EE.UU.: Los mayores riesgos de inflación retrasan la relajación de la Fed – UOB

El economista senior de UOB, Alvin Liew, señala que las presiones inflacionarias en Estados Unidos (EE.UU.) se han ampliado más allá de la energía, con el Índice de Precios al Consumidor (IPC) y el Índice de Precios de Producción (IPP) de abril ambos reanudando su aceleración y las medidas subyacentes desplazándose aún más por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Liew ahora pronostica un IPC general del 3.7% y un IPC subyacente del 3.0% en 2026, ve riesgos al alza por el petróleo y espera que la inflación solo se acerque al 2% en 2027.

Presiones de precios más amplias y riesgos al alza

"Ahora esperamos que la inflación del IPC general promedie más alto en 3.7% en 2026 (anterior: 3.3%), mientras que la inflación del IPC subyacente promediará cerca del 3.0% (anterior: 2.8%), por encima del objetivo a largo plazo del 2% pero dentro de rangos tolerables para el IPC subyacente. Seguimos proyectando que la inflación del IPC general y subyacente de EE.UU. disminuirá hacia el 2% en 2027 a medida que los efectos base se normalicen, pero el riesgo es que la inflación se mantenga por encima del objetivo por más tiempo de lo anticipado anteriormente."

"No es de extrañar que el riesgo para el IPC en 2026 siga siendo al alza y que las perspectivas dependan en gran medida de los desarrollos geopolíticos en curso en Medio Oriente. Si el alto el fuego se mantiene y los precios del petróleo retroceden bien por debajo de los 100US$/barril, la inflación debería disminuir en la segunda mitad de 2026."

"Sin embargo, si este alto el fuego temporal se rompe y el conflicto se intensifica de forma sostenida, entonces los precios del petróleo podrían estar muy por encima de los 100US$, y la inflación general podría fácilmente dirigirse hacia el 5% para finales de la segunda mitad del año."

"Además, dado el salto en el IPP de abril y la brecha razonable entre el IPP y el IPC, podría ser indicativo de que el traspaso de los precios de producción a los precios al consumidor aún no se ha materializado completamente, lo que implica posiblemente mayores riesgos inflacionarios al alza en los próximos meses."

"A pesar de la moderación tras la ganancia mensual desproporcionada de marzo, el informe del IPC de abril sugiere que las presiones inflacionarias se están volviendo más generalizadas, con la energía ya no siendo el único motor."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de inteligencia artificial y revisado por un editor.)