Inflación en ASEAN-6: Presiones en la cadena y riesgos de tasas – DBS

Los economistas de DBS Group Research, Radhika Rao y Chua Han Teng, destacan que las economías de ASEAN-6 están experimentando resultados asimétricos en la inflación a pesar de un choque común en la energía. Indonesia y Malasia muestran una inflación relativamente contenida, mientras que Tailandia, Vietnam y Filipinas enfrentan lecturas más altas. El aumento del IPP/PPI apunta a presiones en la cadena de producción, y se espera que los responsables políticos se mantengan alerta, con algunos bancos centrales, incluidos Indonesia, Filipinas y Vietnam, probablemente aumentando las tasas aún más.

Perspectivas divergentes de inflación y endurecimiento

"Aunque las economías de ASEAN-6 enfrentan el mismo choque energético, sus resultados de inflación han sido asimétricos. En el extremo benigno del espectro, la inflación en Indonesia y Malasia se mantuvo contenida en el 2.4% interanual y 1.9% interanual, respectivamente, en abril, mientras que en el lado elevado, la inflación de Tailandia, Vietnam y Filipinas saltó al 2.9%, 5.5% y 7.2%. Sin embargo, la estabilidad de precios conlleva compensaciones."

"Los aumentos en las cifras del IPP/PPI señalan presiones en la cadena de producción para el indicador de precios al por menor, ya que las empresas no podrán absorber completamente el aumento en los costos de insumos a medida que se agoten los inventarios. Aunque el IPP/PPI no es el objetivo oficial de la política, es probable que los responsables políticos permanezcan atentos a las crecientes presiones en la cadena que eventualmente podrían trasladarse a la inflación minorista y moldear las expectativas de inflación."

"Si las tensiones geopolíticas persisten, consideramos que Filipinas, Tailandia y Vietnam son los más expuestos a presiones de precios, mientras que la inflación en Indonesia y Malasia también aumentará, pero a un ritmo moderado."

"Además de los resultados de inflación, la estabilidad de la moneda y los mercados financieros también guiarán la decisión y el momento de la política monetaria. BI aumentó su tasa de referencia en 50 puntos básicos, más de lo esperado, hasta el 5.25% el miércoles, tras el movimiento del BSP en abril y el cambio del MAS de Singapur hacia la normalización de sus parámetros de divisas. Esperamos más aumentos de tasas en Indonesia y Filipinas, con Vietnam como el siguiente en la lista para subir tasas."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)