Se espera que Banxico mantenga sus tasas de interés sin cambios por cuarta reunión consecutiva

• Banxico anunciará su decisión de política monetaria hoy a las 19.00 GMT.
• Se espera que el banco central de México mantenga la tasa de interés sin cambios en el 6.5%.
• El dato de inflación de México de la primera quincena de octubre ha subido al 3.62% desde el 3.45% de septiembre.
• El Peso mexicano podría mostrar volatilidad si el anuncio no se corresponde con las expectativas.

El Banco Central de México (Banxico) anunciará este jueves 5 de noviembre a las 19.00 GMT su decisión de política monetaria. El mercado espera que la entidad mantenga la tasa de interés sin cambios en el 6.5%.

¿Qué factores pesarán sobre la decisión de Banxico?

México alcanzó un máximo histórico del 11.25% en sus tasas de interés en abril de 2023, y lo mantuvo en ese nivel hasta febrero de 2024. Desde entonces, el banco central fue haciendo recortes combinados con alguna pausa. La última rebaja se produjo el pasado mayo, cuando decidió bajar los tipos en 25 puntos básicos hasta el actual 6.5%, su nivel más bajo desde marzo de 2022.

El mercado espera este jueves que los tipos se mantengan sin cambios en el 6.5% por cuarta reunión consecutiva. Esta decisión convergería con la decisión de la Fed de mantener las tasas en pausa en el 4.00% en la reunión del 28 de octubre.

El factor que más pesa sobre la decisión de tipos de interés Banxico es la tasa de inflación. Aunque desde mayo el Índice de Precios al Consumo ha conseguido situarse por debajo del 4% en su lectura interanual, los precios no acaban de ceder de forma constante, afectados por el aumento de los precios de la energía desde que se inició el conflicto entre EE.UU. e Irán.

La última lectura inflacionaria mostró que el Índice Nacional de Precios al Consumo subió un 3.62% anual en la primera quincena de octubre desde el 3.45% de septiembre, alcanzando su nivel más alto desde el pasado mayo. Este aumento podría poner en duda las previsiones del mercado de no variar las tasas.

El martes, el Banco de México publicó su encuesta de economistas privados de octubre, mostrando que se proyecta que el banco central mantenga sus tipos sin cambios en el 6.5% en lo que resta de 2026.

Por otra parte, los analistas de Rabobank esperan que estas tasas tampoco varíen en 2027, incluso cuando se prevé que la Fed suba sus intereses. Rabobank destaca que "un diferencial de tasas de interés cada vez menor ya ha debilitado al Peso mexicano, y una divergencia adicional con la Fed podría presionar al USD/MXN al alza, mientras la inflación se mantiene contenida en sus componentes subyacentes".

¿Cómo afectará la decisión de Banxico al Peso mexicano?

En caso de que los tipos de interés no varíen, apenas veríamos movimiento en el precio del Peso mexicano, ya que esta decisión está totalmente descontada por el mercado.

Si Banxico recortara las tasas o anticipara en su comunicado que pueden bajar en la siguiente reunión, el Peso mexicano podría depreciarse, llevando al USD/MXN a superar los máximos de quince meses alcanzados el viernes pasado en 18.92. Por encima, el par podría avanzar hacia la zona psicológica de 19.00, donde está el techo de agosto de 2025.

En el improbable caso de que se anunciara una subida de 25 puntos básicos, el Peso podría subir con fuerza, provocando un descenso en el USD/MXN hacia la zona de mínimos de esta semana alrededor de 18.52. Por debajo, el par puede encontrar soporte alrededor de 18.37/40, donde están los suelos de mitad de octubre. Un quiebre de esta región podría apuntar hacia el nivel redondo de 18.00 y a 17.91, mínimo del mes de octubre.