Fed: Choque de liderazgo aumenta el riesgo en el mercado – DBS

Philip Wee, de DBS Group Research, destaca cómo la audiencia de confirmación en el Senado de EE.UU. para Kevin Warsh como presidente de la Fed podría remodelar la prima de riesgo del dólar. Argumenta que una transición complicada desde Jerome Powell, incluyendo una posible disputa de liderazgo tipo "Dos Papas", podría erosionar el atractivo del USD como refugio justo cuando las tensiones con Irán se intensifican.

El enfrentamiento Trump–Powell–Warsh inquieta a la Fed

"El Comité Bancario del Senado de EE.UU. tiene programada una audiencia de confirmación para la nominación de Kevin Warsh como presidente de la Fed el 21 de abril a las 10:00 AM ET (o 10:00 PM SGT). La administración Trump está presionando agresivamente para que Warsh asuma el cargo antes del fin del mandato de Jerome Powell el 15 de mayo."

"Comprensiblemente, Powell se ha negado a renunciar bajo la sombra de la investigación del DOJ para evitar que la administración Trump caracterice su salida como un despido silencioso o una admisión de culpa antes de dejar el cargo. El 18 de marzo, Powell declaró públicamente que la investigación era un pretexto para socavar la independencia de la Fed."

"Invocó la disposición de permanencia de la Ley de la Reserva Federal para continuar sirviendo como presidente de la Fed hasta que se nombre un sucesor, mientras se comprometía a cumplir su mandato completo como gobernador de la Fed hasta enero de 2028. Powell está obligando efectivamente al DOJ a presentar una prueba concluyente o a exonerarlo públicamente antes de que renuncie."

"El presidente Trump ha respondido amenazando con despedir a Powell o designar a un presidente interino de la Fed (posiblemente Stephen Miran) al expirar el mandato de Powell el 15 de mayo. La estrategia del presidente es legalmente confusa y podría ser impugnada por la Junta de Gobernadores que apoya a Powell. Podría surgir un escenario de "Dos Papas", en el que Powell reclame el liderazgo legal mientras el otro reclama la autoridad ejecutiva."

"El desenlace de esta transición en la Fed gira en torno a la prima de riesgo asociada con un liderazgo disputado en la Fed. Es probable que los mercados traten cualquier escenario de "Dos Papas" como un referéndum sobre la independencia de la Fed, en el que la alineación de Warsh con la Casa Blanca será objeto de un intenso escrutinio."

"De manera crucial, la audiencia tiene el potencial de socavar el estatus actual del USD como refugio justo antes de la expiración de la tregua de 10 días del presidente Trump con Irán el 22 de abril."

(Este artículo fue creado con la ayuda de una herramienta de Inteligencia Artificial y revisado por un editor.)