El Índice del Dólar estadounidense avanza por las apuestas de recorte de tasas de la Fed
- El Índice del Dólar gana soporte ante el aumento de expectativas de una subida de tasas por parte de la Fed.
- La herramienta FedWatch de CME muestra que los mercados valoran una probabilidad del 63.4% de un aumento de las tasas de interés en septiembre.
- La inflación del PCE en EE.UU. se dispara al 4.1% en mayo en medio de los choques petroleros en Oriente Medio, manteniendo las subidas de tasas sobre la mesa.
El Índice del Dólar (DXY), que mide el valor del Dólar estadounidense (USD) frente a seis divisas principales, reduce sus pérdidas recientes del día anterior y cotiza alrededor de 101.50 durante las horas asiáticas del viernes. Los operadores probablemente observarán la publicación del informe del Índice de Sentimiento del Consumidor de Michigan que se espera para más tarde en el día.
El Dólar encuentra soporte en las crecientes expectativas de una subida de tasas por parte de la Reserva Federal (Fed). Según la herramienta FedWatch de CME, los mercados han valorado una probabilidad del 63.4% de que la Fed aumente las tasas de interés durante su reunión del 15 al 16 de septiembre.
Este sentimiento de línea dura se alimenta de datos de inflación acelerados, con el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) general subiendo al 4.1% interanual en mayo, desde el 3.3% en abril. Este aumento, la primera vez que la cifra general supera el 4.0% en tres años, se atribuye en gran medida al alza de los precios de la energía derivada del conflicto en Oriente Medio, manteniendo firmemente sobre la mesa la posibilidad de nuevas subidas de tasas este año.
Además, el indicador de inflación preferido por la Fed, el índice PCE subyacente, aumentó al 3.4% interanual desde el 3.3% anterior. Esto representa la lectura anual subyacente más alta desde octubre de 2023.
Scott Anderson, economista jefe de EE.UU. en BMO, señaló que la alta inflación del PCE mantendrá a la Fed en espera, aunque aún son posibles próximas subidas de tasas. Advirtió que la inflación persistente en los servicios no se reducirá fácilmente con la caída de los precios de la energía, asegurando un debate intenso y continuo entre los halcones y los palomas monetarios.
Dólar estadounidense - Preguntas Frecuentes
El Dólar estadounidense (USD) es la moneda oficial de los Estados Unidos de América, y la moneda "de facto" de un número significativo de otros países donde se encuentra en circulación junto con los billetes locales. Según datos de 2022, es la divisa más negociada del mundo, con más del 88% de todas las operaciones mundiales de cambio de divisas, lo que equivale a una media de 6.6 billones de dólares en transacciones diarias. Tras la Segunda Guerra Mundial, el USD tomó el relevo de la libra esterlina como moneda de reserva mundial.
El factor individual más importante que influye en el valor del Dólar estadounidense es la política monetaria, que está determinada por la Reserva Federal (Fed). La Fed tiene dos mandatos: lograr la estabilidad de precios (controlar la inflación) y fomentar el pleno empleo. Su principal herramienta para lograr estos dos objetivos es ajustar las tasas de interés. Cuando los precios suben demasiado deprisa y la inflación supera el objetivo del 2% fijado por la Fed, ésta sube los tipos, lo que favorece la cotización del dólar. Cuando la Inflación cae por debajo del 2% o la tasa de desempleo es demasiado alta, la Fed puede bajar las tasas de interés, lo que pesa sobre el Dólar.
En situaciones extremas, la Reserva Federal también puede imprimir más dólares y promulgar la flexibilización cuantitativa (QE). La QE es el proceso mediante el cual la Fed aumenta sustancialmente el flujo de crédito en un sistema financiero atascado. Se trata de una medida de política no convencional que se utiliza cuando el crédito se ha agotado porque los bancos no se prestan entre sí (por miedo al impago de las contrapartes). Es el último recurso cuando es poco probable que una simple bajada de las tasas de interés logre el resultado necesario. Fue el arma elegida por la Fed para combatir la contracción del crédito que se produjo durante la Gran Crisis Financiera de 2008. Consiste en que la Fed imprima más dólares y los utilice para comprar bonos del gobierno estadounidense, principalmente de instituciones financieras. El QE suele conducir a un debilitamiento del Dólar estadounidense.
El endurecimiento cuantitativo (QT) es el proceso inverso por el que la Reserva Federal deja de comprar bonos a las instituciones financieras y no reinvierte el capital de los valores en cartera que vencen en nuevas compras. Suele ser positivo para el dólar estadounidense.
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