CAD: Un IPC más débil respalda la postura cautelosa del BoC – TD Securities

Los analistas de TD Securities señalan que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) canadiense subió un 0.9% m/m en marzo, elevando la inflación anual al 2.4% a/a, impulsada principalmente por los mayores costos de la gasolina y el transporte. Sin embargo, las medidas subyacentes, incluyendo la inflación excluyendo alimentos y energía y las métricas preferidas del Banco de Canadá (BoC), se suavizaron. Esperan que la inflación general por encima de la tendencia persista temporalmente, pero prevén que el BoC mantenga una postura de política cautelosa y paciente.

El IPC impulsado por la energía oculta una subyacente más suave

"Mirando el panorama general, esperamos que las cifras de inflación general por encima de la tendencia continúen hasta principios de la primavera, ya que el impacto de los altos precios de la energía sigue repercutiendo en la economía."

"Sin embargo, el Banco de Canadá ha adoptado un enfoque muy cauteloso ante el aumento de los precios de la energía y ha señalado claramente que puede pasar por alto el choque inflacionario inicial siempre que las expectativas de inflación a largo plazo estén bien ancladas."

"Los datos del IPC de marzo deberían reforzar esa visión, ya que la inflación xFE se situó por debajo del 2.0% a/a y la proporción de la canasta con una inflación superior al 3.0% a/a realmente disminuyó en marzo."

"También estamos viendo un impulso débil en las métricas de inflación subyacente preferidas por el Banco, ya que el ritmo anualizado a 3 meses de la inflación subyacente se sitúa cómodamente por debajo del objetivo en 1.6%."

"En conjunto, la cifra de hoy es consistente con que el Banco repita su tono cauteloso en el anuncio de la tasa de interés de la próxima semana."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)