El Dólar australiano encuentra un salvador en los centros de datos
- El PCE subyacente de EE.UU. se sitúa en línea en 3.3% interanual con una lectura intermensual más suave del 0.2%.
- El gasto de capital australiano del primer trimestre se dispara al 6.5% frente al 1.0% esperado, impulsado por el gasto en centros de datos.
- El AUD/USD mantiene el rebote desde 0.7100 en la apertura de la sesión asiática del viernes.
El Dólar australiano entra en la sesión asiática del viernes en mejor forma de lo que el débil Índice de Precios al Consumidor (IPC) de ayer podría haber anticipado. El AUD/USD pasó el jueves recuperándose de una prueba de la zona de 0.7100 para cerrar cerca de 0.7150, ayudado por una cifra de inversión empresarial del primer trimestre que nadie esperaba y una publicación del Gasto en Consumo Personal (PCE) de EE.UU. que dio muy poco margen de maniobra a la Reserva Federal (Fed). El resultado es un par que parece pesado en el gráfico diario, respaldado por una historia estructural de la que casi ningún analista habla.
El PCE fue un evento sin impacto, y eso importó
El PCE subyacente de abril se situó en 3.3% interanual, igualando el consenso, con la cifra mensual suavizándose a 0.2% desde el 0.3% esperado. El PCE general se aceleró a 3.8% interanual, el nivel más alto desde mayo de 2023, pero el mercado interpretó correctamente que se trataba de un tema energético vinculado al conflicto en Irán y no de un problema de inflación generalizada. La valoración del CME FedWatch sigue inclinándose aproximadamente al 50/50 sobre si la Fed subirá al menos una vez antes de fin de año, y la reacción contenida en los activos de riesgo, con las acciones apenas inmutadas, indica que los operadores están dispuestos a esperar la próxima publicación de empleo antes de reajustar la curva. Para el AUD/USD, eso se tradujo en un Dólar estadounidense que no pudo superar 0.7100 incluso con el PCE en la agenda.
El comercio de centros de datos está haciendo un trabajo estructural
Lo más destacado de la publicación australiana del jueves fue la cifra de Gasto de Capital Privado (Capex) del primer trimestre, que alcanzó un 6.5% intertrimestral frente al 1.0% del consenso. El equipo, planta y maquinaria se dispararon un 18.1%. La Oficina Australiana de Estadísticas (ABS) atribuyó casi todo el aumento a la construcción de centros de datos, y las estimaciones futuras para el gasto de capital en 2026-27 se revisaron al alza en casi un 10%. Este es el tipo de ciclo de inversión que no aparece claramente en los modelos de inflación del Banco de la Reserva de Australia (RBA) pero que sí se refleja en el crecimiento, la productividad y, eventualmente, en la trayectoria de las tasas. La misma publicación mostró que el gasto de los hogares en abril cayó un 1.1% intermensual, más del doble de la caída esperada. El RBA ahora tiene una división clara: el gasto de capital está en auge, el consumidor se está desacelerando, y eso probablemente mantenga la tasa de efectivo sin cambios en lugar de recortar agresivamente. Una tasa de efectivo mantenida es un amortiguador de rendimiento en el que el Dólar australiano ha estado apoyándose discretamente.
Configuración técnica de cara a Asia
La media móvil exponencial (EMA) de 50 períodos diaria se sitúa cerca de 0.7100 y se mantuvo firme en la prueba del jueves. El Índice de Fuerza Relativa Estocástico (Stoch RSI) diario está girando desde sobrecompra pero aún tiene margen para bajar antes de alcanzar soporte, lo que sugiere que cualquier empuje al alza está en tiempo prestado sin un nuevo catalizador. El máximo del ciclo cerca de 0.7300 de principios de este mes sigue siendo la línea divisoria. La sesión asiática del viernes probablemente será tranquila, el calendario solo incluye datos secundarios de EE.UU. más tarde en el día, y la mayor parte del riesgo accionable está en las publicaciones del Índice de Gestores de Compras (PMI) de China del fin de semana y el Producto Interior Bruto (PIB) australiano del próximo miércoles.
Marco de fin de semana
El sesgo es neutral con una ligera inclinación al alza mientras 0.7100 se mantenga en un cierre diario. Una recuperación por encima de 0.7200 pondría 0.7250 de nuevo en juego, con 0.7300 como el nivel que los bajistas deben defender para mantener vivo el retroceso reciente. Por debajo de 0.7100, el camino se abre rápidamente hacia 0.7050 y luego la zona psicológica de 0.7000, donde los compradores estructurales deberían recargar. Los eventos que importan la próxima semana son los PMI NBS de China el domingo, el discurso del presidente de la Fed Powell el lunes, el PIB australiano del primer trimestre el miércoles y las Nóminas no Agrícolas (NFP) de EE.UU. el viernes. Hasta entonces, se espera un comercio en rango y dejar que los datos hagan el trabajo.
AUD/USD gráfico de 15 minutos
Dólar australiano - Preguntas Frecuentes
Uno de los factores más importantes para el Dólar australiano (AUD) es el nivel de los tipos de interés fijados por el Banco de la Reserva de Australia (RBA). Dado que Australia es un país rico en recursos, otro factor clave es el precio de su mayor exportación, el mineral de hierro. La salud de la economía china, su mayor socio comercial, es un factor, así como la inflación en Australia, su tasa de crecimiento y la Balanza Comercial. El sentimiento del mercado, es decir, si los inversores apuestan por activos más arriesgados (risk-on) o buscan refugios seguros (risk-off), también es un factor, siendo el risk-on positivo para el AUD.
El Banco de la Reserva de Australia (RBA) influye en el Dólar australiano (AUD) fijando el nivel de los tipos de interés que los bancos australianos pueden prestarse entre sí. Esto influye en el nivel de los tipos de interés de la economía en su conjunto. El principal objetivo del RBA es mantener una tasa de inflación estable del 2%-3% ajustando los tipos de interés al alza o a la baja. Unos tipos de interés relativamente altos en comparación con otros grandes bancos centrales apoyan al AUD, y lo contrario para los relativamente bajos. El RBA también puede utilizar la relajación y el endurecimiento cuantitativo para influir en las condiciones crediticias, siendo la primera negativa para el AUD y la segunda positiva para el AUD.
China es el mayor socio comercial de Australia, por lo que la salud de la economía china influye mucho en el valor del Dólar australiano (AUD). Cuando la economía china va bien, compra más materias primas, bienes y servicios de Australia, lo que aumenta la demanda del AUD y hace subir su valor. Lo contrario ocurre cuando la economía china no crece tan rápido como se esperaba. Por lo tanto, las sorpresas positivas o negativas en los datos de crecimiento chino suelen tener un impacto directo en el Dólar australiano.
El mineral de hierro es la mayor exportación de Australia, con 118.000 millones de dólares al año según datos de 2021, siendo China su principal destino. El precio del mineral de hierro, por lo tanto, puede ser un impulsor del Dólar australiano. Por lo general, si el precio del mineral de hierro sube, el AUD también lo hace, ya que aumenta la demanda agregada de la divisa. Lo contrario ocurre cuando el precio del mineral de hierro baja. Los precios más altos del mineral de hierro también tienden a dar lugar a una mayor probabilidad de una balanza comercial positiva para Australia, lo que también es positivo para el AUD.
La balanza comercial, que es la diferencia entre lo que un país gana con sus exportaciones y lo que paga por sus importaciones, es otro factor que puede influir en el valor del Dólar australiano. Si Australia produce exportaciones muy solicitadas, su divisa ganará valor exclusivamente por el exceso de demanda creado por los compradores extranjeros que desean adquirir sus exportaciones frente a lo que gasta en comprar importaciones. Por lo tanto, una balanza comercial neta positiva fortalece el AUD, con el efecto contrario si la balanza comercial es negativa.
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