El Índice del Dólar estadounidense se mantiene estable cerca de 102.00 antes de las elecciones legislativas de EE.UU.

• El Dólar estadounidense encuentra soporte en los flujos de refugio seguro tras los ataques militares encubiertos de EE.UU. contra la isla de Qeshm, en Irán.
• Los operadores sopesan la incertidumbre de las elecciones de mitad de mandato junto con unos mercados de predicción que favorecen avances demócratas en el Senado.
• Los altos precios de la energía mantienen las preocupaciones por la inflación, manteniendo las probabilidades de una subida de tasas de la Fed en diciembre cerca del 73%.

El Índice del Dólar DXY, que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, mantiene su posición tras registrar pérdidas moderadas el día anterior y cotizar cerca de 101.80 durante las horas asiáticas del martes.

El Dólar estadounidense mantiene su posición mientras los operadores adoptan una postura cautelosa antes de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. La presión política sobre el presidente de EE.UU., Donald Trump, y el Partido Republicano ha aumentado debido a los elevados precios de la energía vinculados a los conflictos en curso con Irán. Mientras tanto, los mercados de predicción reflejan actualmente una probabilidad del 74% de que el Partido Demócrata obtenga el control del Senado de EE.UU., lo que pone de relieve la elevada importancia política en torno a la votación.

Más allá de las elecciones, los participantes del mercado siguen de cerca el próximo informe de empleo de Estados Unidos, cuya publicación está prevista para finales de esta semana. Se espera que los datos de empleo ofrezcan nuevas perspectivas sobre la salud del mercado laboral y ayuden a definir las expectativas para futuras decisiones de política monetaria. La Reserva Federal ha mantenido una postura de línea dura, y la herramienta FedWatch de CME valora actualmente en aproximadamente un 73% la posibilidad de una subida de tasas en diciembre, tras una pausa de política monetaria en octubre.

Además, el Dólar sigue recibiendo soporte de la demanda de refugio seguro provocada por la escalada de las hostilidades militares. Un informe de The Wall Street Journal, que citó a funcionarios estadounidenses, reveló que Estados Unidos lanzó un ataque contra la isla iraní de Qeshm el lunes, el último de una serie de ataques encubiertos y limitados llevados a cabo por Washington en las últimas semanas. Estas acciones militares tuvieron lugar poco después de que el presidente Trump restara importancia a la probabilidad de un regreso a gran escala de la guerra con Irán tras las elecciones del martes.

El Dólar se debilita mientras la paciencia de la Fed y las preocupaciones por el crecimiento de la IA pesan sobre los rendimientos

Los estrategas de Brown Brothers Harriman señalan que el Dólar y las tasas estadounidenses a corto plazo perdieron algo de impulso la semana pasada, ya que "el USD y los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo descendieron" después de que el presidente de la Fed, Kevin Warsh, "adoptara un tono paciente pese al estancamiento de los avances en la inflación estadounidense". Añaden que "las preocupaciones sobre una desaceleración de la inversión en IA agravaron el movimiento, poniendo en duda las perspectivas de crecimiento de EE.UU. y reduciendo las expectativas de subidas de tasas de la Fed", reforzando el sesgo bajista de la divisa y de los rendimientos a corto plazo.

Los observadores del Dólar esperan los datos de empleo de octubre para confirmar la estabilización de la demanda laboral

Elias Haddad, de Brown Brothers Harriman, destaca la publicación del viernes de las Nóminas no Agrícolas de octubre como una prueba clave para la situación del empleo en Estados Unidos, señalando que el consenso espera un "aumento de +65k en las nóminas frente a +29k en septiembre, coherente con una estabilización de la demanda laboral". BBH señala que "se espera que la tasa de desempleo se mantenga en el 4.2%, un punto por encima de la proyección de la FOMC de 2026 del 4.1%", lo que pone de manifiesto un trasfondo ligeramente más débil que la perspectiva a largo plazo de la Fed. La dinámica salarial también estará en el punto de mira, ya que se prevé que "los ingresos medios por hora aumenten un 0.3% intermensual frente al 0.1% de septiembre y se moderen a un ritmo anual del 2.9% interanual frente al 3.0% de septiembre", un perfil que sugiere cierta moderación continuada de las presiones salariales subyacentes, incluso mientras se fortalecen los avances mensuales.