Reino Unido: Holgura laboral vista conteniendo la inflación – Standard Chartered

Los estrategas de Standard Chartered Christopher Graham y John Davies destacan que el aumento de la holgura en el mercado laboral y la débil demanda interna deberían limitar los efectos de segunda ronda de la inflación en el Reino Unido (UK). Con las vacantes en mínimos de varios años y las nóminas a la baja, se considera que el poder de negociación salarial de los trabajadores y el poder de fijación de precios de las empresas son más débiles que después del COVID, mientras que la perspectiva de un amplio apoyo fiscal para compensar los precios más altos de la energía se ve mucho menos probable que en 2022–2023.

Holgura laboral y dinámica de demanda más débil

"De hecho, el aumento de la holgura en el mercado laboral (con las vacantes ahora en su nivel más bajo en más de 10 años, y las nóminas disminuidas en 120.000 en los últimos 18 meses), así como la débil demanda interna, probablemente mitigarán el riesgo de efectos de segunda ronda, con los trabajadores teniendo un poder de negociación salarial significativamente menor y las empresas menos poder de fijación de precios que en el entorno post-COVID."

"Además, la perspectiva de un apoyo fiscal generalizado frente a los precios más altos de la energía parece mucho menos probable."

"El grado de apoyo en 2022 y 2023 probablemente prolongó el choque inflacionario, mientras mitigaba los riesgos económicos a la baja."

"Esta vez, el entorno macroeconómico parece muy diferente."

"La demanda subyacente era más débil entonces, pero aún así muestra que hay precedentes para ignorar los choques de precios de la energía."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)