Los rendimientos de EE.UU. se relajan mientras la cautela por el IPC compensa el repunte del petróleo
- Los rendimientos del Tesoro estadounidense se suavizan pese a que el WTI alcanza máximos de siete días.
- Los datos del IPC y del IPP podrían reconfigurar las expectativas de subidas de la Fed.
- Las señales débiles del mercado laboral mantienen cautelosos a los inversores antes de las publicaciones de inflación.
Los rendimientos del Tesoro estadounidense se suavizaron el martes, mientras la mayoría de los inversores se mantiene cautelosa, a la espera de la publicación de las cifras de inflación de EE.UU. y de la resolución del conflicto entre EE.UU. e Irán, que ha encontrado obstáculos.
Los rendimientos de EE.UU. bajan ligeramente mientras los operadores esperan los datos de inflación y las solicitudes de subsidio por desempleo
Los precios del petróleo continuaron su avance durante dos días consecutivos, con el West Texas Intermediate (WTI), el referente del crudo estadounidense, alcanzando un máximo de siete días de 84.61$. A pesar de ello, el bono de referencia estadounidense a 10 años cayó un punto básico hasta el 4.69%.
Se espera que el Índice de Precios al Consumo (IPC) de julio descienda ligeramente del 3.5% al 3.4% interanual. También se prevé que el IPC subyacente, excluyendo los elementos volátiles, disminuya del 2.6% al 2.5% interanual. Además, el 13 de agosto, se proyecta igualmente que el Índice de Precios de Producción se suavice.
Los datos económicos de EE.UU. mostraron que la media móvil de 4 semanas del cambio de empleo de ADP se situó en 8.25.000 puestos de trabajo. Mientras tanto, la cifra de la semana anterior fue revisada a la baja en 4.000, desde 11.000.
Los datos de las Nóminas no Agrícolas de EE.UU. de la semana pasada llevaron a los inversores a reducir sus apuestas de línea dura sobre la Fed para 2026. Los datos de Prime Terminal indican que las probabilidades de que la Fed mantenga los tipos sin cambios en la reunión de septiembre son del 65%, mientras que las probabilidades de una subida de tipos de 26 puntos básicos son del 35%.
El Índice del Dólar estadounidense (DXY), que sigue el comportamiento del valor del Dólar frente a seis divisas, se mantuvo estable en 99.81, sin cambios.
Además de la publicación de los datos de inflación de EE.UU., los operadores también están atentos a las Solicitudes Iniciales de Subsidio por Desempleo para la semana que finaliza el 8 de agosto y al Sentimiento del Consumidor de la Universidad de Michigan (UoM).
Gráfico del rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años
Tasas de interés de EE.UU. - Preguntas Frecuentes
Las instituciones financieras cobran los tipos de interés sobre los préstamos a los prestatarios y los pagan como intereses a los ahorradores y depositantes. En ellos influyen los tipos básicos de interés, que fijan los bancos centrales en función de la evolución de la economía. Normalmente, los bancos centrales tienen el mandato de garantizar la estabilidad de los precios, lo que en la mayoría de los casos significa fijar como objetivo una tasa de inflación subyacente en torno al 2%.
Si la inflación cae por debajo del objetivo, el banco central puede recortar los tipos básicos de interés, con el fin de estimular el crédito e impulsar la economía. Si la inflación aumenta sustancialmente por encima del 2%, el banco central suele subir los tipos de interés de los préstamos básicos para intentar reducir la inflación.
En general, unos tipos de interés más elevados contribuyen a reforzar la moneda de un país, ya que lo convierten en un lugar más atractivo para que los inversores mundiales aparquen su dinero.
Los tipos de interés más altos influyen en el precio del Oro porque aumentan el coste de oportunidad de mantener Oro en lugar de invertir en un activo que devengue intereses o depositar efectivo en el banco.
Si los tipos de interés son altos, el precio del Dólar estadounidense (USD) suele subir y, como el Oro cotiza en dólares, el precio del Oro baja.
La tasa de los fondos federales es el tipo a un día al que los bancos estadounidenses se prestan entre sí. Es el tipo de interés oficial que suele fijar la Reserva Federal en sus reuniones del FOMC. Se fija en una horquilla, por ejemplo 4.75%-5.00%, aunque el límite superior (en este caso 5.00%) es la cifra citada.
Las expectativas del mercado sobre el tipo de interés de los fondos de la Reserva Federal son seguidas por la herramienta FedWatch del CME, que determina el comportamiento de muchos mercados financieros en previsión de futuras decisiones de política monetaria de la Reserva Federal.
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