INR: Presiones impulsadas por el petróleo y datos resilientes – DBS

La economista de DBS Group Research, Radhika Rao, señala que el rendimiento del bono a 10 años de la India se está acercando nuevamente al 7% mientras el Brent cotiza por encima de 110$ y los mercados descuentan una política monetaria más restrictiva. Destaca datos resilientes de la economía real, con la producción industrial y las lecturas del Índice de Gerentes de Compras (PMI) manteniéndose a pesar de las perturbaciones en la oferta. Rao también advierte sobre la debilidad de la rupia india (INR), los riesgos por lluvias y la vulnerabilidad continua de los activos en INR a la volatilidad.

Rendimientos, INR y resiliencia del crecimiento

"El rendimiento del bono a 10 años en INR se dirigió nuevamente hacia el 7% esta semana, endureciéndose en respuesta a que el Brent se mantiene por encima de 110$ por barril, y los mercados descuentan la probabilidad de tasas más estrictas en el futuro."

"El mercado de OIS [Overnight Indexed Swap] presenció movimientos significativos, con el indicador a 1 año apuntando a una casi reversión de los recortes de tasas realizados en el último año, a pesar de que el RBI [Banco de Reserva de la India] señala una preferencia por ignorar presiones temporales de precios, si el impacto de segundo orden se mantiene contenido y las medidas subyacentes permanecen ancladas."

"Sumándose a los desarrollos energéticos estuvo el pronóstico del IMD [Departamento Meteorológico de la India] de lluvias deficientes este verano, lo que plantea un posible aumento de la inflación de alimentos excluyendo cereales."

"La INR borró las ganancias impulsadas por cambios en la NOP [Posición Neta Abierta] y vuelve a una tendencia gradual de depreciación hacia el nivel medio de 94, atrayendo ofertas de intervención contraria, sin ayuda de una perspectiva de flujos de cartera moderada."

"En general, hasta que surjan señales claras de una resolución del conflicto entre EE.UU. e Irán, se espera que los activos en INR permanezcan vulnerables a la volatilidad y a riesgos a la baja."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)