Banco de Canadá: El foco está en un endurecimiento preventivo – RBC

Los economistas del Royal Bank of Canada, Frances Donald y Nathan Janzen, destacan la posibilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos por parte del Banco de Canadá el miércoles, aunque reconocen que diciembre o enero siguen siendo una alternativa. Sostienen que la economía canadiense aún tiene suficiente holgura para contener la inflación, pero señalan que los responsables de la política monetaria parecen estar cada vez más dispuestos a actuar de forma preventiva frente a futuros riesgos inflacionarios.

El BoC sopesa el momento de las subidas de tasas

"En nuestra opinión, el argumento para que el banco central siga esperando al margen continúa siendo convincente. La economía canadiense está mejorando, pero aún no es fuerte. En nuestra opinión, existe suficiente holgura para ralentizar la transmisión de la inflación ."

"Sin embargo, las comunicaciones que van desde la decisión sobre las tasas del 2 de septiembre hasta los comentarios recientes del gobernador Tiff Macklem al margen de las reuniones del Fondo Monetario Internacional transmitieron repetidamente —ya fuera de forma intencionada o no— que el BoC ya no cree que pueda esperar pasivamente a que la inflación se materialice antes de actuar. Este cambio parece reflejar una recalibración de la evaluación de riesgos del banco central."

"Aunque no vemos una necesidad inmediata de que el BoC suba las tasas ahora, al mismo tiempo, un aumento de 25 puntos básicos en la tasa de interés a un día el miércoles no cambiará materialmente nuestras perspectivas económicas a medio plazo en comparación con una subida en diciembre o enero. Si bien incrementa ligeramente las probabilidades de una desaceleración del crecimiento en el cuarto trimestre, especialmente en sectores muy sensibles a las tasas de interés, como la vivienda, nuestra previsión de referencia ya contemplaba aumentos de 100 puntos básicos en 2027, supeditados a una mejora gradual de la economía."

"En última instancia, la señal de una subida de tasas el 28 de octubre tiene un significado más amplio que no debemos ignorar: los bancos centrales ya no tienen la misma paciencia con la inflación que podrían haber tenido en el pasado y están dispuestos a actuar de forma preventiva para protegerse frente a ella."

(Este artículo se creó con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y fue revisado por un editor. Más información.)