Yuan chino: La fortaleza de los bonos provoca ventas de reequilibrio – BNY

Geoff Yu en BNY señala que la resistencia de los bonos chinos a las crecientes expectativas de inflación global, combinada con compras moderadamente fuertes de CNY este mes, prepara al yuan chino para ventas relacionadas con el reequilibrio. Aunque los datos recientes muestran un crecimiento más rápido de los precios, enfatiza que los vientos en contra económicos y las tasas frontales en mínimos históricos aún apuntan a presiones desinflacionarias sostenidas que apoyan a los bonos.

Los bonos chinos desencadenan reequilibrio en FX

"Sorprendentemente, se espera que el CNY enfrente ventas como uno de los pocos mercados de bonos que no reaccionaron negativamente al aumento de las expectativas de inflación global."

"Las cifras más recientes de inflación china también han señalado un crecimiento acelerado de los precios, con presiones globales de suministro que complementan un repunte cíclico."

"Sin embargo, los vientos en contra económicos siguen siendo fuertes, de lo contrario el gobierno no estaría lanzando otra campaña 'anti-involución' contra la sobrecompetencia anunciada ayer."

"Las tasas frontales también cayeron a un mínimo histórico el lunes, todo lo cual apunta a presiones desinflacionarias sostenidas que apoyan a los bonos."

"Junto con compras moderadamente fuertes de CNY este mes, se espera que el CNY enfrente ventas basadas en reequilibrio a través del canal de renta fija."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)