria.

El USD/CAD cotiza con un sesgo positivo en torno a 1.4070 el viernes, respaldado por un Dólar estadounidense (USD) más firme en medio del sentimiento cauteloso del mercado antes de los informes de empleo de ambos países.

En el gráfico de una hora, el USD/CAD mantiene un sesgo constructivo a corto plazo, ya que el precio se sitúa por encima de las Medias Móviles Simples (SMA) de 100 y 200 períodos, agrupadas justo por debajo de 1.4000, mientras pone a prueba una resistencia pivote horizontal en 1.4070. El Índice de Fuerza Relativa (14) está profundamente sobrecomprado cerca de 82, lo que sugiere que el impulso alcista es fuerte, pero está cada vez más extendido mientras el par continúa avanzando.

Al alza, una ruptura clara por encima de 1.4070 centraría la atención en la resistencia inmediata de 1.4115, donde una barrera horizontal podría limitar nuevas ganancias si los compradores no logran prolongar la ruptura. A la baja, la primera capa de soporte es el respaldo psicológico en torno a 1.4000, seguido de la SMA de 200 períodos cerca de 1.3993, con la SMA de 100 períodos alrededor de 1.3981 y el nivel horizontal de 1.3930 proporcionando una zona de demanda más profunda si se produce un retroceso correctivo.

(El análisis técnico de esta historia se redactó con la ayuda de una herramienta de IA. Más información.)