USD/JPY se mantiene estable tras el giro de línea dura del BoJ mientras las tensiones en Oriente Medio apoyan al Dólar

• El USD/JPY se estabiliza tras un anuncio del Banco de Japón más de línea dura de lo esperado.
• Las tensiones en Oriente Medio y un Dólar estadounidense más fuerte limitan la caída del par.
• Los mercados siguen centrados en la Fed y los riesgos de inflación impulsada por la energía.

El USD/JPY cotiza alrededor de 159.50 el martes, con un modesto avance del 0.07% en el día, tras caer brevemente por debajo del nivel de 159.00 después de la decisión de política monetaria del Banco de Japón (BoJ). El par recuperó rápidamente la mayor parte de sus pérdidas, apoyado por la renovada demanda del Dólar estadounidense (USD) en un contexto de riesgos geopolíticos persistentes.

El Banco de Japón mantuvo su tasa de interés clave sin cambios en 0.75%, en línea con las expectativas, pero adoptó una postura más de línea dura de lo anticipado. La votación dividida 6-3, con tres miembros a favor de una subida de tasas, junto con una revisión al alza de las previsiones de inflación, refuerza las expectativas de un endurecimiento monetario tan pronto como este verano. El gobernador Kazuo Ueda destacó que las tasas de interés reales siguen siendo significativamente bajas y advirtió sobre riesgos al alza en la inflación, reforzando un sesgo de línea dura.

Esta postura más restrictiva apoyó inicialmente al Yen japonés (JPY), también ayudado por advertencias de intervención de las autoridades japonesas en respuesta a la volatilidad de la moneda. Sin embargo, las ganancias del Yen japonés (JPY) se mantienen limitadas por preocupaciones económicas vinculadas a las interrupciones en el suministro energético, particularmente en torno al Estrecho de Ormuz, que pesan sobre una economía fuertemente dependiente de las importaciones de energía.

Al mismo tiempo, el Dólar estadounidense (USD) se beneficia de su estatus de refugio seguro en un entorno incierto. Las tensiones continuas entre Estados Unidos (EE.UU.) e Irán, así como la falta de avances en las conversaciones diplomáticas, mantienen un estado de aversión al riesgo. Este contexto apoya al Dólar y permite que el USD/JPY rebote a pesar de las señales de línea dura del BoJ.

Mientras tanto, los datos de EE.UU. indicaron un sentimiento del consumidor resistente, con el Índice de Confianza del Consumidor del Conference Board subiendo a 92.8 en abril. Esta fortaleza relativa en la economía estadounidense, combinada con las expectativas de que la Reserva Federal (Fed) mantendrá las tasas de interés sin cambios dentro del rango 3.5%-3.75%, continúa apoyando los rendimientos estadounidenses y, a su vez, al Dólar estadounidense.

Los analistas de MUFG creen que el rebote del JPY podría ser temporal, señalando que las posiciones cortas sobre la moneda japonesa se están reconstruyendo en medio de condiciones externas desfavorables. Los economistas de BNY destacan los crecientes riesgos de estanflación en Japón, mientras que Danske Bank ve una probabilidad creciente de una subida de tasas este verano. TD Securities también señala que el período de baja liquidez de la Golden Week podría aumentar los riesgos de intervención si el par continúa subiendo.